a:

Investoři chtějí najít správnou sadu metriky pro hodnocení výkonu a pravděpodobného růstu společnosti. Volný peněžní tok k vlastnímu kapitálu (FCFE) je jedním z mnoha způsobů hodnocení hodnoty společnosti. Často se používá jako alternativa k modelu slev na dividendy, neboť tento model se ukázal jako obtížně použitelný v praxi.

Užitečné FCFE závisí na počátečních volných číslech peněžních toků, které jsou přesné a průhledné. Přestože volné peněžní toky (FCF) velmi jasně ukazují, jak dobře může společnost plnit dluhy, investovat do růstu a menších ekonomických výkyvů, způsob výpočtu je předmětem manipulace. Vzhledem k tomu, že FCF je ukazatelem toho, jak jsou peníze vynakládány spíše než kapitálové investice, společnosti, které usilují o investice, mohou podhodnotit kapitálové výdaje a náklady na výzkum a vývoj, z nichž žádný není součástí výpočtů FCF. Metody, kterými jsou pohledávky zaznamenávány, lze také manipulovat, aby se zvýšila zřejmá FCF.

AD:

Tyto triky mohou ztěžovat přesné čtení na FCF společnosti bez provedení rozsáhlé analýzy. To může ovlivnit výpočty FCFE, které mohou analytici říci. Jakmile je dosažena úroveň důvěryhodnosti v hodnotách FCF, FCFE pomáhá kvantifikovat pravděpodobnou návratnost investice v této firmě.

Výpočet je vyjádřen jako čistý výnos - čisté kapitálové výdaje - změna čistého pracovního kapitálu + nový dluh - splácení dluhu. Jedná se tedy o poměrně přesný odraz dostupných peněz na vyplacení dividend investorům, a to po opětovném investování do obchodních a vývojových nákladů, a tím i poměrně spolehlivého ocenění společností pro potenciální investory.

-> -

Zatímco každý takový výpočet je spíše ukazatelem než jistým způsobem, jak vyřešit další velké investice, znalost výpočtu FCFE může pomoci vyhnout se tomu, aby společnosti, které nemají dostatečné zdroje, budoucnost.