a:

Když je ohlášen zpětný odkup akcií, znamená to, že emitent zamýšlí zpětně odkoupit některé nebo všechny dříve vydané akcie na získání vlastního kapitálu. Náhradou za vzdání se vlastnického podílu ve společnosti a pravidelných dividend jsou akcionářům v okamžiku zpětného odkupu vyplacena spravedlivá tržní hodnota akcií. Společnost si může z několika důvodů zvolit zpětný odkup splacených akcií. Odkup splacených akcií může pomoci podnikům snížit náklady na kapitál, využít dočasné podhodnocení akcií, konsolidovat vlastnictví, nafouknout důležité finanční metriky nebo uvolnit zisk, aby mohli platit výkonné bonusy.

Nejvhodnější interpretací zpětného odkupu společnosti je to, že podnikání je finančně poměrně dobře a již nepotřebuje tolik kapitálového financování. Namísto nést břemeno nepotřebného kapitálu a výplaty dividend, společnost vrací investice akcionářů a snižuje průměrné náklady na kapitál. Účelem dluhového a vlastního kapitálu je však financovat růst. Takže když společnost dobrovolně vrátí svůj vlastní kapitál, může to být známka, že nemá žádné životaschopné expanzní projekty, do kterých by investovala. Společnosti s modrými čipy, které již ovládly své průmyslové odvětví, mohou zpětně nakupovat akcie, protože na růst zůstává jen málo prostoru, což zbytečně nutí velké kapitálové rezervy.

Odkoupení společnosti nemusí vždy znamenat, že společnost, která je emitentem, vyčerpala finanční způsobilost. Ve skutečnosti se může použít i jako strategické zařízení, jehož cílem je vytvářet více vlastního kapitálu bez vydání dalších akcií. Pokud se společnost domnívá, že její podíl je podhodnocený, může se rozhodnout odkoupit některé nebo všechny splatné akcie za deflovanou cenu a vyčkat na to, aby trh opravil. Jakmile se akciová cena vrátí zpět, společnost může znovu vystavit stejný počet akcií za novou vyšší cenu, čímž se zvýší celkový vlastní kapitál a současně zůstal počet akcií v oběhu stabilní.

Odkupy akcií se také používají jako prostředek ke konsolidaci vlastnictví. Každá akcie představují malý vlastnický podíl ve společnosti. Čím méně akcií, tím méně lidí musí podnik odpovídat; mít méně nevyřízených akcií je také jednoduchý způsob, jak nafouknout několik důležitých finančních ukazatelů, které analytici a investoři používají k posouzení hodnoty a růstového potenciálu podniku. Poměr zisku na akcii (EPS) se automaticky zvyšuje, jelikož je jeho jmenovatel snížen. Podobně se hodnota návratnosti vlastního kapitálu (ROE) zvedne, pokud je minimální kapitál akcionářů, zatímco zisky zůstávají stabilní.

Zatímco to může být pochopitelné, že společnost by chtěla soustředit kontrolu nad podnikem do rukou svého klíčového vedení, pravda je, že zpětné odkupy jsou stále více využívány jako způsob, jak zvýšit výkonné odměny. Dividendy akcionářů jsou vypláceny z čistého zisku společnosti. Pokud je méně akcionářů, přísloví koláč je rozdělen na méně kusů. Kromě toho je mnoho podnikových bonusových programů založeno na podnikání, které dosahuje určitých finančních cílů. Společné referenční hodnoty zahrnují vyšší poměry EPS a ROE, jak bylo uvedeno výše. Odkup splacených akcií umožňuje podnikům zvýšit výkonné odměny tím, že společnost vypadá ziskověji.