Některé z hlavních důvodů, proč se poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D / E) výrazně liší od jednoho odvětví k druhému, a dokonce i mezi společnostmi uvnitř odvětví zahrnují různé úrovně kapitálové náročnosti mezi odvětvími a povaha podnikání s sebou nese poměrně snadnější správu vysokou míru zadlužení.

Odvětví, která mají obvykle nejvyšší poměry D / E, zahrnují nástroje a finanční služby. Velkoobchodníci a odvětví služeb jsou obvykle mezi těmi s nejnižšími.

Poměr dluhu / vlastního kapitálu

Poměr D / E je základní měřítko používaná k posouzení finanční situace společnosti. Ukazuje relativní podíl vlastního kapitálu a dluhu, který společnost používá k financování svých aktiv a operací. Poměr odhaluje výši finanční páky, kterou společnost využívá.

Vzorec použitý k výpočtu poměru rozděluje celkové závazky společnosti na celkovou částku akcionářů ve společnosti.

Proč poměr dluhu / vlastního kapitálu

Jedním z hlavních důvodů, proč se poměr D / E liší, je kapitálově náročná povaha průmyslu. Kapitálově náročné průmyslové odvětví, jako je rafinace ropy a plynu nebo telekomunikace, vyžadují značné finanční prostředky a velké částky peněz na výrobu zboží nebo služeb.

Například telekomunikační průmysl musí investovat do infrastruktury velmi silně, instalovat tisíce kilometrů kabelů, aby zákazníkům poskytoval služby. Kromě těchto počátečních kapitálových výdajů vyžaduje nezbytná údržba, modernizace a rozšíření oblastí služeb další velké investiční výdaje. Průmyslová odvětví, jako jsou telekomunikace nebo veřejné služby, vyžadují, aby společnost učinila velký finanční závazek před dodávkou své první zboží nebo služby a generováním veškerých příjmů.

Dalším důvodem, proč se poměr D / E liší, je založen na tom, zda povaha podniku znamená, že může zvládnout vysokou úroveň dluhu. Například, utility společnosti přinášejí stabilní částku příjmu; poptávka po jejich službách zůstává relativně konstantní bez ohledu na celkové ekonomické podmínky. Většina veřejných zařízení funguje také jako virtuální monopoly v regionech, kde podniká, takže se nemusejí obávat, že by byl konkurentem vyloučen z trhu. Tyto společnosti mohou přenášet větší částky dluhu s méně pravým rizikem než podnik s výnosy, které jsou více předmětem fluktuace v souladu s celkovým zdravím ekonomiky.

Nejvyšší poměr dluhu / vlastního kapitálu

Finanční sektor má celkově jeden z nejvyšších poměrů D / E, ale jako měřítko expozice finančního rizika to může být zavádějící.Vypůjčené peníze jsou bankovní akcie v obchodě. Banky si půjčují velké částky peněz, aby si vypůjčily velké množství peněz, a obvykle pracují s vysokým stupněm finanční páky. Poměry D / E vyšší než 2 jsou společné pro finanční instituce.

Jiné průmyslové odvětví, které běžně vykazují poměrně vyšší poměr, jsou kapitálově náročné průmyslové odvětví, jako je letecký průmysl nebo velké výrobní společnosti, které jako běžnou praxi využívají vysokou úroveň dluhového financování.

Význam relativního dluhu a vlastního kapitálu

Poměr D / E je klíčová metrika použitá k prozkoumání celkové finanční spolehlivosti společnosti. Zvýšený poměr v průběhu času naznačuje, že společnost financuje svou činnost stále častěji prostřednictvím věřitelů, a nikoli prostřednictvím vlastních zdrojů, a že má relativně vyšší zátěž pevných úrokových poplatků na své aktiva. Investoři obvykle upřednostňují společnosti s nízkým poměrem D / E, neboť jejich zájmy jsou lépe chráněny v případě likvidace. Mimořádně vysoké poměry jsou pro poskytovatele úvěrů neatraktivní a mohou způsobit obtížnější získání dodatečného financování.

Průměrný poměr D / E mezi společnostmi S & P 500 je přibližně 1. 5. Poměr nižší než 1 je považován za příznivý, protože to znamená, že společnost spoléhá více na vlastní kapitál než na dluh, aby financovala své provozní náklady. Poměry vyšší než 2 jsou obecně nepříznivé, avšak při hodnocení je třeba vzít v úvahu průmyslové a podobné průměrné hodnoty. Poměr D / E může také ukazovat, jak obecně úspěšná je společnost při získávání kapitálových investorů.