Nedávná volatilita cen ropy představuje pro obchodníky vynikající příležitost k dosažení zisku, pokud dokáže předpovědět správný směr. Volatilita se měří jako očekávaná změna ceny nástroje v obou směrech. Například pokud je volatilita ropy 15% a aktuální ceny ropy jsou 100 USD, znamená to, že v příštím roce budou obchodníci očekávat, že ceny ropy se změní o 15% (buď dosahují 85 USD nebo 115 USD). Pokud je současná volatilita vyšší než historická volatilita, obchodníci očekávají vyšší volatilitu cen v budoucnosti. Pokud je současná volatilita nižší než dlouhodobý průměr, obchodníci očekávají nižší volatilitu cen v budoucnosti. CBOE (CBOE CBOECboe Global Markets Inc115, 02-0. 48% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) OVX sleduje implicitní volatilitu peněz stávkových cen pro fond obchodovaných s burzou cenných papírů v USA (ETF). ETF zaznamenává pohyb ropy WTI Crude Oil (WTI WTIW & T Offshore Inc3, 18 + 3, 58% vytvořeného společností Highstock 4. 2. 6 ) nákupem surové ropy NYMEX futures. (Více viz: Volatilita Impact On Market Returns .)

Obchodníci mohou těžit z volatilních cen ropy pomocí derivátových strategií. Jedná se převážně o možnosti nákupu a prodeje současně s pozicemi ve futures na burzách nabízejících deriváty ropy. Strategie, kterou obchodníci používají k nákupu volatility nebo zisku z nárůstu volatility, se nazývá "dlouhá oběžná dráha". Skládá se z nákupu volání a prodejní opce za stejnou cenu. Strategie se stává ziskem, pokud dojde ke značnému posunu směrem nahoru nebo dolů. (Více viz

Co určuje ceny ropy? ) Pokud například obchoduje s ropou USD 75 a volaná opce s cenou za peníze je obchodována na úrovni 3 USD a opce s nabídkovou cenou za peníze je obchodována za 4 USD , strategie se stává ziskem pro více než $ 7 hnutí v ceně ropy. Pokud se tedy cena ropy zvýší za 82 dolarů nebo poklesne za 68 dolarů (kromě poplatků za zprostředkování), strategie je zisková. Je také možné tuto strategii implementovat pomocí volitelných možností, nazývaných také dlouhá uškrcení, která snižuje náklady na prémie, ale vyžaduje větší pohyb ceny akcií, aby strategie byla zisková. Maximální zisk je teoreticky neomezený nahoře a maximální ztráta je omezena na 7 USD. (Další informace naleznete v části

Jak nakupovat možnosti oleje

.)

Strategie prodeje volatility, nebo prospěch z klesající nebo stabilní volatility, se nazývá "short straddle". Skládá se z prodeje volání a prodejní opce za stejnou cenu.Strategie se stává ziskem, pokud je cena vázána. Například pokud se obchoduje s ropou na 75 USD a volba opce na burzu za peníze se obchoduje na úrovni 3 USD a opce na burzu za peníze se obchoduje za 4 USD, stává se strategie zisková, pokud neexistuje více než $ 7 v ceně ropy. Takže pokud cena ropy stoupne na 82 dolarů nebo klesne na 68 dolarů (kromě poplatků za zprostředkování), strategie je zisková. Této strategii lze také realizovat pomocí volitelných možností, nazývaných "krátké uškrcení", které snižují maximální dosažitelný zisk, ale zvyšují rozsah, v němž je strategie zisková. Maximální zisk je omezen na 7 dolarů a maximální ztráta je teoreticky neomezená naopak. (Pro více informací viz:

Jak nízké ceny ropy mohou být?

) Výše ​​uvedené strategie jsou obousměrné - jsou nezávislé na směru pohybu. Má-li obchodník názor na cenu ropy, může obchodník provádět spready, které dávají obchodníkovi šanci profitovat a současně omezit riziko Populární medvědí strategie je rozpětí medvědových volání, které tvoří prodávat volání mimo platbu a kupovat ještě další volání mimo platbu. Rozdíl mezi pojistným je čistý úvěr a je maximálním ziskem strategie. Maximální ztráta je rozdíl mezi rozdílem mezi stávkovými cenami a čistým kreditem. Například pokud se obchoduje s ropou na 75 USD a opce s cenou 80 a 85 USD se obchoduje za 2 USD. 5 a $ 0. 5, maximální zisk je čistý úvěr, nebo $ 2 ($ 2. 5 - $ 0. 5) a maximální ztráta je $ 3 ($ 5 - $ 2). Tuto strategii lze také implementovat pomocí prodejních opcí tím, že prodáte mimořádnou prodejnu a kupujete ještě další peníze.

Podobná strategie na vzestupu je šíření býčích volání, které spočívá v nákupu volání mimo platbu a v prodeji ještě dalšího volání mimo platbu. Rozdíl mezi pojistným je čistá částka a je maximální ztrátou strategie. Maximální zisk je rozdíl mezi rozdíly mezi stávkovými cenami a čistou debetní částkou. Například pokud se obchoduje s ropou na 75 USD a opce s cenou 80 a 85 USD se obchoduje za 2 USD. 5 a $ 0. 5, maximální ztráta je čistý debet, nebo $ 2 ($ 2. 5 - $ 0. 5) a maximální zisk je $ 3 ($ 5 - $ 2). Tuto strategii lze také implementovat pomocí nákupních opcí tím, že si koupíte mimořádnou prodejnu a prodáváme ještě další peníze.

Také je možné využívat jednosměrné nebo komplexní rozložené pozice pomocí futures. Jediná nevýhoda spočívá v tom, že marže potřebná pro vstup do futures pozice by byla vyšší ve srovnání s uzavřením opční pozice.

Bottom Line

Obchodníci mohou profitovat z volatility cen ropy stejně jako mohou profitovat z výkyvů cen akcií. Tento zisk je dosažen použitím derivátů k získání pákové expozice vůči podkladovému nástroji bez toho, aby v současné době vlastnil nebo potřeboval vlastní podkladový účet sám.