Chcete-li získat rychlý pocit rovnováhy na trhu, technický obchodník může často chtít nechat časové diagramy a grafy stranou a prozkoumat další informace, aby získal celkový pohled na býků a medvědů. Obvyklým a široce přijímaným prostředkem pro zjišťování této rovnováhy moci je rychlé čtení indexu sentimentů, z nichž nejvíce se vyskytuje údaj o Investors Intelligence, který publikuje společnost Chartcraft.

Index investičního zpravodajského sentimentu ve skutečnosti může odkazovat na jeden z několika možných indikátorů sentimentu, včetně přezkumu sentimentu poradců a přezkumu důvěrných informací. Tyto jednotlivé indexy jsou seskupeny podle reprezentativních sektorů účastníků trhu. Například tržní poradci mají určitou míru vhledů do možného směru trhu, který se může lišit od směru ekonomů, nebo horší je, že "mluvící hlavy" jsou nepřetržitým proudem komentářů trhu od obchodních kabelových kanálů. Ve stejném duchu lze získat pocit sentimentu ze strany insiderových aktivit, která ukazuje jednání a pocity ředitele veřejné společnosti. Tento sentiment se pak používá k zjištění potenciálních výnosů z akcií této společnosti.

Poradci sentimentu
Když se odvoláváme na Index sentimentu Investors Intelligence, obecně mluvíme o názoru poradce, který je vyvrcholením prognóz spisovatelů zpravodajů. Spisovatelé zpravodajů vydávají nezávislé rady svých publikací a komentářů. Společnost Chartcraft studuje více než 100 takových zpravodajů pro odvození indexu Investors Intelligence Sentiment Index.

Index sentimentu Investors Intelligence je založen na protichůdných tvrzeních, podle nichž by obchodníci s akciemi měli jednat oproti rovnováze názorů odborníků. Indikátor sentimentu předpokládá, že trend konsensu se bude vždy měnit, což poskytne obchodníkům příležitost vydělat si bezprostřední obrat cenového pohybu. Známky obrácení jsou nejsilnější, když rovnováha názorů je silně zkreslená jedním směrem.

Akademický výzkum a sentiment investorů
Přestože byl slavný Index investiční inteligence vytvořen v padesátých letech minulého století a zdokonalován v šedesátých letech, nebylo až do přelomu 20. století, přísný test. V letech před rokem 2000 napsali studenti z University of Santa Clara studie, kterou napsal Ken Fisher, generální ředitel společnosti Fisher Investments, a Meir Statman, profesor financí Glenna Klimeka na univerzitě v Santa Clara. Jejich studie ukázala pouze slabou korelaci mezi indexem investorů Intelligence Sentiment a hlavními obraty trhu. Studie dospěla k závěru: "Zjistili jsme, že vztah mezi náladou spisovatelů zpravodajů měřených průzkumem Investors Intelligence a budoucími výkazy S & P 500 je záporný, ale není statisticky významný" (publikováno v čísle Mar / Apr 2000 > Denník finančních analytiků ). Pro tento typ kritiky Investors Intelligence objasnil účel svého ukazatele a současně dával dobrý příklad přesně to, co je sentiment investorů, a možná ještě důležitější, co to není. Nejvíce pozoruhodně, jako každý jiný indikátor, index sentimentu obvykle nepovede k ničemu - většinu času se sentiment investorů drží v normálním rozmezí, kde jeho neutrální čtení neposkytuje žádný užitečný obchodní ukazatel vůbec. Tento "normální rozsah" Investorská inteligence považuje za 45% býků, 35% medvědů a 20% oprav.

Hodnocení indexu sentimentu

Aby index byl užitečný pro obchodníky, společnost vymezuje systém hodnocení po všech svých ukazatelích a připisuje číselné hodnocení každému ukazateli včetně indexu sentimentu. Extrémní vzestup je reprezentován libovolným pořadí blížícím se k -10, což naznačuje potenciální změnu směru směřování trhu směrem dolů. Extrémní medvěda by byla libovolné číslo blízké +10, což by znamenalo, že trh se chystá změnit v pozitivním směru, přičemž býci převezmou kontrolu.
Podle indexu sentimentu jsou negativní hodnocení od -1, který je přiřazen, když jsou býci 51% nebo vyšší, až do -10, což je maximální pořadí, které je přiřazeno býkům nad 60%. Pokud býci klesnou pod 45%, připočítá se hodnocení +1 a pokud býci klesnou na 36% nebo nižší, je uvedeno maximální čtení +10. V opačném směru se přiřadí -10 pořadí, pokud medvědi klesnou pod 20% a toto pořadí zůstává aktivní po dobu tří měsíců. Vážení sentimentu může dosáhnout až na úrovni -20.

Investiční zpravodajská služba rovněž uvádí údaje o "vzácnějších událostech". Například, pokud medvědi překročí 55%, přidá se do hodnocení dalších šest měsíců další +10. V prosinci 1994 například býci dosáhli až 59% + po dobu dvou týdnů po sobě, přičemž vykázali nejvyšší míru vzrůstu zaznamenanou indexem za 12,5 roku. Také v únoru 1995 skončila nejdelší medvěda v historii indexu, trvající 45 týdnů. Předcházejících sedm medvědských "událostí" následovalo průměrné zisky 29,9% za devět měsíců. V návaznosti na tento trend, který vykazují vzory indexů minulých sentimentů, se Dow v listopadu 1995 skutečně shromáždil o 29%, čímž se událost z února 1995 stala významným nepříznivým předpovědím. Mějte však na paměti, že i v případě významných událostí naznačených indexem sentimentů bude třeba, aby se trh v opačném směru týkal několika týdnů a dokonce i měsíců, což samozřejmě není vhodným ukazatelem pro krátkodobé obchodníky!

Spodní linie

Stručně řečeno, sentiment investorů je nejčastěji neutrální, ale může být také mírně příliš vzestupný nebo medvědí. Naproti tomu nejvýznamnější signály jsou dány silnějším vzestupným nebo bearish pořadí a méně častými výskyty významných "event" čtení. Index investorů Intelligence sentiment vykazoval vysokou korelaci s hlavními událostmi a skutečnou výkonností trhů.Přesto, i když společnost, která ho vydává, vždy udržuje, sentiment investorů by nikdy neměl být používán samostatně, ale v kombinaci s co nejvíce dalších platných ukazatelů.