a:

Peněžní tok z finančních aktivit nebo CFF, někdy uváděný jako peněžní tok financování, může být podivnou metrikou, kterou lze hodnotit. Je to proto, že negativní CFF není nutně špatná věc. Stejně tak pozitivní CFF není nutně dobré. Investoři a fundamentální analytici se často musí podívat nad rámec výkazu peněžních toků, aby uvedli peněžní toky do perspektivy.

Komponenty peněžních toků z financování

Jen málo firemních operací má dopad na CFF. V přehledu o peněžních tocích někdy vidíte následující položky rozdělené do podkategorií: dividendy vyplácené akcionářům; prodej nebo zpětný odkup akciové společnosti; a vydávání nebo splácení dluhu.

To má smysl, když myslíte na CFF doslovně. Existují dva různé způsoby, jak může společnost financovat své aktivity: dluh nebo vlastní kapitál. Z toho vyplývá, že CFF sleduje příliv a odliv související s dluhovými nebo akciovými transakcemi.

Dobře sestavené prohlášení o peněžních tocích je konkrétnější. Platby a výnosy jsou členěny podle druhů věřitelů nebo investorů a můžete lépe pochopit strategii kapitálového financování společnosti.

Porovnat s rozvahou

Všechny finanční výkazy jsou nějakým způsobem spojeny. Peněžní toky uvedené v CFF jsou odděleny a poté rozděleny do různých oblastí rozvahy. Například peněžní výnosy od velkých věřitelů směřují k části dlouhodobého dluhu rozvahy. Dividendy směřují k nerozděleným ziskům, k prodeji akcií dochází ke zvýšení zaplaceného kapitálu a tak dále.

Výhodou začlenění rozvahy do vašeho výkladu je, že rozvaha poskytuje nějaký velmi potřebný kontext. Peněžní tok z finančních činností má pouze relativní význam; jeho hodnoty mají význam pouze ve vztahu k jiným údajům.

Předpokládejme, že společnost má 15 milionů dolarů v peněžních výpůjčkách z dlouhodobého dluhu. Je toto číslo vysoké nebo nízké? Dobré nebo špatné? Rozvaha poskytuje souvislost s těmito relativními čísly.

Vlastníci a věřitelé

Část peněžních toků z finančních činností je konečně o obchodních vztazích. Všechny pohyby kapitálu mezi věřiteli a investory se dostanou do CFF. Zdravé společnosti mají zdravé, stabilní vztahy; nezdravá společnost může mít v CFF každoročně fluktuaci.

Jako investor může CFF říci, jak společnost odměňuje své akcionáře. Zralé společnosti mohou lépe odkoupit své vlastní akcie, rozdělovat dividendy nebo reinvestovat zisky, které všechny zlepšují stávající hodnotu akcionářů.

Pozitivní a negativní čistý příliv

Zde je nejdůležitější kontext.V dolní části oddílu CFF se obvykle uvádí položka "Net Outflows". Záporné hodnoty se zobrazují v závorkách. Kladné hodnoty se zobrazují normálně. Záporné čisté příjmy z peněz jsou špatné, ale mohou to být jen výsledek dividend nebo splacení věřitelů. Pozitivní peněžní příjmy, alternativně, mohou naznačovat, že společnost si půjčuje, aby rozšířila své operace. Začleňte ostatní účetní závěrky a přečtěte si poznámky pod čarou.