Čistá současná hodnota
Čistou současnou hodnotou (NPV) se rozumí součet diskontovaných peněžních toků mínus původní investice.

Formula 11. 11

AD:

Podívejte se! Projekty s NPV> 0 navýšení akcionářů návrat Projekty s NPV <0 snížení výnosů akcionářů

Příklad: Čistá současná hodnota
Při použití peněžních toků v předchozích příkladech vypočtejte NPV pro každý stroj a rozhodněte který projekt Newco by měl přijmout. Jak bylo dříve vypočítáno, náklady společnosti Newco na kapitál je 8,4%.

-

Odpověď:
NPV _A = -5 000 + 500 + 1 000 + 1 000 + 1 500 + 2 500 + (1 084)
1 ^{(1 084)} 2 ^{(1 084)} 3 ^B = -2 000 + 500 + 1, 500 + 1, 500 + 1, 500 + 1, 500 + 1, 500 = 3, 929 ^(1,084) 1 ^(1.084)

2 ₃ (1. 084)
4 ^{(1. 084)} 5 ^{(1. 084)} 6

AD:

Vzhledem k tomu, že obě stroje mají NPV> 0, oba projekty jsou přijatelné. V případě projektů, které se vzájemně vylučují, je pravidlem rozhodnout vybrat projekt s největší NPV. Protože NPV ^B NPV ^A , by Newco měl zvolit projekt pro stroj B. ^{Vnitřní míra návratnosti}

Interní návratnost (IRR) je míra návratnosti, ve které jsou projekty NPV rovny nule. V tomto okamžiku se peněžní toky projektu rovnají nákladům projektu. Podobně jako v případě, že vedení musí stanovit maximální dobu návratnosti, musí vedení také nastavit, co je známo jako "překážková míra", minimální návratnost, kterou společnost přijme pro projekt.

Je-li projekt přezkoumán s ohledem na míru překážky, čím je hodnota IRR vyšší než míra překážky, tím je NPV větší a naopak čím je IRR nižší než míra překážky, tím je NPV nižší. _{Podívejte se!} V případě IRR jsou pravidla pro rozhodování následující: _{Pokud IRR> míra překážky přijměte projekt} Pokud je IRR

musí být větší nebo rovno překážkové rychlosti. Pokud společnost rozhoduje mezi dvěma projekty, projekt s nejvyšší hodnotou IRR je projekt, který bude přijat.
Vzorec 11. 12

Vzorec IRR je poměrně obtížné vypočítat bez použití finanční kalkulačky. Finanční kalkulátor je proto velmi doporučen k řešení IRR projektu. V opačném případě musí být použita zkušební a chyba.

Vnitřní míra návratnosti: vnitřní pohled Vy. Současná hodnota různých typů dluhopisů pomocí aplikace Excel Pro určení hodnoty dluhopisu dnes - pro pevnou jistinu (paritní hodnotu), která má být v budoucnu splacena v předem stanoveném čase - můžeme použít tabulku Excel. Proč je upravená vnitřní míra návratnosti (MIRR) vhodnější než obvyklá vnitřní míra návratnosti? Zjistěte, proč je upravená vnitřní míra návratnosti často vyšší měřítko než klasická interní míra návratnosti pro hodnocení projektů.