Během období tržních turbulencí a nízkých úrokových sazeb se mnoho investorů snaží nalézt investiční alternativy, které se nebudou zakoulit. Ale ty šetřící na odchod do důchodu mohou být příjemně překvapeni, když objevíte jedinečné plemeno vzájemného fondu známého jako stabilní hodnotové fondy. Tyto prostředky jsou poněkud podobné účtům peněžního trhu, s výjimkou toho, že vykazují mnohem vyšší výnosy s relativně malým rizikem. Budeme zkoumat stabilní hodnoty fondů a jejich výhody a nevýhody, jakož i pro koho jsou tyto prostředky vhodné.

Co je fond stabilní hodnoty?
Jak naznačuje jejich jméno, fondy se stabilní hodnotou představují typ peněžního fondu, který se podobá fondům peněžního trhu tím, že nabízí ochranu jistiny při placení stabilních úrokových sazeb. Stejně jako jejich bratranci na peněžním trhu tyto fondy udržují konstantní akciovou cenu $ 1. Fondy se stabilní hodnotou však zpravidla platí dvakrát úrokovou sazbu fondů peněžního trhu. Dokonce i střednědobé termínové dluhopisové fondy mají tendenci k méně výnosům s výrazně větší volatilitou.

Fondy se stabilní hodnotou používané k investování téměř výlučně do garantovaných investičních kontraktů (GIC), což jsou dohody mezi pojišťovnami a poskytovateli plánů 401 (k), které slibují určitou návratnost. Nicméně řada pojišťovacích agentů, kteří do 80. let značně investovali do dluhopisů s nevyžádanými obligacemi, utrpěli těžké ztráty a některé z jejich dohod se nezúčastnili. Účastníci penzijního plánu jiných poskytovatelů, například Lehman Brothers, kteří prohlásili konkurz, zjistili, že jejich GIC se stávají neplatnými v případě platební neschopnosti společnosti. Z tohoto důvodu se GIC ve velké míře upíraly, neboť financovaly vozidla pro stabilní hodnoty.

Tyto prostředky nyní investují především do vládních a podnikových dluhopisů s krátkodobými až střednědobými splatnostmi, které se pohybují přibližně od dvou do čtyř let. Fondy se stabilní hodnotou jsou proto schopny platit vyšší úroky než fondy peněžního trhu, které obvykle investují do nástrojů se splatností 90 dní nebo méně. Samozřejmě to znamená, že podíly v rámci fondů se stabilními hodnotami jsou také náchylnější na změny úrokových sazeb než na držení peněžních trhů. Toto riziko je zmírněno zakoupením pojistných záruk ze strany fondu, které kompenzují jakoukoli ztrátu jistiny, která jsou k dispozici od asi desítek různých bank a pojišťovacích agentů. Většina fondů se stabilní hodnotou zakoupí tyto smlouvy od tří až pěti dopravců, aby snížila riziko selhání. Obvykle se tito dopravci dohodnou na krytí případných nesplacených smluv v případě, že se jeden z dopravců stane insolventním. Také došlo k nedávnému posunu směrem k konzervativnějším nabídkám portfolia v důsledku rozpadu trhu v roce 2008. (Více viz Money Market: Look Back .)

Klady a zápory > Jak již bylo zmíněno výše, fondy se stabilní hodnotou platí úrokovou sazbu, která je o několik procentních bodů nad fondy peněžního trhu.Rovněž tak činí s podstatně nižší volatilitou než dluhopisové fondy. Tyto fondy však rovněž účtují roční poplatky, které pokrývají náklady na pojistné zásilky, které mohou v některých případech dosahovat až 1% ročně. Navíc fondy nejvíce stabilní hodnoty zabraňují investorům přesouvat své peníze přímo do podobné investice, jako je peněžní trh nebo dluhopisový fond. Účastníci musejí místo toho přesunout své finanční prostředky do jiného vozidla, jako je akciový nebo sektorový fond, na 90 dní, než je mohou přerozdělit na hotovostní alternativu.
Možná největší omezení fondů se stabilní hodnotou je jejich omezená dostupnost: Obecně jsou k dispozici pouze 401 (k) účastníkům plánů zaměstnavatelů, kteří tyto prostředky nabízejí v rámci svých plánů.

Dalším klíčovým bodem, který je třeba pamatovat, je, že tyto prostředky mají stabilní charakter, ale nejsou zaručeny. Přestože šance na ztrátu peněz v některém z fondů jsou poměrně nízké, neměly by být zařazovány do kategorií CD, pevných rent nebo jiných nástrojů, které přicházejí s absolutní zárukou jistiny. (Chcete-li se dozvědět více, podívejte se na

Tradiční výukový program IRA .) Kdo by měl investovat do fondu stabilní hodnoty?

Fondy se stabilní hodnotou jsou vynikajícími nástroji pro konzervativní investory a osoby s relativně krátkými časovými horizonty, jako jsou pracovníci blížící se odchodu do důchodu. Tyto fondy poskytnou nadstandardní výnos s minimálním rizikem a mohou určitým způsobem stabilizovat zbytek portfolia investora. Nicméně by neměly být považovány za dlouhodobě rostoucí vozidla a nebudou v průběhu času poskytovat stejnou návratnost jako akciové fondy. Většina poradců doporučuje, aby do těchto fondů nebylo přiděleno více než 15-20% vlastních aktiv. (Více tipů
Strategie přidělování aktiv .) Závěr

Fondy se stabilní hodnotou slouží jako šťastné médium mezi nízko výnosnými peněžními a peněžními fondy a dluhopisovými fondy. volatilita. Tyto fondy poskytují vyšší úrokové sazby s malým nebo žádným kolísáním cen. Tato stabilita však přichází za cenu ve formě ročních poplatků a převody do jiných peněžních nástrojů mohou být provedeny pouze za určitých podmínek. Chcete-li se dozvědět více o stabilních hodnotách, navštivte www. Jitřenka. nebo kontaktujte svého finančního poradce. (Další informace naleznete v naší
Speciální funkci Investopedia: Individuální odchod do důchodu .