Během uplynulého desetiletí jsme viděli, že počet "jednorožek" (společnosti ve výši více než 1 miliardy dolarů) vzrostl. Tech jednorožci zahrnují společnost Uber ve výši více než 50 miliard dolarů, společnost Airbnb za 24 miliard dolarů a společnost Snapchat za 16 miliard dolarů. (Pro související četby viz: jsou vysoké hodnoty v Silicon Valley přes ?)

Mnoho analytiků varuje před tech jako bublina dotcom bubliny v 90. letech. Ano, existuje překvapivý počet tech startupů s velmi vysokými oceněními. Ale je to spousta boomu? Pokud ano, co je za boomem a bude to poprvé?

AD:

Vzhledem k tomu, že soukromá ocenění jsou odvozena ze směsi investičních záruk a rozdílných tříd akcií, je téměř nemožné dosáhnout dokonalého čísla, které odráží hodnotu společnosti. Vzestup jednorožec byl zesílen Silicon Valley odhodlání získat hlavní ocenění. Tato ocenění se opírají o poměrně silné protipoložky, které přitahují investory a nafouknou čísla. Nedávné méně než ohromující počáteční veřejné nabídky (IPO), jako je spuštění plateb, Square, mohou znamenat nový trend, který by odfrkl velké ocenění moderních technologických jednorožek.

AD:

Investopedia vysvětluje "Unicorn"

Jak hodnotí firmy? Je nemožné přesně vědět, co stojí za to společnost - kapitál, prognózy výnosů, kapitál značky a všechny hmotné a nehmotné hodnoty, které tvoří organizaci. Nicméně na veřejném trhu jsou hodnoty společností určovány a otestovány každý den interakcí mnoha hráčů, kteří provádějí prodej.

Celkové soukromé ocenění pochází z nedokonalých a složitých interakcí v soukromém sektoru. Oceňování vychází ze souhrnu úvah, včetně záruk investorů a různých tříd akcií.

AD:

Za soukromými oceněními

V uplynulých letech se začínající podniky staly atraktivnějšími tím, že nabízejí investorům poměrně vysokou míru ochrany proti poklesům, což zase navyšuje celkové ocenění. K tomu, aby se věci ještě více komplikovaly, se jedná o víceúčelové třídy, které mají odlišné ocenění. (Další informace: Valuing Startup Ventures .)

Definice charakteristiky tech jednorožec je tempo, ve kterém jsou veřejně přístupné. V devadesátých letech se společnosti snažily získat IPO, aby získaly peníze od veřejnosti. V uplynulých několika letech se začínající techéři dostali do svého času a využili tolik podpory ze soukromých trhů, než mohli předtím veřejně.

Jejich úsilí na soukromém trhu bylo dobře přijato rizikovými kapitalisty a netradičními investory. Nízké úrokové sazby činí pro institucionální investory poměrně levný poměr, což usnadňuje tok investic podnikatelům. Netradiční investoři nyní tvoří počáteční kapitál pro začínající podniky.Tento segment zahrnuje hedgeové fondy a podílové fondy, které chtějí diverzifikovat tradiční portfolia. Výsledkem je, že více hand v banku se změní na více investic a vyšší ocenění titulků, které nemusí odpovídat skutečné hodnotě firmy. (999) Square: The End of a Era IPO Square naznačuje, že může dojít ke změně v dnešním technologickém světě, který je přeplněný s jednorožci. Jack Dorsey, generální ředitel společnosti Square a Twitter, vedl firmu na IPO na začátku listopadu roku 2015. Za předběžnou cenu ve výši 6 miliard dolarů činila hodnota Square ve výši přibližně jedné třetiny ceny investorům v říjnu 2014. (Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si:

3 důvody náměstí s nízkou cenou její cena za IPO

.) Má náměstí cesta k IPO znamenat nový trend pro začínající tech? Vedoucí operačního štábu náměstí (Keo Rabois), tweeted 6. listopadu 2015, "Steroidní období startupů je u konce. "Odpověděl na odpověď na tweet, který řekl" pochybný "a řekl:" Požádejte každého, kdo se během posledních několika měsíců pokoušel získat série A, B nebo C. " A co ostatním začínajícím firmám, které již byly zveřejněny? To, zda převládající ceny akcií splňují soukromé ocenění, zpochybňují pravdu za vysokou ocenění jednorožky.

Další Dotcom bublina?

I přes skepticismus budou optimističtí investoři, investiční bankéři a nadšený podnikatelé nadále přivést startéry na veřejný trh v roce 2016. Otázkou je, zda bude trend pokračování příběhu Square IPO pokračovat. Budou hlavní ceny pokračovat v projekci nadhodnocené hodnoty startovních společností?

A i kdyby bublina praskla, je otázka, jak bolestné budou následky. Možná, že šok nebude narušit průmysl jako boom 2000 dotcom. Přesto mnozí mají podezření, že se začnou snižovat hodnoty velkých nadpisů, a tudíž počet jednorožec. Hlavní ocenění a ceny soukromého podílu na trhu se mohou začít sladit více se skutečnou hodnotou těchto tech startupů, které mnozí věří, že nejsou tak slibné, jak se kdysi myslelo.

Stejně jako u všech startupů se mnoho z těchto tech společností neuspěje. (Pro více informací viz:

Kontrola skutečnosti: Proč startupů selhaly.)

Investoři mohou mít rozmazanou linii mezi společnostmi, které jsou průmyslovými disruptory, a těmi, kteří mají v blízké budoucnosti zemřít. Bottom Line Vzhledem k tomu, že počet technických jednorožec stoupá, mnoho spekuluje, že brzy může dojít k bublině podobnému boomu dotcom. Abychom pochopili důsledky takové události, musíme zvážit měnící se charakter soukromých ocenění, které jsou založeny na komplexní interakci investorských záruk a rozmanitých tříd akcií.

Cílem k dosažení určitého ocenění v titulcích je, aby investoři poskytli mnohem více záruk a ochranek než v minulosti. Navíc začínající podniky přitahují kapitál z mnoha nových zdrojů, včetně vlny netradičních investičních nástrojů, jako jsou hedgeové fondy.Tímto způsobem začínající firmy doufají, že přitahují talent, zpravodajství a uživatele. Square představuje příklad pro možnou budoucnost mnoha tech startupů. Nakonec je spíše spíše pomalá deflace spíše než boom současné technologické bubliny.