Během uplynulého desetiletí jsme viděli, že počet "jednorožek" (společnosti ve výši více než 1 miliardy dolarů) vzrostl. Tech jednorožci zahrnují společnost Uber ve výši více než 50 miliard dolarů, společnost Airbnb za 24 miliard dolarů a společnost Snapchat za 16 miliard dolarů. (Pro související četby viz: jsou vysoké hodnoty v Silicon Valley přes ?)

Mnoho analytiků varuje před tech jako bublina dotcom bubliny v 90. letech. Ano, existuje překvapivý počet tech startupů s velmi vysokými oceněními. Ale je to spousta boomu? Pokud ano, co je za boomem a bude to poprvé?

Vzhledem k tomu, že soukromá ocenění jsou odvozena ze směsi investičních záruk a rozdílných tříd akcií, je téměř nemožné dosáhnout dokonalého čísla, které odráží hodnotu společnosti. Vzestup jednorožec byl zesílen Silicon Valley odhodlání získat hlavní ocenění. Tato ocenění se opírají o poměrně silné protipoložky, které přitahují investory a nafouknou čísla. Nedávné méně než ohromující počáteční veřejné nabídky (IPO), jako je spuštění plateb, Square, mohou znamenat nový trend, který by odfrkl velké ocenění moderních technologických jednorožek.

Investopedia vysvětluje "Unicorn"

Jak hodnotí firmy? Je nemožné přesně vědět, co stojí za to společnost - kapitál, prognózy výnosů, kapitál značky a všechny hmotné a nehmotné hodnoty, které tvoří organizaci. Nicméně na veřejném trhu jsou hodnoty společností určovány a otestovány každý den interakcí mnoha hráčů, kteří provádějí prodej.

Celkové soukromé ocenění pochází z nedokonalých a složitých interakcí v soukromém sektoru. Oceňování vychází ze souhrnu úvah, včetně záruk investorů a různých tříd akcií.

Za soukromými oceněními

V uplynulých letech se začínající podniky staly atraktivnějšími tím, že nabízejí investorům poměrně vysokou míru ochrany proti poklesům, což zase navyšuje celkové ocenění. K tomu, aby se věci ještě více komplikovaly, se jedná o víceúčelové třídy, které mají odlišné ocenění. (Další informace: Valuing Startup Ventures .)

Definice charakteristiky tech jednorožec je tempo, ve kterém jsou veřejně přístupné. V devadesátých letech se společnosti snažily získat IPO, aby získaly peníze od veřejnosti. V uplynulých několika letech se začínající techéři dostali do svého času a využili tolik podpory ze soukromých trhů, než mohli předtím veřejně.

Jejich úsilí na soukromém trhu bylo dobře přijato rizikovými kapitalisty a netradičními investory. Nízké úrokové sazby činí pro institucionální investory poměrně levný poměr, což usnadňuje tok investic podnikatelům. Netradiční investoři nyní tvoří počáteční kapitál pro začínající podniky.Tento segment zahrnuje hedgeové fondy a podílové fondy, které chtějí diverzifikovat tradiční portfolia. Výsledkem je, že více hand v banku se změní na více investic a vyšší ocenění titulků, které nemusí odpovídat skutečné hodnotě firmy. (999) Square: The End of a Era IPO Square naznačuje, že může dojít ke změně v dnešním technologickém světě, který je přeplněný s jednorožci. Jack Dorsey, generální ředitel společnosti Square a Twitter, vedl firmu na IPO na začátku listopadu roku 2015. Za předběžnou cenu ve výši 6 miliard dolarů činila hodnota Square ve výši přibližně jedné třetiny ceny investorům v říjnu 2014. (Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si:

3 důvody náměstí s nízkou cenou její cena za IPO

.) Má náměstí cesta k IPO znamenat nový trend pro začínající tech? Vedoucí operačního štábu náměstí (Keo Rabois), tweeted 6. listopadu 2015, "Steroidní období startupů je u konce. "Odpověděl na odpověď na tweet, který řekl" pochybný "a řekl:" Požádejte každého, kdo se během posledních několika měsíců pokoušel získat série A, B nebo C. " A co ostatním začínajícím firmám, které již byly zveřejněny? To, zda převládající ceny akcií splňují soukromé ocenění, zpochybňují pravdu za vysokou ocenění jednorožky.

Další Dotcom bublina?

I přes skepticismus budou optimističtí investoři, investiční bankéři a nadšený podnikatelé nadále přivést startéry na veřejný trh v roce 2016. Otázkou je, zda bude trend pokračování příběhu Square IPO pokračovat. Budou hlavní ceny pokračovat v projekci nadhodnocené hodnoty startovních společností?

A i kdyby bublina praskla, je otázka, jak bolestné budou následky. Možná, že šok nebude narušit průmysl jako boom 2000 dotcom. Přesto mnozí mají podezření, že se začnou snižovat hodnoty velkých nadpisů, a tudíž počet jednorožec. Hlavní ocenění a ceny soukromého podílu na trhu se mohou začít sladit více se skutečnou hodnotou těchto tech startupů, které mnozí věří, že nejsou tak slibné, jak se kdysi myslelo.

Stejně jako u všech startupů se mnoho z těchto tech společností neuspěje. (Pro více informací viz:

Kontrola skutečnosti: Proč startupů selhaly.)

Investoři mohou mít rozmazanou linii mezi společnostmi, které jsou průmyslovými disruptory, a těmi, kteří mají v blízké budoucnosti zemřít. Bottom Line Vzhledem k tomu, že počet technických jednorožec stoupá, mnoho spekuluje, že brzy může dojít k bublině podobnému boomu dotcom. Abychom pochopili důsledky takové události, musíme zvážit měnící se charakter soukromých ocenění, které jsou založeny na komplexní interakci investorských záruk a rozmanitých tříd akcií.

Cílem k dosažení určitého ocenění v titulcích je, aby investoři poskytli mnohem více záruk a ochranek než v minulosti. Navíc začínající podniky přitahují kapitál z mnoha nových zdrojů, včetně vlny netradičních investičních nástrojů, jako jsou hedgeové fondy.Tímto způsobem začínající firmy doufají, že přitahují talent, zpravodajství a uživatele. Square představuje příklad pro možnou budoucnost mnoha tech startupů. Nakonec je spíše spíše pomalá deflace spíše než boom současné technologické bubliny.