a:

Většina společností má fiskální roky, které odpovídají kalendářnímu roku. Pro tyto společnosti je první den prvního čtvrtletí 1. ledna. Ostatní společnosti, jako je Costco Wholesale Corporation, mají fiskální roky, které začínají v různých termínech podle sezónních cyklů pro příslušné odvětví. Její fiskální rok začíná 1. září a končí 31. srpna následujícího roku. Za svůj fiskální rok 2015 je první den prvního čtvrtletí společnosti Costco 1. září 2014.

Většina společností vydává čtvrtletní i výroční zprávy, stejně jako podává čtvrtletně formulář 10-Q pro cenné papíry a burzu cenných papírů a formulář 10-K ročně. Costco podává tyto formuláře SEC a vydává výroční zprávy. Společnost však nevydává standardní čtvrtletní výkazy. Místo toho vydává měsíční výkazy o prodeji a čtvrtletní výkazy příjmů.

Čtvrtletní a roční výkazy o příjmech jsou důsledně sledovány analytiky a investory. Analytici zveřejňují odhady budoucích klíčových ukazatelů výkonnosti, jako jsou tržby, výnosy, provozní náklady a peněžní toky. Finanční publikace vypočítají průměry odhadů od různých výzkumných firem, aby dospěli k odhadům konsenzu analytiků. Když společnost vykazuje finanční výsledky, porovnává se s těmito odhady. Výkony, které překračují konsensus, mají údajně "překonané očekávání", zatímco ty, které jsou krátké, mají "zmeškané očekávání".

Mnoho investorů má pocit, že reakce trhu na finanční výsledky je důležitější než výsledky samotné. V každém okamžiku jsou očekávání již zahrnuty do tržní ceny akcií. Například, pokud společnost pravidelně překonává očekávání za několik čtvrtletí a má velké ocenění v ceně akcií, je to proto, že investoři vzali v úvahu pravděpodobnost, že společnost bude pokračovat v podobném výkonu. V takovém případě mohou akcie skutečně poklesnout na základě nových očekávání pro budoucí čtvrtletí. A naopak, akcie společnosti, které pravidelně neočekávaly očekávání a poté je neočekávaně splnily, mohou skočit v hodnotě, ale také nemusí, pokud se investoři nevěří, že to bude pokračovat.