Do jaké míry je společnost Goldman Sachs Group, Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243, 49-0,37% vytvořena s Highstockem 4. 2. 6 >) obchodování s pevnými příjmy, měnami a komoditami (FICC) a výsledek si zaslouží pokračující investice do tohoto podnikání?

Je to důvěra nebo tvrdohlavost?

Goldman investoři, kteří byli svědky poklesu akcií o více než 21% a 16% v příslušných dvanácti měsících a šesti měsících, chtějí odpovědět na tyto otázky. Výkonní ředitelé společnosti Goldman, kteří uvádějí cykly obchodování nahoře a dole, nadále brání svou pozici a povzbuzují investory, aby počkali na pokles. (Viz také:

Zisky společnosti Goldman Sachs, akcie .) "Je důležité si uvědomit, že cykly se mění, i když je načasování takových výkyvů obtížné předvídat," řekl generální ředitel Lloyd Blankfein a prezident Gary Cohn ve svém výročním dopise akcionářům, uvedl Bloomberg. "Určitě se cítí, že cyklus byl prodloužen, zvláště když úrokové sazby v mnoha částech světa zůstaly na - nebo dokonce pod nulou, a obavy z růstu a deflace, mimo jiné starostí. "

Odkaz na "prodloužený cyklus" je podhodnocení. Goldman zaznamenal v posledních třech čtvrtletích průměrný pokles o 23% ve firmě FICC. Ve svém fiškálním čtvrtletním čtvrtletí v lednu zaznamenala výnosy FICC ve výši 1 USD. 12 miliard dolarů pokleslo o 8%. Toto však předcházelo meziroční pokles o 33% ve třetím čtvrtletí a 28% ve druhém čtvrtletí. Z podobných důvodů se společnost Morgan Stanley rozhodla prodloužit své podnikání FICC s odvoláním na tlak na její zisky, mimo jiné.

Mezitím Goldman pokračuje v prosazování. "Zaměřujeme se na to, abychom zvládli jak strukturální, tak cyklické síly, které vidíme v hře, přitom zůstáváme dostatečně flexibilní, abychom zajistili budoucí růstové příležitosti," píše ve svém výročním dopise Blankfein a Cohn.

Goldman oznámí první čtvrtletí zisku 19. dubna. Analytici se připravují na pokles o téměř 60% ve firmě FICC. Zatímco někteří analytici se domnívají, že Fed v letošním roce pravděpodobně nebude zvyšovat sazby, nedosáhl se konsensu. Zatímco Goldman, který převezme svou firmu FICC, je stále silný, by měl profitovat z volatility kolem nejistoty, zda Fed bude jednat. (Viz také: je Goldman Sachs Bankable po 5 miliardách dolarů pokutu? ) Bottom Line

Obchodní prostředí bylo založeno na silných příjmech FICC, vzhledem k drastickému nárůstu volatility byl tento rok svědkem.A s několika konkurenty, kteří by zanechali podnik FICC dohromady, mělo by to ponechat prostor pro Goldman zachytit podíl na trhu. Jinými slovy, nic menšího než nárůst výnosů FICC za první čtvrtletí bude zklamáním, což nutí vedení odpovědět na další otázky, proč se jim podařilo odvolat se na nutkání na zmenšování podnikání, které se zhoršuje