Astronomické výnosy zajišťované hedgeovými fondy zaujaly pozornost jednotlivých investorů, kteří se chtějí podílet na této třídě aktiv, ale často nejsou schopni kvůli nevýhodám, jako jsou přehnané poplatky, období. Není spokojen se sedět na okraji, ochotní investoři vymýšleli strategie, které napodobují hedgeové fondy, aby umožnily jednotlivým investorům účastnit se strategie hedgeových fondů bez nevýhod.

Strategie pro Mimic Hedge Funds

Jednotliví investoři mohou využívat strategie pro napodobování hedgeových fondů přímo, nebo mohou koupit akcie fondů obchodovaných na burze (ETF), které replikují hedgeové fondy. Buďto prováděno nezávisle nebo prostřednictvím ETF, existují dvě hlavní strategie, které se obvykle používají k napodobování hedgeového fondu:

1. Replikace jednotlivých pozic: Hedžové fondy, jak požaduje Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) v podnicích 13F do 45 dnů od konce čtvrtletí. Rovněž je třeba, aby v rozvrhu 13D podávali většinový podíl ve společnosti (více než 5%) do 10 dnů od nákupu. Tyto dva piliny umožňují investorům získat přehled o držení hedgeového fondu, aby mohli obchodovat, aby replikovali strategii fondu. Nevýhodou je, že tyto údaje, zejména podání 13F, jsou zpětně vyhlížející a zpomalené, takže hedgeové fondy by mohly mít v podstatě zcela odlišné portfolia než ty, které jsou uvedeny v podání.
2. Replikace faktorů: Investoři mohou použít statistickou matematiku, jako je například regresní analýza, ke srovnání a "shodu" skutečných historických výnosů hedgeového fondu, mapovat je na kombinaci širokých trhových indexů nebo širokých výnosů fondu. Replikační fond pak pořizuje kombinaci velkých fondů v poměru určeném regresní analýzou a vytváří fond, který napodobuje výnosy hedgeového fondu. Replikace faktorů obecně používá široké indexy nebo fondy (vzájemné fondy nebo ETF), které mají prospěch z likvidity a diverzifikace. Například regresní analýza určuje, že historické výnosy Hedge Fund A mapují kombinaci 40% globálního vlastního kapitálu s malou kapitalizací, 30% domácích dluhopisů a 30% dluhopisů se vznikajícím trhem, což je kombinace, kterou ETF koupí, aby napodoboval Hedge Fund A. Nevýhodou této strategie je, že regresní analýza je zpětně vyhlížející a nemusí naznačovat nejaktuálnější strategii hedgeového fondu v současném prostředí.

-

Bottom Line

Stratégie replikace hedgeových fondů jsou přínosné pro individuální investory, kteří chtějí mít přístup k použitým strategiím a výnosům vytvořeným hedgeovými fondy bez negativních aspektů vysokých poplatků (obecně "dva a 20 "), minimální velikost investice (často 1 milion dolarů) a období uzavírání investic.Nevýhodou je, že replikační strategie jsou nedokonalé, protože mají tendenci být zpětně vyhlížející, což nemusí být vhodné pro současné prostředí a nemusí zachytit aktuální pozice portfolia hedgeových fondů.