a:

Analytici používají řadu kritérií k určení ziskovosti nebo likvidity společnosti. Výsledek před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA) se často používá jako synonymum pro peněžní tok, ale ve skutečnosti se liší důležitými způsoby.

EBITDA se v osmdesátých letech stala populární se vzestupem odkupního trhu. Byl použit k určení ziskovosti společnosti ve vztahu ke společnostem s podobnými obchodními modely, jakož i k míře schopnosti společnosti sloužit dluhům. Vzhledem k tomu, že tato metrika není definována podle obecně uznávaných účetních zásad (GAAP), výpočet se liší podle společnosti. Základní vzorce jsou však provozní výnosy, tj. Čistý výnos snížený o provozní náklady a náklady na prodané zboží, s tím související odpisy a amortizace. EBITDA má za cíl stanovit výši hotovosti, kterou může společnost vygenerovat před započítáním jakýchkoli dodatečných aktiv nebo výdajů které přímo nesouvisí s primární obchodní činností.

Ve skutečnosti však likvidita společnosti je do značné míry ovlivněna věcmi, jako jsou úvěrové úroky, investiční výnosy a daně. Obezřetné řízení peněžních toků se týká všech finančních prostředků, které přicházejí a vystupují z podnikání v daném období, takže výpočet peněžních toků je neodmyslitelně odlišný od výpočtu EBITDA. Mnoho společností vyžaduje velké množství kapitálových výdajů pro těžká zařízení nebo specializovaná zařízení. Zařízení a vybavení časem oslabují a vyžadují údržbu a příležitostnou výměnu. Tyto druhy výdajů jsou zahrnuty do výpočtu peněžního toku, nikoli však EBITDA. Protože zanedbává mnoho druhů výdajů, rychlý pohled na EBITDA může mít za následek, že společnost vypadá lépe než je. Peněžní tok je mnohem komplexnější metrika a poskytuje spolehlivější měřítko finančního zdraví společnosti.