Nástup letadla drasticky změnil způsob, jakým žijí jednotlivci a setkávají se s nimi, více než téměř jakýkoli jiný vynález. Lepší přístupy ke složení a konstrukci letadel vedly v průběhu obou světových válek k poptávce a vládním dotacím. V roce 2015 je letecká doprava konceptem domácnosti. To ovlivnilo každou část způsobu, jakým jednotlivci fungují, včetně podnikání, navštěvování rodiny a přátel a mnoha dalších důvodů, proč se lidé rychle pohybují z jednoho místa na druhé.

Podle oddělení dopravy Spojeného království nebo DOT má průmysl čtyři základní kategorie: mezinárodní, národní, regionální a nákladní lety. Mezinárodní lety obvykle přepravují více než 130 cestujících z jedné země do druhé. Vnitrostátní lety se obvykle pohybují kolem 100 až 150 míst, letí kdekoli ve Spojených státech a generují výnosy kolem 1 miliardy dolarů ročně. Regionální lety zůstávají místní do jedné oblasti. Cargo letecké společnosti jsou zodpovědné za přepravu zboží.

Analýza leteckých společností

Hospodářská soutěž mezi leteckými společnostmi je vysoká. Je to vysoce sezónní průmysl a zisk může být drasticky ovlivněn kolísáním cen energií nebo hospodářským poklesem. Pro investory je důležité vědět, kam přidělit peníze. Důležité finanční metriky pro analýzu firem v leteckém průmyslu zkoumají krátkodobou likviditu, ziskovost a dlouhodobou solventnost. Klíčovými finančními ukazateli, které běžně uvádějí analytici trhu nebo investoři, jsou rychlý poměr, návratnost aktiv nebo ROA a poměr dluhu k kapitalizaci.

Quick Ratio

Analytici využívají rychlý poměr pro měření krátkodobé likvidity a cash flow letecké společnosti. V podstatě odhaluje, zda společnost může pokrýt všechny své krátkodobé dlužné závazky s likvidními aktivy, jinak definovanými jako peněžní prostředky nebo rychlé aktiva. Rychlá aktiva mohou být rychle převedena do hotovosti ve výši srovnatelné s jejich současnou účetní hodnotou.

Vzorec rychlého poměru pro výpočet rozděluje likvidní aktiva společnosti na běžné závazky. Tato metrika slouží jako ukazatel celkové finanční síly nebo slabosti společnosti. Odhaluje částku krátkodobých závazků společnosti, která může být spokojena s snadno dostupnými likvidními aktivy. Tento finanční poměr je obzvláště užitečný pro analýzu leteckých společností, protože jsou kapitálově náročné a mají značný objem dluhů. Čím vyšší rychlý poměr, tím lépe. Každá hodnota pod jednou je považována za nevýhodnou. Mezi alternativní metriky rychlého poměru patří současný poměr a poměr provozního kapitálu.

Rentabilita aktiv

Poměr návratnosti aktiv (ROA) lze úspěšně využít k měření ziskovosti letecké společnosti, neboť naznačuje pro dolarové zisky, které společnost získává z aktiv.Protože primární aktiva letecké společnosti, jejíž letadla jsou schopny vytvářet převážnou část svých příjmů, je tato metrika zvláště vhodným nástrojem ziskovosti pro hodnocení leteckých společností.

Vzorec použitý pro výpočet návratnosti aktiv rozděluje roční čistý příjem na celkovou aktiva. Výsledná hodnota je vyjádřena v procentech. Vzhledem k tomu, že letecké společnosti vlastní velmi významné aktiva, dokonce i poměrně nízká hodnota ROA představuje značný absolutní zisk. Alternativní poměry ziskovosti, které mohou investoři považovat za provozní ziskové rozpětí a výnosy před úroky, daněmi, odpisy a amortizací nebo marži EBITDA.

Poměr dluhu k kapitalizaci

Celkový poměr dluhu k kapitalizaci je zásadní měřítko pro analýzu leteckých společností, protože přiměřeně hodnotí dluhovou pozici a celkovou finanční spolehlivost společností s významnými kapitálovými výdaji. U analytiků a investorů může být tato finanční metrika velmi užitečná při hodnocení podniků v rámci odvětví, která musí často čelit prodlouženému hospodářskému nebo tržnímu poklesu a následným ztrátám příjmů nebo sníženým ziskům.

Poměr dluhu k kapitalizaci je vypočten jako celkový dluh vydělený celkovým disponibilním kapitálem. Analytici a investoři obecně dávají přednost tomu, aby ukazatele byly nižší než jeden, neboť ukazují na celkově nižší úroveň finančního rizika společnosti. Alternativní poměry pro hodnocení dlouhodobé finanční solventnosti zahrnují poměr celková zadluženost k celkovému vlastnímu kapitálu a poměr celková zadluženost k celkovým aktivům.

Kromě těchto klíčových finančních poměrů existuje řada konkrétních ukazatelů výkonnosti leteckého průmyslu, které mohou investoři prověřit. Tyto body analýzy výkonu zahrnují dostupné míle sedadel, náklady na dostupnou míli sedadel, faktor zatížení a výnosy na míru.