Centrální banky na celém světě používají úrokové sazby k řízení měnové politiky a řízení úvěrového přístupu v celé zemi. Úrokové sazby jsou hlavním faktorem ovlivňujícím hospodářský růst a výrazně ovlivňují, jak je měna země oceněna vůči ostatním měnám. Ceny se v celém světě značně liší, přičemž v Bělorusku, Ghanu a Malawi je nejvyšší sazba na 25%. Průměrná sazba je v průměru 4,50% a průměrná sazba je 6,06%. Od května roku 2016 měly tři země na světě negativní sazby: Švýcarsko, Švédsko a Japonsko. V eurozóně využívala Evropská centrální banka jako opatření ekonomického stimulace záporné úrokové sazby, avšak v březnu 2016 stanovila úrokovou sazbu na nulu.

Měnová politika

Jako měnověpolitická funkce centrálních bank se úrokové sazby používají k usnadnění a zpřísnění úvěrových trhů. Vzhledem k tomu, že úrokové sazby hypoték jsou centrální pro růst ekonomiky a jsou přímo závislé na úrovni úrokových sazeb, úrokové sazby hypoték jsou jednou z nejvíce ovlivňovaných a pozorně sledovaných úrokových sazeb ovlivňovaných politikou úrokových sazeb centrální banky. V důsledku toho jsou nemovitosti výrazně ovlivněny změnami úrokových sazeb.

Pokud jsou úrokové sazby záporné, dochází k nepříznivým účinkům na úrokovou politiku a místo úročení úroková půjčka vyplácí úrok dlužníkovi. Teorie za nízkými sazbami spočívá v podpoře půjček a záporné sazby na novou úroveň, což snižuje úvěrové půjčky do té míry, že dlužníci skutečně dostanou úroky místo placení.

Nemovitosti v prostředí s negativními úrokovými sazbami

Na trhu s nemovitostmi může být tato situace katalyzátorem hypotečních úvěrů. Dlužníci platit nízké úrokové sazby z hypoték, a pokud banky zavedou záporné sazby hypoték, dlužníci jsou placeny úroky z jejich půjček. Záporné úrokové sazby slouží stejně jako katalyzátor pro developery a stavební firmy a umožňují stavebním dlužníkům získat úvěry, které platí úroky, zvyšující se poptávku po úvěrových úvěrech za účelem rozvoje a výstavby nemovitostí.

Švýcarsko, Švédsko, Japonsko a Evropa poskytují příklady negativních sazeb na trhu s nemovitostmi. U kurzů pod úrovní nula ve Švýcarsku, ve Švédsku a v Japonsku k květnu 2016 vlivem na trh s bydlením došlo především k výraznému zvýšení cen domů. Zatímco většina komerčních bank má sazby hypoték na nebo téměř nula, nemnoho z nich zavedlo záporné hypoteční sazby pro klienty, což ještě výrazně stimuluje půjčky na nemovitosti v těchto zemích. Záporná úroková politika také vedla v některých zemích k širšímu regulačnímu zásahu, konkrétně včetně omezení velikosti domu, které lze financovat hypotečním úvěrem.

Záporné sazby také významně ovlivňují různé alternativní kapsy úvěrových trhů, včetně úrokových swapů. Úrokové swapy používají investoři nemovitostí k ochraně před zvýšením sazeb svých půjček s pohyblivou sazbou. S pomocí swapů poskytuje tato ochrana dodatečný úrok placený ze swapu, když sazby stoupají a klesají, ale tato ochrana může způsobit ztrátu pro investory do nemovitostí, kteří od swapové smlouvy nezískávají žádný další přínos.

Celkově negativní sazby představují téměř anomálii, většinou se vyskytují jen zřídka a jsou izolovány od půjček centrální banky. Centrální banky používají politiku záporných úrokových sazeb k ulehčení úvěrových omezení a řízení měnových tlaků. Trhy s nemovitostmi jsou jedním z nejvíce ovlivněných průmyslových odvětví ovlivněných změnami měnové politiky a úrokových sazeb. V uplynulých letech začaly centrální banky experimentovat s politikou negativních úrokových sazeb a zamýšleným efektem, které se projevilo uvolněnými úvěrovými úvěry ve Švýcarsku, Švédsku a Japonsku. Nicméně, specifické pro trh s nemovitostmi, negativní sazby mohou způsobit významný posun v hodnotách nemovitostí, v ubytovacích a hypotečních úvěrech, a to především ve prospěch dlužníků, kteří mohou využít negativního úvěrového prostředí.