Podívejme se na to. Může to být docela vzrušující slyšet, že akcie, které vlastníte, se chystají rozdělit. Ne, ve skutečnosti vaše investice není cennější. Pokud se však společnost rozhodne znovu rozdělit své akcie, cena akcií pravděpodobně vzrostla - a to samo o sobě je pozitivní.

Někdy však tento počáteční pocit pýchy následuje zmatek, jelikož investoři se zajímají, jak rozdělení akcií ovlivňuje věci jako vynikající tržní příkazy, výplaty dividend a dokonce i daně z kapitálových zisků.

Dobrou zprávou je, že v elektronickém věku jsou pro vás většina potřebných úprav. Přesto je dobré pochopit, jak funguje rozdělení a jak může ovlivnit - nebo ne-ovlivnit - vaši investiční strategii.

Skladové rozdíly 101

Důvodem pro rozdělení akcií je zpravidla to, že cena akcií společnosti začíná vypadat dražší. Řekněme, XYZ banka prodávala za 50 dolarů za akcii před několika lety, ale vzrostla na 100 dolarů. Její investoři jsou bezpochyby šťastní.

Předpokládejme však, že ostatní akcie ve finančním sektoru obchodují značně pod tímto číslem. Tyto jiné akcie nemusí nutně znamenat lepší hodnotu, ale někteří příležitostní investoři někdy tento předpoklad dělají. K potlačení této reakce budou společnosti někdy vydávat nové akcie, které sníží cenu akcií o poměrnou částku.

Pokud banka XYZ oznamuje rozdělení akcií ve výši 2: 1 (také vytvořila rozdělení 2 pro 1), dává investorům další podíl na každé akcii, kterou již vlastní. Nyní každý z nich nyní stojí za 50 dolarů namísto 100 dolarů. Rozdělení může vyvolat další zájem o akcie společnosti, ale na papíře, investor není lepší ani horší, než byl předtím, protože tržní hodnota jeho celkových podílů zůstává stejná.

Pokročilé obchodní strategie

Pro většinu obchodních aktivit je účinek rozdělení akcií poměrně jednoduchý. Samozřejmě, investoři s komplikovanějšími pozicemi v akciích - například pokud se jedná o krátkodobé prodeje nebo o možnosti obchodování - se mohou divit, jak rozdělení ovlivňuje tyto nevyřízené transakce. Pokud jste to vy, zhluboka se nadechněte. V obou těchto případech jsou vaše obchody upraveny způsobem, který neutralizuje dopad na vaši investici.

Za prvé, podívejme se na short-selling , strategie, ve které investor sází na to, že cena akcií klesne. V zásadě investor půjčuje akcie prostřednictvím svého účtu zprostředkovatele a souhlasí s tím, že je později nahradí. Okamžitě prodává akcie na sekundárním trhu a doufá, že bude schopna koupit stejný počet akcií za nižší cenu, než půjčka splatná.(Viz "Přehled krátkého prodeje.")

Na povrchu může být rozdělení akcií pro zkrácené prodávající. Pokud jste prodali 200 akcií XYZ za 100 dolarů, můžete je nyní získat za pouhých 50 dolarů, že? Bohužel pro krátké prodejce to není tak jednoduché. Zprostředkovatel upraví vaši objednávku, takže budete dlužit dvakrát více akcií. Když je vše řečeno a provedeno, rozdělení akcií nemá vliv na vaši pozici jednosměrně.

Totéž platí pro volby , které dávají držitelům právo nakupovat nebo prodávat akcie za předem stanovenou cenu během určité doby. Pokud vlastníte call variantu XYZ s stávkovou cenou 80 dolarů - což znamená, že máte právo koupit akcie za tuto cenu - rozdělení neznamená, že jste náhle "z peněz. "Opční zúčtovací společnost automaticky upraví smlouvu tak, aby zahrnovala dvakrát více akcií - v tomto případě 200 místo 100 - a sníženou stávkující cenu ve výši 40 dolarů, která vás vrátila" do peněz ". Opět se investor dokonce vydá.

Zrušení příkazů zastavení

Jednou z oblastí, kde může být rozdělení akcií, může být zastavení. Takové příkazy instruují makléře, aby prodával akcie, pokud se cena pohybuje nad nebo pod danou úrovní. Často lidé používají zastávku k ochraně proti významným ztrátám, zejména v případech, kdy nemohou nebo nechtějí pravidelně sledovat cenu akcií.

