Obsah:
Sektory s komplexními účetními požadavky, jako jsou finanční služby, bankovnictví, energetika a veřejné služby, mají vysoké riziko. Vnitřní riziko je riziko, že účetní výkazy jsou zkresleny kvůli faktorům mimo finanční kontroly, jako je například spoléhání se na značný počet odhadů vedení. Inherentní riziko může vést k významným ztrátám pro investory.
Finanční služby a bankovnictví
Sektory finančních služeb a bankovnictví jsou první dvě, o kterých si většina lidí myslí, když přemýšlí o přirozených rizicích. Banky a investiční firmy se zabývají tak velkým množstvím transakcí a mnohé jsou komplikované. Při obchodování s kolateralizovanými cennými papíry nebo při obchodování s komplexními deriváty může být například náročné stanovit reálnou tržní hodnotu těchto cenných papírů v daném časovém okamžiku. Tyto cenné papíry mohou být spíše nelikvidní a ocenění závisí na významném počtu odhadů vedení. Zatímco auditoři přezkoumají odhady o přiměřenosti, tím více odhadů spojených s výrobou čísel vytváří více inherentní riziko.
Lehman Brothers je dokonalým příkladem vlastního rizika a dopadu odhadu. Vedení společnosti Lehman Brothers učinilo značný počet odhadů, pokud jde o hodnotu mnoha nelikvidních cenných papírů držených v rozvaze. V průběhu času se investoři začali obávat, že tyto odhady byly podstatně nesprávné a trh začal reagovat na vlastní riziko, které představuje chybné zobrazení účetní závěrky. Reakce trhu vedla k běhu na břehu a nakonec k bankrotu.
Energetika a veřejné služby
Sektory energetiky a veřejných služeb jsou také dobře známy tím, že mají své vlastní riziko. Společnost Enron představuje další příklad problémů, které pro investory představují rizika vyplývající z jejich vlastního rizika. Zatímco případ společnosti Enron se týkal podvodů a soustředěného úsilí vedené vedením k zavádění trhu, bylo to možné díky přítomnosti vlastního rizika. Společnost Enron vlastnila mnoho komplexních podrozvahových investic, které byly velmi obtížné. Složitost a přirozené riziko podnikání společnosti Enron ulehčilo managementu, aby skrýval podvody.
Jaký je rozdíl mezi tržním rizikem a rizikem země?
Dozvědět se o tržním riziku a riziku země, o některých příkladech a o hlavním rozdílu mezi těmito dvěma typy rizik.
Mají dlouhodobé dluhopisy vyšší úrokové riziko než krátkodobé dluhopisy?
Existuje větší pravděpodobnost, že úrokové sazby se zvýší v delším časovém období než v kratším období. Jedním z důvodů je trvání dluhopisu.
Jaký je rozdíl mezi přirozeným rizikem a systematickým rizikem?
Dozvíte se o inherentním a systematickém riziku, o dvou typech rizika, které ovlivňují investice, o rozdílech mezi nimi a o tom, jak může být riziko každého z nich sníženo.