Při diskusích o peněžním toku firem se tech a maloobchodní odvětví často používají jako protikladné příklady toho, jak různé typy podniků využívají pracovní kapitál. Obecně platí, že maloobchodní podniky potřebují mnohem více pracovního kapitálu než techno- logické společnosti, a to hlavně kvůli jejich zásobám. Míra, s jakou každý typ podniku získává a vynakládá peníze, a jak a kdy musí financovat pravidelné výdaje, přispívá ke stanovení potřeb svého pracovního kapitálu.

Co je to pracovní kapitál?

Pracovní kapitál je prostě částka peněz nebo peněžních ekvivalentů, které má firma za každodenní výdaje. Může se snadno vypočítat odečtením běžných závazků společnosti od jejích běžných aktiv. Krátkodobý majetek je vše, co společnost vlastní, a může být použita k rychlému zaplacení výdajů. Patří sem hotovostní a podobné účty, obchodovatelné cenné papíry a pohledávky. Současné závazky zahrnují dluhy a výdaje, které musí společnost financovat v rámci stávajícího 12měsíčního období.

Pracovní kapitál v maloobchodě

Objem provozního kapitálu, který každý typ podnikání vyžaduje, je z velké části diktován jeho provozním cyklem. Provozní cyklus je vyjádřen jako počet dnů, které uplynou mezi tím, kdy společnost vynakládá peníze na zásoby a když obdrží příjem z prodeje tohoto zásob. Tyto výnosy jsou pak použity k nákupu více zásob, pokračování v cyklu. Maloobchodní podniky často mají dlouhé cykly, protože musí nakupovat velké množství zásob dobře před prodejem. To platí zejména pro maloobchodní prodej cihel a malty, neboť obrovské množství zásob je často nutné pouze k otevření obchodu. Vzhledem k tomu, že maloobchodní prodejny zřídka prodávají veškerý svůj inventář hned, musí udržet vyšší úroveň pracovního kapitálu, aby zajistily, že budou schopni splnit veškeré krátkodobé výdaje bez spoléhání se na příjmy z prodeje, které by mohly přijít až mnohem později.

Potřeba dostatečného pracovního kapitálu je obzvlášť náročná v dárcovských prázdninových sezónách. Maloobchodní prodejny se musí připravit brzy na nárůst náporu nakupujících na dovolenou, což znamená vynaložení velkého množství kapitálu na zásoby předem. Výnosy z tohoto prodeje mohou být měsíce daleko, takže maloobchodní podniky musí zajistit, že mají více než dost na to, aby pokryly účty, nájemné, pojistné, úroky z půjčky, mzdy a další krátkodobé výdaje bez spoléhání se na budoucí příjmy. To znamená, že maloobchodní podniky skutečně potřebují ještě více pracovního kapitálu těsně před a během období špičkové nákupní sezóny, než za zbytek roku.

Pracovní kapitál v technice

Objem provozního kapitálu, který podnik potřebuje, kolísá po celý rok, jak je doloženo ve výše uvedeném příkladu o vývoji maloobchodních prodejů.Mnoho technických společností se nespoléhá na fyzické výrobky k prodeji pohonných hmot, což znamená, že jejich potřeby pracovního kapitálu jsou mnohem nižší. Existuje však významný rozdíl mezi softwarovými společnostmi a hardwarovými společnostmi.

Technologická společnost, která prodává software pouze prostřednictvím webové stránky, potřebuje jen malý provozní kapitál. Vzhledem k tomu, že neexistuje žádný fyzický výrobek, který by mohl být skladován a software může být stažen zákazníkem kliknutím na tlačítko, není třeba se obávat, že by došlo k výdajům na zásoby. Softwarové společnosti se proto mohou dostat s velmi malým nebo dokonce záporným pracovním kapitálem, protože mají velmi nízké náklady na údržbu a žádné náklady na inventář. Je-li společnost zcela online, bez míst, kde se nacházejí cihly a malty, je to ještě pravda. Jakmile je webová stránka nastavena a získaný název domény, webové stránky stojí velmi málo na údržbu. Dokonce i když malá softwarová společnost on-line nečiní žádný prodej měsíců, bude pravděpodobně schopna zůstat funkční s minimálním provozním kapitálem. To se stává méně pravdivé, jelikož velikost podnikání samozřejmě roste, jelikož provozní kapitál může být zapotřebí k placení platů a dalších opakujících se výdajů, pokud prodej zůstane nízká.

Firmy, které vyrábějí a prodávají hardware, jako jsou počítače, telefony a jejich součásti, mají mnohem větší inventář. Proto mají potřeby pracovního kapitálu, které jsou v podstatě stejné jako maloobchodní podnik. Vedle hotových výrobků k prodeji však musí tyto podniky také zásoby surovin potřebných pro výrobu, které spojují pracovní kapitál déle. Každá forma výrobního podnikání obvykle vyžaduje velké množství investic do strojů a zařízení. Technologické společnosti, které vyvíjejí i vyrábějí hardwarové produkty, musí také udržovat vysoký pracovní kapitál, aby zajistili, že platby půjčky budou udržovány i v případě, že se jejich prodej sníží.