Alternativní investice se v posledním desetiletí téměř zdvojnásobily z velké části kvůli nástupu likvidních alternativ nebo jinými slovy alternativními strategiemi v investičním fondu nebo na burze obchodovaných na burze (ETF) . V jejich nejlepších případech zajišťují alternativní investice diverzifikaci portfolia díky nízké korelaci s tradičními akciemi s dlouhodobým výnosem nebo s investory do dluhopisů. Před vznikem likvidních alternativ byly alternativní investiční produkty zpravidla dostupné pouze akreditovaným investorům a velkým institucím. Bolest, kterou pocítili mnozí investoři během debaklů na trhu v souvislosti s poslední recesí, posílil potřebu nesouvisejících aktiv v portfoliu.

Také přispívání k nárůstu popularity mezi alternativami bylo úspěchem velkých institucí, zejména Yale University, při využívání alternativ, které by mohly v průběhu času vytvářet velmi pevné výnosy. Investoři si musí pamatovat, že alternativy používané velkými institucionálními investory, jako je Yale Endowment, jsou daleko odlišné od alternativ, které jsou k dispozici v likvidní alternativní formě, nebo dokonce mnoho tradičních hedgeových fondů a produktů soukromého kapitálu dostupných malým institucím a akreditovaným investorům. Yale má pro své vlastní investiční kancelář a často je schopen vytvářet vlastní alternativní fond speciálně pro dotace nebo přímo investovat do podkladových aktiv. To je volba, která není k dispozici většině investorů nebo finančních poradců. (Pro více informací viz: Proč alternativy skrývají rostliny .)

Proč alternativy?

Finanční poradci již poskytují neocenitelné poradenství klientům při počátečním návrhu a průběžném sledování svých portfolií. Rozhodnutí o tom, zda zahrnout alternativní investice, je jistě rozšířením tohoto doporučení. Společnosti podílového fondu a společnosti ETF vyvinuly společné úsilí, aby si finanční poradce uvědomili své nové likvidní alternativní produkty. Průmyslové publikace jsou plné příběhů o těchto produktech a existuje zdánlivě nekonečný počet webových seminářů a individuálních školení a konferencí zahrnujících alternativy.

Zatímco mnoho investorů pochopí, jaké alternativy jsou, mnoho z nich ne. Studie provedená společností Jackson National Life naznačila, že 42% respondentů nevědělo, co je alternativní investicí. To vede k obezřetnosti, že bych tam dal venku pro každého investora, který se dívá na nějaký investiční produkt. Ujistěte se, že plně rozumíte jakékoliv investice, kterou uvažujete. Je zřejmé, že jde o problém s alternativami. (Pro více informací viz: Investice do alternativních fondů a ETF .)

Podle nedávného průzkumu společnosti Morningstar Inc.(MORN MORNMorningstar Inc87 13 + 0. 03% a Barron, 63% finančních poradců plánuje přidělit 11% nebo více klientských portfolií alternativám srovnaným na 39% poradců ve stejném průzkumu před rokem. Jejich motivy jistě zahrnují touhu zmírnit riziko poklesu v klientských portfoliích a pravděpodobně zahrnují obavy, že dluhopisy taky nemusejí dělat práci v příštích několika letech, jako tomu bylo v minulosti kvůli vyhlídkám na rostoucí úrokové sazby. Snížení rizika poklesu rizika

Alternativy mají tendenci být upřednostňovány jako způsob, jak snížit rizika poklesu portfolia oproti vyšší výkonnosti na vyšším trhu. V druhém případě je pravděpodobné, že akcie budou pro investory dělat dobrou práci. Při pohledu na alternativy, které chrání vaše portfolio před rizikem, je důležité pochopit, co budou a nebudou pro vás dělat. Morningstar rozděluje alternativní fond a ETF do sedmi kategorií. Tyto kategorie a fondy a ETF pod těmito různými deštníky jsou různé a neměly by být spojeny dohromady. (Více viz:

Alternativní investice: pohled na klady a zápory .) Medvědí tržní fondy

. Jedná se o fondy a ETF, které obvykle poskytují zisky, když trhy směřují směrem dolů. Zaměřují se převážně na krátké pozice. ProShares Short S & P 500 (SH SHPrShs Sh S & P50031. 24-0. 19% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) je inverzní ETF sledování indexu S & P 500. Tento fond získal v roce 2008 38,8%, což je rok, kdy index S & P 500 ztratil 37%. Jak jste očekávali, že ETF každoročně ztratilo peníze, protože akciový trh se shromáždil. Dlouhé krátké kapitálové fondy

. Tyto prostředky vzrostly od roku 2008 téměř pětinásobně, podle Morningstar. Tato kategorie ztratila o něco více než 15% toho roku, zatímco S & P 500 poklesl o 37%. Od té doby však tyto fondy jako kategorie zaostávají na trhu o více než 11% ročně. Dále jejich výkonnost sotva překonala dluhopisy. Stejně jako jiné typy alternativ, finanční poradci a investoři se musí podívat přesahovat popis produktu a skutečně provést důkladnou analýzu. Alternativní investice: Průvodce klientem finančního poradce

. Fond s beta verzí 0,3 pro S & P 500 má relativně nízkou korelaci, zatímco jedna s beta verzí 0,8 je vysoce korelovaná a ve skutečnosti nenabízí příliš mnoho způsobů diverzifikace. To znamená, že investoři a finanční poradci musí stanovit očekávání, jaké alternativy mohou a nemohou udělat pro své portfolia.

Vysoké poplatky

Jednou z nevýhod tradičních alternativ je jejich vysoká cena. Poměr výdajů ve výši 2% nebo více není pro tradiční hedge fondy neobvyklý. Podobně je mnoho likvidních alternativních fondů také drahé. Průměrný podíl fondu v krátkodobé akciové kategorii Morningstar má poměr výdajů například 1,85%. Při vyhodnocování přidávání alternativ k portfoliu je třeba vzít v úvahu tyto vysoké poměry nákladů a rozhodnout se, zda hodnota, kterou by mohly přiřadit z hlediska diverzifikace, stojí za jejich vysoké náklady.(999)> Přidání alternativ Hlavním důvodem pro využití alternativ v portfoliu je diverzifikace a konkrétněji by měly nabídnout nízkou korelaci s existujícími dlouhodobými investicemi, pouze akcie a dluhopisy v portfoliu. Největší otázkou, na kterou je třeba odpovědět, je, jakou hodnotu přidávají alternativy? Odpověď se bude lišit od investora k investorovi. Bottom Line

Alternativy a obzvláště likvidní alternativy jsou všechny zuřivosti ve finančním tisku. Distributoři vzájemných fondů a obchodníků s cennými papíry (ETFs) vypisují plné soudní stížnosti na poradce, aby je využívali v klientských portfoliích. Alternativní investice s nejlepší přidanou hodnotou, pokud jde o jejich nízkou korelaci s dlouhodobými investicemi akcií a cenných papírů s pevným výnosem, mohou pomáhat zmírnit riziko slabých trhů na straně portfolia. Nicméně zvláště s mnoha novými netestovanými produkty, které jsou zavedeny, musí individuální investoři a finanční poradci pochopit, o čem budou potenciálně investovat a jak skutečně fungují tyto produkty. (Další informace viz:

Nejlepší alternativy k burze cenných papírů

)