Nepředpokládejme, že vaše zprostředkovatelská kancelář upraví spouštěcí cenu po rozdělení akcií. Ve většině případů je zastavení zakázáno jednoduše zrušeno. Protože budete mít stále zájem o ochranu své investice, budete muset u makléře zadat novou objednávku. (Viz "Úvod do typů objednávek: Stop objednávky.")

Způsobilé pro dividendu?

Jednou z běžných otázek, které mají investoři po rozdělení akcií, je, zda jsou jejich nové akcie způsobilé k dividendám. Bohužel to obvykle není pravda. K výplatě dividend se vztahují pouze akcie držené ke dni zápisu dividendy. Jinými slovy, pokud k rozdělení dochází těsně po datu záznamu, investoři by neměli koupit akcie v naději, že dostanou šek na poštu.

Pokud jde o situace, kdy dochází k rozdělení akcií před datem výplaty dividend, dividenda bude z větší části vyplacena i nově vytvořeným akciem, s tím rozdílem, že dividenda pravděpodobně bude rozdělena ve srovnání s předchozími obdobími. Důvodem je skutečnost, že společnosti chtějí zachovat výši vydaných dividend. Výplata dividendy společnosti odhaluje procentní podíl čistého zisku nebo výnosů vyplácených akcionářům v dividendách. Pokud před rozdělením 2: 1 je cílová výplata společnosti XYZ Bank 20% výnosů ve výši 100 milionů dolarů, znamená to, že výplata cílové dividendy akcionářům činí celkem 20 milionů dolarů. Pokud má XYZ zbývajících 10 milionů akcií, dividenda na akcii činí 2 dolary na akcii (20 milionů dolarů výplata dividend ÷ 10 milionů akcií). Po rozdělení by společnost měla 20 milionů akcií v oběhu. Dividendy na jednu akcii by tedy činily 1 dolar (výplata výplaty dividend 20 milionů dolarů ÷ 20 milionů akcií).Můžete vidět, že celková výplata dividend, kterou společnost XYZ provedla svým akcionářům, se nezměnila na 20 milionů dolarů, ale hodnota podílu na akcii klesla v důsledku zvýšení počtu akcií v oběhu.

Ve skutečnosti se většina společností vyhýbá oznamování rozdělení akcií v blízkosti data záznamu, aby nedocházelo k záměně.

Výpočet kapitálových zisků

Zjistíte, kolik dlužných daní z kapitálových výnosů, které dlužíte, může být bolest tak, jak je, a rozdělení akcií to nedělá snadnější.

Investoři budou muset upravit svůj nákladový základ, tj. Cenu vlastních akcií, aby přesně vyčíslili svůj zisk nebo ztrátu.

Pokud jste vlastnili akcie XYZ Bank před rozdělením 2: 1, je základem pro každou z těchto původních akcií nyní 50 dolarů, ne 100 dolarů. V opačném případě může vypadat, že se snažíte skrýt zisk ve své daňové podobě - ​​nikdy není dobrý nápad.

Mějte na paměti, že nemusíte prodávat své akcie po několik let po rozdělení, takže to neubližuje, abyste se trochu zabývali a zjistili, zda byly vaše akcie nakrájeny v jakémkoli okamžiku po počátečním nákupu. Samozřejmě, budete chtít přizpůsobit svůj základ při každém rozdělení akcií.

Nové certifikáty akcií?

Zatímco pro zakoupené původní sdílené položky můžete mít certifikáty o zásobách papíru, nemusíte nutně čekat na to, aby se nové pošty objevily po rozdělení akcií. Více společností nyní vydává nové akcie v zaknihované podobě (tj. Elektronicky) spíše než staromódní cestou.

Chcete-li zjistit, jakým způsobem se daná společnost zabývá touto situací, stojí za to prozkoumat sekci Investor Relations na své webové stránce. Ať tak či onak, nezničte originální papírové certifikáty - jsou stále platné.

Bottom Line

Ve většině případů buď samotná společnost nebo vaše investiční makléřství automaticky upraví své obchody tak, aby odrážely novou cenu akcie, která se rozdělila. Přesto by si investoři měli dělat výhodu tím, že si při stanovení své daňové základny a opětovným podáním příkazů na zastavení před rozdělením dbá na zvláštní péči.