Ve verzi periodické tabulky investičních výnosů sestavené společností JP Morgan Asset Management v letech 2000-2015 byly investiční fondy s nemovitostmi (REIT) nejvyšší třídou aktiv v osmi těch šestnáct let. Dále v tomto časovém rámci společnost REIT, jak je reprezentována indexem NAREIT Equity REIT, sestavila průměrný roční výnos 12,9%. Další nejlepší třída aktiv ve stejném období byla dluhopisy s vysokým výnosem s průměrnou roční návratností 8,6%.

Jak tvrdí zřeknutí se odpovědnosti, minulá výkonnost není zárukou budoucích výnosů. Takže v současném prostředí jsou REIT stále životaschopnými investicemi jak pro individuální investory, tak pro finanční poradce a jejich klienty? (Pro související čtení viz: REIT Nabídka Stability )

Úrokové sazby + REITS

Podle Morningstar (MORN MORNMorningstar Inc87. s Highstock 4. 2. 6 ), Vanguard REIT Index Adm (VGSLX), který sleduje index MSCI US REIT, má současný výnos jen přes 4%. V dnešním prostředí s nízkou úrokovou sazbou to jistě přitahuje mnoho investorů. Zvyšující se úrokové sazby jsou obecně negativním faktorem pro REIT a jejich odliv se zvyšuje kvůli vyšším úrokovým platbám, které snižují hotovost, kterou mají k dispozici pro vyplácení dividend investorům.

REIT s nadměrnou úrovní dluhu nebo s nemovitostmi, které budou potřebovat k refinancování nemovitostí v blízké budoucnosti, jsou náchylnější k zvýšení sazeb než jiné.

Akcie společnosti Vanguard REIT ETF (VNQ

VNQVanguard REIT83 69 + 0, 72% vytvořené společností Highstock 4. 2. 6 ) poklesly o více než 12% z roku 2015 částečně kvůli nejistotě ohledně budoucího načasování Fedu a ochoty zvýšit úrokové sazby. Nejistota ohledně nárůstu sazby, k němuž došlo koncem roku 2015, utrpěla i minulý rok cenu akcií.

Výkony v minulém období

Cohen & Steers, investiční manažer, který nabízí řadu finančních prostředků REIT, uvádí poslední zpřísňující cyklus Fed v období od června 2004 do června 2006 jako příklad toho, sazby zpočátku zhoršily výkonnost REIT. Ale jak čas nastal, silná ekonomika pak pomohla zvýšit návratnost REIT. (Pro více informací viz:

3 REITs, které jsou nejvyššími stávkami pro odchod do důchodu v roce 2016. ) Kumulativní výnos REIT za tento časový rámec byl 57,9%, což je 15,5% akcií a 5,9% u dluhopisů.

Firma v článku na svém webu uvádí: "Když se ekonomika zlepšuje a základy jsou silné, výnosově řízené opravy historicky představují atraktivní nákupní příležitosti pro dlouhodobé investory. Vzhledem k tomu, že přínos silnějšího hospodářského růstu je zjevnější, ocenění se obvykle vrátí k normálu.Věříme, že investoři, kteří jsou v souladu s těmito příležitostmi, mohou být dlouhodobě odměňováni. "

REITs Nabídka diverzifikace nabídek

REITs nejsou velkým diverzifikátorem akcií, což dokazuje zhruba 78% korelace se zásobami na základě srovnání indexu S & P 500 a indexu NAREIT Equity REIT za posledních deset let koncem roku 2015. Společnost REIT však poskytuje dobrou diverzifikaci z hlediska nízkých nebo negativních korelací s hlavními dluhopisy, komoditami a měnami.

Za úrokové sazby bude výkonnost REITS záviset na tom, jak se ekonomika a burza pohybují. V nedávném článku CNBC Joseph Smith, hlavní investiční důstojník společnosti CBRE Clarion Securities, který spravuje zhruba 22 miliard dolarů z nemovitostí, uvedl: "Po celý rok dochází k roztřesení mezi očekáváními o ekonomickém růstu a úrokových sazbách. Tato nejistota vytváří volatilitu a v době volatility se korelace REIT s širším akciovým trhem zvyšuje. " Citace pana Smitha byla provedena koncem roku 2015. (Pro související čtení viz:

Realitní investice do prostředí s vysokým úrokem. ) Faktory ovlivňující jednotlivé REIT

ETF, v těchto fondech existují podkladové REIT. Jednotlivé REIT mohou zahrnovat ty, které mají podkladové portfolio komerčních nemovitostí, rezidenčních nemovitostí a hotelů či rekreačních středisek. Dále se vyskytují specifické oblasti, jako je zdravotní péče a specializované oblasti, jako je dřevo a hypotéka REITS.

Důvodem je, že některé výkony těchto společností REIT budou vázány na výkonnost burzovního a obchodního sektoru, s nímž jsou propojeny. To znamená, že výkonnost těchto REIT přesahuje výkonnost celkového akciového trhu a / nebo ekonomiky. To není na rozdíl od pojmu nemovitostí, který odkazuje na to, že všechna nemovitost je místní.

Jednotlivé společnosti REIT ovlivňují také osoby, které je řídí. Stejně jako všechny ostatní akcie nebo podobný nástroj je řízení důležité. Jaké jsou jejich zkušenosti? Jsou akcionáři zaměřeni? Mají vlastní peníze investované vedle vašeho?

Zrátané podbízení

Podobně jako mnoho dalších investic dnes může společnost REIT alespoň zpočátku trpět obdobím zvýšení úrokových sazeb. REITy, které jsou vysoce likvidní, a ty, které mohou potřebovat refinancovat dluh, zatímco sazby rostou, mohou být zranitelnější než jiné. Ti, kteří se zabývají jednotlivými REIT, musí zvážit řízení společnosti a její podkladové portfolio investic. Existuje celá řada vzájemných fondů a ETF, které také poskytují solidní expozici. Během času se společnosti REIT ukázaly jako pevná součást mnoha portfolií a mohou i nadále pokračovat. (Pro související čtení viz:

5 Druhy REIT a jejich investice )