Vaše investiční portfolio představuje systém víry, který odráží klíčové hodnoty, které jste ve svém finančnictví zakořenili mimo oblast financí a daleko předtím, než jste byli způsobilí k účasti na 401k. Tato skutečnost - že vaše hluboké osobní přesvědčení jsou odhaleny v tom, jak přidělíte portfolio - je fascinující a, upřímně řečeno, to, co mě přitahuje na finanční trhy; tam je tolik se dozvědět o lidském stavu tím, že pozoruje investice a tržní chování.

Diskuse o výhodnosti využívání fondů obchodovaných na burze (ETF) jako investičního nástroje obvykle vede k rozsáhlejší diskusi o tom, zda se má řídit aktivním nebo pasivním investičním přístupem. Není žádným tajemstvím, že ETF se odvolávají na určitou demografickou mentalitu investorů - ty, kteří upřednostňují pasivní investice.

Pasivní investování je ideologie, názor na trhy a řízení portfolia, který se zakládá na psychologii chování. Otázka: "Může výběrář překonat index? "Je vlastně kopání na vaše větší psychologické sklon. Stejná otázka, která by byla přesněji formulovaná, by četla: "Vyžaduje vaše ego víru v nadprodukci nebo jste dostatečně zvážil, abyste přijali lidskou omyl? "

V tomto článku se pokusíme dočasně odložit tuto skvělou filozofickou debatu mezi aktivními a pasivními investory se všemi jejími ideologickými a emocionálními proudy. Zažijeme - pomocí ETF jako našeho vozu - výzkum mimo emoce. Při zkoumání ETF z objektivního hlediska se zaměříme na jeden specifický prvek: stylový drift.

Analyzováním nefilosofických charakteristik ETF se můžeme soustředit pouze na hmatatelné rysy, a tím odstranit některé emoci a předsudky z našeho hodnocení ETF a celkového rozhodovacího procesu. Analýza bez filozofických podkladů nebo předpojatosti je důležitým a hodnotným nástrojem jak na finančních trzích, tak v našem životě.

Význam drift stylu

ETF je vzájemný fond, který obchoduje na burze. Jedná se typicky o koš akcií nebo dluhopisů, které jsou určeny spíše matematicko-metodickou metodou než výběrem správce investic. ETF převážně sledují známý index, i když existují také ETF, které replikují výkonnost reálných aktiv, jako je zlato nebo olej.

V našem hodnocení objektivních rysů budeme zkoumat ETF mimo vliv emocí, a tedy i mimo rozsah behaviorální psychologie a diskuse aktivní a pasivní investice. Vezmeme v úvahu jeden velmi významný aspekt: ​​stylový drift.

Investopedia definuje stylový drift jako: "Rozdílnost podílového fondu od jeho stanoveného investičního stylu nebo cíle. Styčný styl se objevuje jako důsledek úmyslných rozhodnutí investovat do portfolia ze strany vedení, změna vedení fondu nebo, v případě akcií, růst společnosti."Dráha stylu je často přehlížena, ale extrémně důsledná. Ve světě financí, riziko a návrat jdou ruku v ruce - čím větší je potenciální návrat, tím větší je riziko. Pokud nejste dobře informováni, nebo ne stále pozorujete, investiční manažer se může odklonit od svého stanoveného cíle.

Mnohokrát se zdá, že drift je nominální, ale v jiných časech může být rozpor se stanoveným cílem manažera těžký. A dokonce i malý posun v podnicích může dramaticky měnit rizikový profil portfolia. Například pokud investor přidělí 10% mezinárodním akciím tím, že dává 10% mezinárodnímu investičnímu manažerovi, ale tento manažer pouze rozváží 70% čistých aktiv na mezinárodní akcie, investor ve skutečnosti má pouze 7% expozici vůči mezinárodnímu akcionáři ve svém portfoliu - obrovský rozdíl o 30%. Pokud se každý manažer v portfoliu investora jen trochu ponoří, bude mít investor rozdělení aktiv, které je nesourodé a daleko odlišné, než bylo plánováno. Z tohoto důvodu by investoři mohli mít mnohem více nebo méně rizika, než se očekávalo.

Naopak, ETF nikdy neuniknou stylovým driftem - jsou plně investovány podle své matematické metodiky po celou dobu. Styčný styl je proto významný ze dvou důvodů: má skutečný dopad na návrat portfolia a rizikový profil a je to výhoda ETF, která nemá nic společného s řešením filozofického sporu o aktivním a pasivním investování.

Existuje mnoho atributů, které mají ETF, které z nich činí cenné investiční nástroje. Ale ty nejdůležitější pro naše vyšetřování jsou atributy, které se nacházejí mimo tuto aktivní pasivní debatu - výhody, které ETF poskytují, které nemají nic společného s vašimi názory nebo systémem víry. Pokud se dostaneme do diskuse o rizicích, poplatcích nebo dokonce diverzifikaci, budeme pravděpodobně zapleteni do nekonečného aktivního versus pasivního sporu - ten, který nemůže najít závěr, protože je zakořeněný v našich filosofiích, a proto emocionální argument na obě strany, nikoliv racionální.

Začlenění do konce

Zaostřování na ty vlastnosti ETF, které nejsou spojeny s našimi názory nebo systémem víry a uznáváme je za výhodné, je prvním silným krokem v nestranném posuzování a konečném přijetí ETF jako svého investičního prostředku výběr. A tento proces odstranění zkreslení a emocí analýzou nefilosofických vlastností je nejen chytrým způsobem, jak řešit rozhodnutí o vašich investicích, ale také potřebná a zdravá metoda rozhodování mimo vaše portfolio.