Jeden z největších úspěchů v historii obchodu byl objev, že samotné riziko, vystavení se katastrofě, může být komodifikováno jako cokoli jiného. Někteří lidé potřebují minimalizovat nebo dokonce eliminovat riziko, jiní jsou rádi, že převezmou riziko v očekávání většího bohatství. Vezměte opatrného sójového farmáře, který bude zničen, pokud klesnou ceny, srovnejte ho se spekulantou, která ochotně zaplatí zemědělci pevnou cenu dnes v naději, že se ceny zvýší, a obě strany jste udělali radost. A vytvořil futures trh.

Existují termínové burzy na celém světě, které nabízejí smlouvy o celé řadě cenných papírů. Dokonce i Nepál má 6 výměn - což znamená, že můžete skutečně najít výměny odtud do Káthmándú. Spojené státy mají deset hlavních, včetně Chicago Mercantile Exchange a tři další, které vlastní mateřská společnost. Některé výměny jsou specifické; například Minneapolis burza obilí se zabývá futures na kukuřici, sóji a různé odrůdy pšenice. Mezitím společnost IntercontinentalExchange nabízí futures na téměř všechno, včetně jedlých, měnových a plynových.

Pokud existuje jistota, jejíž cena se pohybuje, může to být teoreticky trh futures. To přesahuje plodiny. Smlouvy o futures na ropu, plyn, řezivo a drahé kovy mohou být dnes (a jsou) prodávány dnes s úmyslem, že zboží bude skutečně dodáváno měsíce nebo roky. Totéž platí pro termínové kontakty pro měny, akcie a dokonce akciové indexy. Trhy s futures se mohou pro začátečníka investora zdát komplikovaně složité a příslušné citace vypadají nezpochybnitelně, ale ve skutečnosti nejsou.

Úvěrové kotace, které se nacházejí hned vedle kurzových lístků na finančních stránkách, se pokoušejí sdělit co nejvíce informací ve více než 5 znaky. Například CLZ14. Rozpusťme citát dolů a pochopíme, že začínáme na konci a pracujeme zpátky.

(Screenshot z barchart.com / commodityfutures / Softs)

Poslední dva znaky představují rok. To je dost snadné. Znak 3 ^rd je měsíc, ve kterém je smlouva splatná - F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X nebo Z. Takže CLZ14 představuje smlouvu na určitou komoditu, která má být dodána v prosinci 2014.

První dva znaky citátu představují samotnou komoditu. Existuje příliš mnoho dvoumístných kódů, abychom je mohli podrobně vypsat, ale téměř všichni zde najdete. Většina kódů je intuitivní. NG, zemní plyn. CD, kanadský dolar. OJ, pomerančový džus atd. Existují kódy pro hlavní měny, pro energetické komodity (plyn a olej), pro obiloviny, akciové indexy, maso a mléčné výrobky atd.

CL je ropa, která obchoduje s New York Mercantile Výměna.Budoucí rozšířený 8znakový kód, CLZ14. NYM, to potvrzuje. (Existuje několik odrůd ropy, mezi něž patří i West Texas Intermediate, který přes své jméno nemusí být nutně vytěžen. Od oleje pochází z celé Severní Ameriky a nakonec se dostává do skladovacího centra … no, ne dokonce i v západním Texasu, mezipodnikové farmy v Západním Texasu se nacházejí v Oklahomě a neptej se.)

Na konci obchodování dne 12. září 2014 se CLZ14 uzavřelo na 90 dolarů. 73 za barel. Špekulant dnes koupí smlouvu za tuto cenu a pokud je cena ropy větší než v prosinci, spekulant může prodat svou smlouvu a zisk. Ten, kdo prodal smlouvu, dnes zablokuje cenu, vynechá jakoukoliv šanci na zisky prosinec, a také eliminuje jakoukoliv šanci na ztráty.

I když nejste spekulant, ceny futures jsou zajímavé, když je porovnáme s aktuální cenou podkladové komodity. Který v tomto případě byl dne 12. září 92 dolarů. 27.

V závislosti na komoditě si můžete koupit futures na několik let. CLZ19 je k dispozici a prodáno 12. září za 87 dolarů. 08 [7]. Pokud se podíváte na prosincové termínové smlouvy v příštích několika letech, je tento trend jasný. Od 90. 73 klesají na 89. 50, 88. 37, 87. 83, 87. 60, 87. 24 a konečně 87. 08. Pokud věříte v kolektivní moudrosti trhu, je závěr nevyhnutelný. Pokud jde o důvody, proč se tržní aktéři domnívají, že v příštích několika letech bude ropa levnější, je to pravděpodobně způsobeno předpovědí zvýšení nabídky a poklesem poptávky. (Ne že spotřebitelé budou chtít méně ropných a ropných produktů, ale spíše, že dostupný olej pak bude dál a bude efektivněji využíván.) Pokud jste si jisti, že ropa se zvýší na 100 dolarů za barel, měli byste si koupit tolik termínových smluv.

Trendy některých komodit nejsou tak výrazné. Obchodování s futures na zemní plyn probíhá na stejné burze a lze ji zakoupit až 12 let předem. Zatímco zemní plyn v současné době prodává asi 3 dolary. 86 na milion BTU, NGZ26 prodává za 5 USD. 49. Kolísání je sezónnější než konstantní, obzvláště ve srovnání s ropou, přičemž ceny futures na přírodní energii mezi dnem a 2026 obvykle klesají na jaře a rostou na podzim.

Kontrakty na indexy, jako je například Dow Jones Industrial Average, nechodí tak daleko do budoucnosti. Dowské smlouvy uzavírají obchody v Chicagské radě obchodu a vyměňují se pouze za termíny konce čtvrtletí. Nejnovější dostupnou smlouvou je DJM15. Tato konkrétní smlouva odhaduje mezi doteraz a do té doby pokles o úroveň 237 bodů, což dává příležitost pro nezdvořilého spekulanta, který je přesvědčen, že ví něco, co masy nemají.

Bottom Line

Opět se nikdy nemusíte podílet na transakci s futures, abyste pochopili význam futures a informace uložené v cenách. Ale pokud jste spekulant nebo držitel komodity, termínový trh vám poskytne místo pro nalezení vhodné úrovně rizika.