a:

Nové cenné papíry povolené k prodeji na otevřeném trhu se vztahují některá nařízení vynucovaná Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC). Fondy obchodované na burze (ETF) spadají pod kategorii investičních společností a takové předpisy, jak jsou definovány v zákoně o investičních společnostech z roku 1940. Tento zákon stanoví pravidla pro mnoho aspektů tvorby fondů, a to podle pravidlů o tom, co může být jmenován fondem. Dalšími základními pravidly, které jsou uvedeny v zákonech, jsou finanční odhalení, prodejní materiály a svěřenecké odpovědnosti. Podobně jako podílové fondy, které jsou předmětem zákonných předpisů, musí být ETF prodávány prostřednictvím prospektu a vytvoření nového fondu může trvat několik měsíců od počátku až po výpis na burze. Dokonce i pasivní ETF musí projít dlouhým procesem, který zahrnuje identifikaci indexu, který bude následovat a licencovat existující index nebo vytvořit nový.

Proces může být jednodušší a rychlejší, a to za pomoci společnosti, která se specializuje na tvorbu ETF, jako jsou koncepty obchodovaných na burze. Podle předsedy společnosti J. Garrett Stevensem je prvním krokem aplikace SEC na osvobození od daně, kterou firma, jako je její, již zavedla se svou platformou pro vytvoření ETF mimo rámec. Obvykle může tento proces trvat devět až dvanáct měsíců a koordinace od účetních, auditorů, právníků a distributorů k novému trhu ETF k prodeji. Tento proces může být jednodušší a dokončen asi za 90 dní, a to za pomoci společnosti, která se specializuje na tvorbu ETF.