Takže jste zvládli vědu o investování do jednotlivých akcií a teď nemáte tušení, co dělat s nesčetnými miliardami zisků. Pokud se vám líbí výzva, která nabízí spoustu nevýhod, přemýšlejte o futures na akciovém indexu, o tréninkových kolech derivátů.

Smlouvy o futures se obecně vyvíjely jako způsob obchodního rizika. Řekněme, že jste farmář ciroku, který zvyklý dostat 300 dolarů za tunu, což by obvykle mohlo stačit na to, aby se postaral o hypotéku a dal něco na odchod do důchodu. V loňském roce však rekordní sklizeň znamenala přebytek na trhu a cena klesla na 150 dolarů. To je mírné nepohodlí, pokud jste investorem, ale je to katastrofální, pokud se rozhodnete, že žijete ve sklízecí kombajn. ( Pro související čtení viz: Použití indexových futures pro předvídání budoucnosti .)

AD:

Byly vynalezeny futures. Obchodník s termínovými obchody podepíše smlouvu, podle které slíbí, že v březnu koupí 1 000 tun čiroku za 295 USD za tunu. Farmář si myslí, že "lépe, než aby se znovu stalo obětí rozmarů na trhu. Vták v ruce … "Farmář prodává riziko kupujícímu, který sází na to, že bude moci profitovat a že tržní cena se ukáže být více než 295 dolarů. V kterém okamžiku bude prodávat. (Cirok, protože je komoditou, je koupen k prodeji. Obchodník nebude nakrmit 1 000 tun materiálu.)

AD:

Riziko vybíjení … a někteří uprchlíci

Nevýhodou pro farmáře je, že cena v příštím roce by mohla činit 500 dolarů za tunu. Pokud tomu tak je, může se sám sehnat za to, že se před několika měsíci zavázal k budoucí smlouvě, nebo jestli je to skleněný poloplněk, raduje se, že se chrání před poklesem ceny.

AD:

V moderních časech skončili spekulanti převzali obě strany většiny futures transakcí. Jakmile je komodita prodána zdrojem, není důvod, proč ji nelze koupit a prodat a znovu spekulovat, a tyto dohody se obvykle stanou mezi profesionálními spekulanty, a nikoli mezi spekulanty a producentem. ( Další informace naleznete v tématu: Co představují kontrakty futures koncernů S & P, Dow a Nasdaq? )

AD:

AD:

Není to jen čirok a jen

Od počátku až do 80. let byly futures kontrakty většinou na našem příkladu - zemědělské. To mělo smysl: potraviny jsou tak zásadní a jejich ceny a množství tak závislé na vnějších silách, že potřebují malou stabilizaci. V dnešní době jsou základními komoditami ve většině termínových kontraktů finanční nástroje. Tato kategorie zahrnuje měny a příležitostně akciové indexy. Ano, investor (nebo v praxi správce portfolia akcií) může napsat smlouvu, na jaké úrovni bude Dow nebo nějaký jiný index v určitém čase.Takovéto budoucí obchodování na burze se může uskutečnit s řadou budoucích produktů burzy CME Group, Inc. (CME) "E-mini", mezi další produkty. Tyto smlouvy jsou obchodovány výhradně na různých elektronických obchodních platformách a jsou konstruovány s poměrně skromnými velikostmi smluv.

CME, mateřská společnost Chicago Mercantile Exchange a několik dalších, nabízí futures kontrakty na úrovni S & P 500 (skupina CME vlastní index S & P 500 a několik dalších indexů). Můžete si koupit futures kontrakty na jaké úrovni bude S & P 500 v určitých budoucích termínech. Konkrétně každé čtvrtletí (březen, červen, září, prosinec). Mějte na paměti, že futures na akciový index nejsou investicemi na nákup a držení; jsou to krátkodobé obchodní vozidla z přírody.

Například …

Na konci obchodování 22. srpna 2014 činil S & P 1 988. Současně se cena futures kontraktu S & P 500, která uzavřela v září, činila 1, 993¾ . Takže

en masse , trh se domnívá, že index získá 5,7 bodu do konce příštího měsíce. Můžete zakoupit takovou smlouvu za 50 dolarů za bod, nebo $ 99, 687. 50 (existují futures kontrakty k dispozici i za jiné ceny, 50 dolarů za bod je mezi nejlevnějšími). K datu doručení si všimnete, kde sedí S & P 500 a buď kliknete na paty nebo zavěsíte hlavu. Řekněme, že v září se S & P 500 zvýšila na 2 000. Tato smlouva pak bude činit 100 000 dolarů, což vám umožní získat mírný zisk, který se po transakčních poplatcích dostane skromnější. Pokud však S & P 500 klesne v následujících pěti týdnech, řekněme 1, 980, ta smlouva je nyní v hodnotě 99 000 000 dolarů. Váš pokus o výplatu nakonec skončil s hodnotou 687 dolarů . 50 (opět transakční poplatky),

Uvědomte si, že ceny futures na S & P jsou konzervativní, neboť nejsou příliš daleko od místa, kde je S & P 500 v současné době. To je podle návrhu. S & P by mohl během těchto pěti týdnů získat nebo ztratit 100 bodů: to se stalo nespočetně předtím. Ale i ten nejodvážnější spekulant Wall Street není ochoten vsadit na takové hnutí. Býci jsou zde opatrně vzrůstá (stejně jako medvědí medvědi), raději doufat, že pravděpodobně bude mít malý zisk v S & P 500 místo nižší pravděpodobnosti většího zisku. Mohlo by existovat nějaký spekulant, který by rád vsadil na S & P, který by získal 100-bodový zisk (nebo ztrátu), ale bylo by těžké najít někoho, kdo by chtěl mít druhou stranu. (

Další informace viz: Základy futures: Úvod

.)

AD:

Předvídání budoucnosti

Když se podíváme na ceny futures kontraktů, které se vypořádávají v následujících čtvrtletních termínech, můžeme zjistit … dobře, ne to, co je trh

to, co lidé myslí to udělá, což může být ještě cennější informace. Ceny futures v prosinci, březnu a červnu jsou 7, 15 a 21,5 bodu nižší než cena v září, což ukazuje, že obchodníci s futures očekávají, že S & P 500 bude následovat.Měsíční tržní trh s býky, který jsme zažili, skončí, stejně jako všichni, ale zdá se, že shoda na tom, že rostoucí ceny budou spíše dříve než později.

AD:

AD:

Bottom line

futures na akciový index jsou abstraktní investicí. V podstatě hrajete na to, co se chystá udělat soubor reprezentativních akcií. Spekulační akciový index futures je alespoň několik kroků odstraněn z investice do jakékoli hmatatelně produktivní činnosti. To by mohlo znít nepřesvědčivě, ale účastníci trhu futures na akciovém indexu skutečně přispívají k tomu, co je na celém obrazu. Poskytují likviditu a přenášejí rizika, které jsou důležité pro ekonomiku likvidace. A zatímco společnost jako celek může mít prospěch z kupních a prodaných termínových kontraktů, nepředvídatelnost vyplývající z burzovního futures trhu může a vyhlašuje jednotlivé účastníky. Dobrý začátek by se mohl pokusit o ruku při obchodování s papírem, aby se na něj dostal, aniž by něco riskoval. V každém případě postupujte opatrně. (

Další informace naleznete v tématu: Tipy pro zahájení obchodování s futures.

)

AD: