a:

Nezapomeňte, že poměr cena / výnos k růstu (poměr PEG) poměr cena / výnos (poměr P / E) děleno jeho procentuálním tempem růstu. Výsledné číslo vyjadřuje, jak drahá cena akcie je relativní vzhledem k výnosům.

Například řekněme, že analyzujete obchodování s akciemi s poměrem P / E 16. Předpokládejme, že zisk společnosti na akcii (EPS) byl a bude pokračovat v růstu o 15% ročně. Vzhledem k poměru P / E (16) a jeho rozdělení rychlostí růstu (15) se poměr PEG vypočítá jako 1. 07. Ale věci nejsou vždy tak jednoduché, pokud jde o určení toho, jaká míra růstu by měla být použita ve výpočtu. Předpokládejme, že vaše akcie v posledních několika letech vydělaly zisk ve výši 20% ročně, avšak v dohledné budoucnosti se očekávalo, že v příštím roce budou růst výdělků pouze o 10% ročně. Chcete-li vypočítat poměr PEG, musíte nejdříve rozhodnout, které číslo se zapojí do vzorce. Mohli byste vzít očekávanou budoucí míru růstu (10%), historickou míru růstu (20%) nebo jakýkoli druh průměrného růstu.

Vysvětleme dvě běžné metody. Prvním krokem je využití růstového růstu pro firmu. Toto číslo by představovalo anualizovanou míru růstu (tj. Procentní růst příjmů za rok), zpravidla za období až pěti let. Při použití této metody, pokud se očekává, že akcie v našem příkladu budou růst budoucím ziskem o 10% ročně, bude její forward PEG poměr 1,6 (16 dělených 10). Mohli byste se také setkat s lidmi, kteří používají jinou metodu, v níž je zaznamenáván poměr PEG v zásobě, který se vypočítá pomocí konstantních rychlostí růstu. Tempo růstu by mohlo být odvozeno od posledního fiskálního roku, předchozích 12 měsíců nebo nějakého víceletého historického průměru. Když se v našem příkladu opět obrátil k akciím, kdyby společnost za posledních pět let vydělala zisk ve výši 20% ročně, mohli bychom toto číslo použít ve výpočtu a PEG akcií by bylo 0,8 (16 rozdělených 20).

Ani jeden z těchto přístupů k výpočtu poměru PEG není chybný - různé metody poskytují různé informace. Investoři se často zajímají o to, jakou cenu platí za akcii v poměru k tomu, co by měla v budoucnu vydělat, takže se často používají forwardové tempa růstu. Nicméně, pomalejší poměry PEG mohou být také užitečné pro investory a vyhýbají se otázce odhadu rychlosti růstu, protože historické míry růstu jsou tvrdé skutečnosti.

Bez ohledu na to, jaký typ růstu použijete ve vašich poměrech PEG, je nejdůležitější, že použijete stejnou metodu na všechny zásoby, na které se podíváte, abyste zajistili správnost vašich srovnání. Měli byste také mít na paměti, že poměry PEG se budou lišit podle odvětví a typu společnosti, takže neexistuje žádný univerzální standard pro poměry PEG, který by určoval, zda je zásoba podhodnocená nebo předražená. Obecně řečeno však poměr PEG nižší než 1 naznačuje dobrou investici, zatímco poměr přes 1 naznačuje, že se jedná o méně výhodné. Nezapomínejte, že poměry PEG vám neřeknou nic o budoucích vyhlídkách společnosti (to znamená, že společnost, která jistě krachuje, pravděpodobně bude mít velmi nízký poměr PEG, ale to neznamená, že je to dobrá investice).

Pro další čtení zkontrolujte Pohybujte přes P / E, učiňte cestu pro PEG a Jak PEG poměr může pomoci investorům .