Možná jste obeznámeni s výrazem "v porovnání s jeho Lipper průměr," řada opakovaných v mnoha televizních a rozhlasových s pro vzájemné fondy. Zní to působivě, když se společnost podílových fondů může pochlubit některým z jejích produktů "porazit" svůj Lipper Average, i když mnoho diváků neví, co je pod frází.

Lipper Average je produkt firmy Lipper, Inc., která také publikuje Lipper Rating System. Společnosti fondů se spoléhají na Lipper od sedmdesátých a osmdesátých let, ale společnost se rozšířila, aby poskytla přímé služby investorské veřejnosti.

Lipper je od roku 2015 jedním z předních světových investorů ve výzkumných nástrojích zaměřených na investory. Její výzkum zahrnuje více než 215 000 tříd akcií a více než 115 000 fondů v 60 zemích.

Lipper Klasifikace Metodologie

Podle společnosti Lipper společnost využívá strategii klasifikace fondů v USA pro různorodé akcie nebo USDE. Model USDE není všeobecně použitelný, protože mnohé fondy s ratingem Lipper jsou zahraničními fondy, takže se Lipper snaží "udržet standardy pro klasifikaci mezinárodních fondů co nejblíže modelu USDE."

Model USDE byl zaveden v září 1999. Tento model odděluje proces klasifikace do dvou kroků. Nejprve je zvažována tržní kapitalizace fondu. Teprve poté je přiřazena klasifikace fondu. Styl je založen na základních charakteristikách jednotlivých podílů ve fondu z údajů, které Lipper obdrží od samotných fondů, jakož i od nezávislých poskytovatelů dat.

Každý fond má různé hodnoty přiřazené na základě různých charakteristik. Například finanční prostředky v klasifikaci Diversified Equity se hodnotí na základě ceny a výnosů (P / E), ceny za knihu (P / B), ceny za prodej (P / S), návratnosti vlastního kapitálu (ROE) , pokud je k dispozici, tříletý růst tržeb. Lipper to bere v úvahu při určování stylu fondu.

Chcete-li být klasifikován jako velkokapacitní, minimálně 75% vážených majetkových aktiv fondu musí být soustředěno do prahu s vysokým limitem. Stejný 75% model se aplikuje také na středové čepice a malé čepice. Podle vlastního přiznání firmy Lipper existuje více statistické flexibility pro prostředky středního a malého kapitálu v tom, jak jsou postaveny jejich portfolia.

Po vyřešení limitu trhu je třeba přiřadit styl fondu. Toto je dosaženo prostřednictvím něčeho, co Lipper nazývá "individuální Z-skóre" pro každé období. Pro každou zvažovanou charakteristiku, jako je výnos z dividend nebo návratnost vlastního kapitálu, je Z-skóre vypočteno odečtením indexově váženého průměrného skóre z charakteristického váženého průměru fondu a poté děleno charakteristickou indexovou váženou směrodatnou odchylkou.

Lipper Průměr

Lipper Průměr představuje průměrný roční výnos fondu mezi jeho vrstevníky, jak je roztříděno podle Lipper Index. Existuje několik různých indexů Lipper, z nichž každý sestává z 30 největších podílových fondů pro každou danou kategorii. Kategorie jsou seskupeny podle odvětví, průmyslu, země a tržní kapitalizace, což znamená, že podíl fondu může být vyšší než jeho průměr Lipper pro daný sektor, ale nižší než Lipper Average pro fondy jeho velikosti.

Systém hodnocení Lipper

Systém hodnocení Lipper je pětistupňový klasifikační systém pěti kategorií, který odděluje všechny prostředky do quintil. Nejnižší 20% v kategorii získá hodnocení "1". Dalších 20% získá hodnocení "2". Střední 20% dostane rating "3", zatímco dalších 20% dostane rating "4". Top 20% získalo titul "Lipper Leader" v kategorii.

Lipper se jednou zaměřil především na dvě kategorie: konzistence návratu a zachování kapitálu. Dále byly přidány další dvě metriky, celkový výnos a poměr výdajů. Navíc fondy v U. S. získají samostatné hodnocení daňové efektivity. Podle společnosti je tento ratingový systém navržen tak, aby vytvořil jednoduchou, snadno srozumitelnou scénář, který pomáhá investorům zdůrazňovat určité priority.

Všechny ratingy jsou vypočítávány a porovnávány mezi různými typy portfolií a fondů. Například skóre pro celkovou návratnost, konzistenci návratnosti, poměr nákladů a daňovou efektivitu jsou měřeny pro všechny klasifikace společnosti Lipper, jako je jádro s velkými čepy, přednostní akcie / splatné dluhopisy, obecná státní pokladna Spojených států a mnoho dalších. Hodnoty pro zachování kapitálu jsou rozděleny do tří hlavních tříd aktiv: kapitál, smíšené akciové a dluhopisové fondy. Prostředky se řadí pouze mezi jejich vrstevníky. Všechny skóre jsou vypočítávány nezávisle a žádný fond neobdrží souhrnné skóre; Lipper chce, aby jednotliví investoři rozhodli, které kategorie by měly být nejvíce váženy, a tak se v žádném případě neagregují. Skóre v každé kategorii se může měnit každý měsíc. Každé skóre je také rozděleno do několika období: tříletá, pětiletá, desetiletá a celková.

Lipper Hurst exponent

používá matematický přístroj známý jako Hurstův exponent nebo prostě "H exponent", aby oddělil pšenici od plevy z hlediska konzistence. Tento ukazatel měří schopnost produkovat bez nadměrné volatility, který Lipper pak bere a platí pro své různé skupiny vrstevníků. Lipper pak rozděluje prostředky na tři skupiny: ty s H exponentem větší než 0. 55; hodnoty mezi 0,5 a 0,45; a pod 0. 45.

Hodnocení Lipper Leader

Podobně jako Morningstar nebo Standard & Poor's, jiné systémy ratingových fondů, společnost Lipper zveřejňuje seznam toho, co považuje za nejlepší finanční prostředky v podnikání. Každý podílový fond nebo ETF, který z něj činí 20% všech finančních bodů, je Lipper Leader.

Všimněte si, že klasifikace Lipper Leader je vhodná pouze pro jednu kategorii. Například dluhopis ETF by mohl být Lipper Leader pro zachování kapitálu, ale ne pro konzistenci návratnosti.Ve většině případů vidíte, že se fond označuje jako "Lipper Leader for Conservation", aby se zabránilo zmatku v tomto bodě.

Oddělení vedení fondů podle kategorií skóre je znatelným rozdílem mezi systémem Lipper a dalšími metodami ratingu vzájemných fondů. Pouze Lipper obsahuje pět různých druhů vůdců mezi pěti ratingovými kritérii a je také jediným vedoucím ratingovým fondem, který klade zvláštní důraz na přetrvávající výkonnost fondu.

Jedna nevýhoda systému Lipper Leader je prahová hodnota 20%. Jakmile se představí nové podílový fond, velikost každého kvintilu nutně roste také. To znamená, že některé finanční prostředky se mohou dostat do kategorie Lipper Leader, aniž by se nutně zlepšily jejich skóre; někteří se mohou v průběhu času trochu zhoršit, přesto se pohybují od 21. percentilu k 20. percentilu kvůli přílivu nových konkurenčních fondů.