V důsledku Velké recese ekonomika Spojených Států zůstávala utlumená po delší dobu. Dokonce i rychlá akce Federálního rezervního úřadu při provádění kvantitativního uvolňování nemohla přenést ekonomiku z její pomalé období po krizi.

Většina z rekordních nízkých úrokových sazeb, nárůst cen akcií a rychlé oživení na trhu s bydlením, ale dopad QE na trh práce je mnohem méně zdokumentován. Zaměstnanost je zaostávajícím hospodářským ukazatelem, což znamená, že se obvykle po poslední recesi zotavuje. Jedná se o zkoumání vztahu mezi kvantitativním uvolněním a pracovním trhem a klady a zápory politiky kvantitativního uvolňování Fedu. (Další informace naleznete v tutoriálu: Federal Reserve .)

Prospěch z kvantitativního ulehčení

Většina podniků, ať už malých nebo velkých, si půjčí peníze na expanzi a růst. Během období po období recese snadné měnové politiky se peníze staly levnými, protože úrokové sazby byly sníženy na nulu a do prosince 2015 se nepohybovaly výše. Tyto nízké sazby umožnily korporacím levně půjčit peníze a rozšiřovat své podnikání a růst. V důsledku zvýšených investic se začal zlepšovat trh práce v USA. Na vrcholu v prosinci 2009 dosáhla míra nezaměstnanosti 9,9 procenta, počátkem roku 2017 se snížila o více než polovinu na méně než deset let o 4,4 procenta.

Příznivci kvantitativního uvolňování také poukázali na zhodnocení rizikovějších aktiv jako na rostoucí příliv, který zvedá všechny lodě. Toto zvýšení rizikových aktiv (například akcií) vedlo k rozšíření pracovní síly, neboť větší bohatství z kapitálových výnosů a příjmů z investic podpořilo výdaje na zboží a služby. (Pro více informací viz: Kvantitativní ulehčení: funguje to? )

Nevýhody kvantitativního ulehčení

Skeptici kvantitativního uvolňování tvrdili, že opatření Federálního rezervního soudu narušily běžnou tržní cenovou úpravu dluhopisů a dalších aktiv po recesi, podle které by jakékoli vnímané zisky na trhu práce nebo jiné ukazatele byly krátkodobé a teprve až do další finanční bubliny. Kromě toho, extrémně nízké sazby, zotavení z této recese trvalo déle než jakákoli předchozí recese v historii USA.

Zatímco QE se shodovala s poklesem míry nezaměstnanosti, mzdová inflace stagnovala po delší dobu po krizi. I když byl obecný CPI nízký, hodně bylo připisováno poklesu cen komodit. Mnoho respondentů uvedlo, že mzdy nedodržují všeobecné výdaje na domácnost. Kromě toho se skeptici programu QE na trhu práce domnívají, že pracovníci se nedostávají do pracovního poměru: pracovali pod svou úrovní dovedností z důvodu nedostatečné dostupnosti vyšších platových pracovních míst.

Bottom Line

Existují klady i zápory, pokud jde o dopad kvantitativního uvolňování na trh práce. Mnoho lidí a korporací se těšilo značnému oživení v bohatství a zisku poté, co program QE začal v listopadu 2008, což vedlo k prudkému poklesu míry nezaměstnanosti.

Nicméně na druhé straně nevěřících mincí se říká, že prodloužené období nízké inflace způsobené snadnými penězi poškozuje celkový pracovní trh; reálné mzdy poklesly, trh práce se stal neefektivním a rekordní nízká míra nezaměstnanosti byla zavádějící.

V roce 2017 Fed oznámil, že začne snižovat své 4 dolary. Bilanční bilance 5 bilionů. Tento proces, i když pomalý, by měl časem lépe naznačovat celkový dopad na trh práce z kvantitativního uvolňování.