ProShares Ultra Bloomberg Ropa ETF (NYSEARCA: UCO UCOPrShrs Trust II21 47-0 60% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 (ETF), který usiluje o poskytnutí denních investičních výsledků před odměnami a výdaji, které představují dvojnásobek denního výkonu subindexu surového oleje Bloomberg WTI. ProShares Ultra Bloomberg Ropa ETF má za cíl poskytnout tyto investiční výsledky tím, že bude držet různé derivátové smlouvy a bude rebalancovat tyto holdingy denně.

Například ke dni 29. června 2015 byly podíly ETF na trhu ProShares Ultra Bloomberg Ropa futures kontrakty WTI na úrovni 68,09% a skončily 20. srpna 2015; Bloomberg WTI Subindex swap - Goldman Sachs International na 39. 80%; Bloomberg WTI Subindex Swap - UBS AG o 39,62%; Bloomberg Swap výměny subdodů WTI - Deutsche Bank ve výši 38,3%; a Bloomberg WTI Crude Oil Subindex swap - Societe Generale na úrovni 14 17%. Tyto podíly tvoří 200,01% majetku fondu.

Vzhledem k tomu, že UCO usiluje o návrat, který je dvakrát vrácen podindexu Bloomberg WTI pro jediný den, výnosy fondu se mohou výrazně lišit, pokud jsou drženy déle než jeden den kvůli složení denní výnosy.

Charakteristika UCO

Vydavatel ETF ProShares Ultra Bloomberg je ProShares a fond má spravovaný majetek (AUM) ve výši 866 USD. 809 milionů. Je uveden na burze NYSE Arca a investoři mohou ETF obchodovat na více platformách. Fond byl zahájen dne 25. listopadu 2008. Odráží ceny ropy a skládá se pouze z termínových smluv na ropu. Společnost UCO je schopna poskytnout návratnost investice pomocí přímé držby futures a swapů.

Vzhledem k tomu, že UCO je ETF s dvojnásobnou mírou investice, musí fond znovu vyvažovat denní den až na dvojnásobek hypotetické expozice svých futures a swapů. Proto má fond vysoký nákladový poměr ve výši 0,95% díky aktivnímu řízení derivátových smluv.

Vhodnost a doporučení

Vzhledem k tomu, že UCO usiluje o dosažení investičních výsledků, které jsou dvakrát vyšší než denní výkonnost indexu suroviny Bloomberg WTI, investoři by měli věnovat pozornost cenám ropy, Informační asociace a výkon subindexu surového oleje Bloomberg WTI.

K 29. červnu 2015 má UCO koncovou pětiletou alfa -15. 52, beta 2,38, standardní odchylka nebo volatilita 52,92 a Sharpeův poměr -0. 27.

Na základě moderní teorie portfolia (MPT) koncový pětiletý alpha indikuje, že fond podhodnocoval index MSCI ACWI NR USD ročně 15.52%. Beta fondu 2. 38 naznačuje, že je teoreticky 2. 38krát volatilnější než index MSCI ACWI NR USD, a proto UCO nese větší riziko. UCO Sharpe poměr -0. 27 naznačuje, že fond neposkytuje investorům přiměřenou návratnost vzhledem k výši přijatého rizika. Pokud budou ceny ropy nadále klesat, bude Sharpeův poměr i nadále klesat; to znamená, že pro investory, obchodníky a spekulanty je výhodnější koupit si aktivum, které vrátí bezrizikovou sazbu.

ProShares Ultra Bloomberg Ropa ETF je vysoce rizikový obchod s vysokou odměnou, který je vhodný pouze pro ty, kteří chtějí každodenní vystavení ropě WTI. Podle MPT je UCO vhodný pro denní obchodníky a spekulanty, kteří usilují o dvojnásobek denního výnosu benchmarkového indexu fondu.

ETF ProShares Ultra Bloomberg je určena jako krátkodobý burzovní produkt, který by měl být držen pouze jeden den. Vzhledem k účinkům každodenního zhoršování výnosů je to nevhodná investice pro investory, kteří nakupují a drží, kteří hledají expozici meziproduktu ropy ze Západního Texasu.