a:

Když má společnost malý pracovní kapitál, může to znamenat jednu ze dvou věcí. Ve většině případů znamená nízký pracovní kapitál, že podnik je jen škrábáním a sotva má dostatek kapitálu k pokrytí svých krátkodobých výdajů. V některých případech však podnik s pevným provozním modelem, který přesně ví, kolik peněz potřebuje k hladkému provozu, může mít nízký pracovní kapitál, protože investoval své přebytečné hotovostní prostředky na vytváření investičních příjmů nebo projektů na růst fondů, což zvyšuje celkovou hodnotu společnosti .

Co je to pracovní kapitál?

Pracovní kapitál, nazývaný také čistý pracovní kapitál, je pouhým rozdílem mezi údaji o krátkodobých a krátkodobých závazcích v rozvaze společnosti.

Oběžná aktiva jsou ty věci, které vlastní podnik, který může být v příštím roce převeden na hotovost. Obvykle se jedná o peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty, jako jsou kontrolní, úsporné a peněžní trhy; obchodovatelnými cennými papíry, jako jsou akcie a dluhopisy; a podílových fondů a dalších vysoce likvidních cenných papírů. Oběžná aktiva společnosti zahrnují také její inventář, protože zásoby by měly být prodány v příštím roce, což generuje výnosy. Také jsou zahrnuty pohledávky, protože to představuje hodnotu tržeb, které byly účtovány zákazníkům, ale dosud nebyly uhrazeny.

Krátkodobé závazky jsou dluhy a náklady, které musí být uhrazeny v příštím roce. To zahrnuje náklady na dodávky a suroviny potřebné k výrobě zboží k prodeji; platby splatné z krátkodobého dluhu; splatné účty nebo přijaté, ale dosud nezaplacené faktury; a úroky nebo daně splatné během následujících 12 měsíců.

Interpretace čistého pracovního kapitálu

Pracovní kapitál může být pozitivní nebo negativní. Negativní údaj často naznačuje finanční strach a může být známkou hrozící insolvence. Velké podniky s významným uznaním značky a veřejnou podporou však někdy působí s trvale záporným pracovním kapitálem, protože v případě potřeby mohou snadno získat finanční prostředky v krátké době.

Pozitivní pracovní kapitál může mít řadu výkladů v závislosti na skutečném čísle, odvětví, v němž se podnik nachází, a konkrétní podnikání samotné. Různé typy podniků vyžadují hladké fungování různých úrovní pracovního kapitálu. Maloobchodní podniky například vyžadují vyšší provozní kapitál, aby pokryly zvýšené výdaje během vysokých ročníků. Podniky poskytující služby on-line obvykle vyžadují nižší provozní kapitál, neboť neposkytují žádné fyzické produkty a mají stabilní provozní náklady bez ohledu na kolísání prodeje.

Pokud má podnik osvědčený obchodní model a stabilní finance, může se rozhodnout investovat do dlouhodobých aktiv, které vytvářejí vyšší výnosy, než aby udržely svůj kapitál ve vysoce likvidních krátkodobých cenných papírech s nižšími výnosy.Zatímco tato investiční strategie může snížit obchodní aktivum a čistý pracovní kapitál, vysoce stabilní podnik s minimálními náklady může rozhodnout, že zvýšený investiční příjem vyžaduje snížení.

Podobně se společnost může rozhodnout, že přijme nové projekty k rozšíření podnikání, čímž zvýší své krátkodobé závazky a sníží své oběžné aktiva a čistý pracovní kapitál. V tomto případě je údaj o nízkém provozním kapitálu indikátorem společnosti, která se zaměřuje na růst a současně udržuje dostatečnou likviditu, aby splnila své současné závazky.

Úvahy

Vzhledem k tomu, že interpretace provozního kapitálu společnosti se může tak široce lišit, je důležité tuto metriku v historickém kontextu zohlednit tím, že se v průběhu času zaznamenávají vzory rostoucích nebo klesajících čísel. Je také nutné porovnat údaje o provozním kapitálu společnosti s údaji o podobných společnostech v rámci stejného odvětví, aby byla zajištěna spravedlivá a přesná analýza její provozní účinnosti.