ProShares UltraShort Bloomberg Ropa ETF (NYSEARCA: SCO SCOPrShrs Trust II27 44 + 0,70% vytvořena s Highstock 4. 2. 6 (ETF), který usiluje o poskytnutí denních investičních výsledků před odměnami a výdaji, které jsou dvakrát inverzní k dennímu výkonu subindexu Bloomberg WTI Crude Oil. SCO má za cíl poskytnout inversní investiční výsledky benchmarkového indexu tím, že drží různé derivátové smlouvy, jako jsou swapy a futures.

Například k 31. červnu 2015 má SCO hodnoty expozice - 149, 119, 120 budoucích smluv o surovém ropě WTI, které vyprší 20. srpna 2015; - 61, 791, 823. 63 Bloomberg WTI Subindex Swap - Deutsche Bank; - 55, 977, 797. 62 Bloomberg WTI Subindex Swap - UBS AG; - $ 55, 167, 794 Bloomberg WTI Subindex Swap - Goldman Sachs International; a - $ 19, 263, 017. 07 Bloomberg WTI Subindex Swap - Societe Generale.

Vzhledem k tomu, že fond je inves- tivní ETF s využitím pákového efektu, musí fond znovu vykompenzovat své čisté aktiva tak, aby odpovídal dvojnásobku jeho expozice. Proto by investoři měli pochopit, že výnosy za období delší než jeden den mohou měnit úrovně expozice a ovlivnit, jak blízko ETF sleduje inverzní výnosy indexu.

Vlastnosti

Vzhledem k tomu, že společnost ProShares vydala inverzní ETF s využitím pákového efektu dne 24. listopadu 2008, má fond za cíl poskytnout investiční výsledky, které jsou dvakrát inverzní k dennímu výkonu subindexu Bloomberg WTI. Tento podindex odráží cenu Western Crude Intermediate nebo WTI, která se skládá pouze z futures kontraktů na ropě WTI. Společnost SCO je schopna poskytnout investice s využitím pákové efekty prostřednictvím přímého držení termínových kontraktů na surovém ropě WTI a swapů na referenčním indexu.

ETF je kótována na Newyorské burze Arca nebo NYSEARCA a obchodníci a spekulanti mohou obchodovat s platformou ETF ProShares UltraShort Bloomberg na více platformách. Vzhledem k tomu, že SCO je dvakrát víceúčelovým inverzním ETF, musí správce fondu znovu vyvážit denní expozici fondu. Stejně tak musí fond také uzavírat své futures kontrakty WTI na surovém ropě, když se blíží k datu vypršení platnosti. V důsledku toho má fond vysoký nákladový poměr ve výši 0,95% díky aktivnímu řízení derivátových smluv, zatímco průměr kategorie činí 0,87%.

Vhodnost a doporučení

Vzhledem k tomu, že společnost SCO usiluje o poskytnutí investičních výsledků, které jsou dvakrát inverzní k dennímu výkonu subindexu Bloomberg WTI, obchodníci a spekulanti by měli věnovat pozornost cenám ropy, publikované U.S. Energy Information Association a geopolitické zprávy.

K 29. červnu 2015 má SCO koncový pětiletý alfa 10 01, beta 2. 47, standardní odchylku nebo volatilitu 52. 92 a Sharpeův poměr 0. 15.

Na základě moderní teorie portfolia (MPT) koncový pětiletý alpha indikuje, že fond překonal index MSCI ACWI NR USD o anualizovanou hodnotu 10 01%. Beta fondu 2. 47 naznačuje, že je teoreticky 2. 47krát volatilnější než index MSCI ACWI NR USD, a proto SCO nese větší riziko. Beta fondu 2. 47 naznačuje, že je rizikovější, ale SCO má potenciál poskytovat vyšší výnosy. Kvůli přebytku ropy od roku 2014 do první poloviny roku 2015 byl fond schopen poskytnout přiměřenou návratnost na základě svého pětiletého Sharpeho poměru.

ProShares UltraShort Bloomberg Ropa ETF je vysoko rizikový a vysoce odměňovaný obchod, který je vhodný pouze pro ty, kteří chtějí každodenní vystavení ropě WTI. Vzhledem k tomu, že SCO je inves- tivní ETF, je vhodný pro denní obchodníky a spekulátory, kteří hledají dvojnásobek inverzní denní návratnosti referenčního indexu fondu. Pokud obchodníci a spekulanti jsou bearish na každodenní výkonnosti ropy WTI, SCO je vhodným investičním prostředkem, který lze použít k spekulaci o těchto cenách. ProShares UltraShort Bloomberg Ropa ETF je navržena jako krátkodobý směnný produkt, který by měl být držen pouze jeden den.