a:

Předtím, než se ponoříme do toho, co je řízení příjmů, je důležité mít pevné pochopení toho, co máme na mysli, když odkazujeme na příjmy. Zisk je zisk společnosti. Investoři a analytici hledí na zisky, aby určili atraktivitu konkrétní akcie. Společnosti, které mají špatné výdělky, budou mít obvykle nižší ceny akcií než ty, které mají dobré vyhlídky. Pamatujte, že schopnost firmy vytvářet zisk v budoucnu hraje velmi důležitou roli při určování ceny akcií. (Více informací o tomto konceptu naleznete v našem tutoriálu S tock Basics .
Řízení příjmů je strategie, kterou vedení společnosti používá k záměrné manipulaci se zisky společnosti že čísla odpovídají předem určenému cíli. Tato praxe se provádí za účelem vyhlazení příjmů. Nebudou-li tedy roky s výjimečně dobrými nebo špatnými výdělky, budou se společnosti snažit udržet údaje poměrně stabilní přidáním a odstraněním hotovosti z rezervních účtů (známé jako "cookie jar" účty).
Komise pro cenné papíry a burzu považuje za zneužívající správu příjmů za "hmotné a úmyslné zkreslení výsledků". Když se vyhlazování příjmů stane nadměrným, SEC může udělit pokuty. Naneštěstí mnoho investorů nemůže udělat. Účetní zákony pro velké korporace jsou extrémně složité, což znemožňuje pravidelným investorům, aby si vyměnili účetní skandály dříve, než k nim dojde.
Ačkoli různé metody, které používají manažeři k hladkému výdělku, mohou být velmi složité a matoucí, je důležité pamatovat, že hnací silou řídících příjmů je splnění předem stanoveného cíle (často konsenzu analytiků o výdělcích). Jak řekl někdy velký investor Warren Buffett: "Manažeři, kteří vždy slibují, že" udělají čísla ", budou v určitém okamžiku pokoušeni vytvořit čísla."
(Další informace o správě výdělků naleznete v článcích Výdělky: Kvalita znamená vše a Tricks and Treats of Pro Forma Warnings .)