a:

V rámci strategie pokryté výzvy prodává obchodník krátký hovor za stávkovou cenu nad aktuální cenou podkladových akcií. Současně má obchodník dlouhou pozici v podkladových aktivech. Obchodník prodává hovory ve stejné výši jako počet akcií vlastněných ve skladu. Pokud je cena akcií nižší než cena prodaného prodeje po uplynutí doby platnosti, obchodník si udrží celou výši pojistného. Je-li cena akcií nad prodanou výpovědní lhůtou, může mít obchodník možnost přidělení a musí doručit akcie akcií držiteli hovoru.

Pokryté strategie volání má omezené riziko a omezený rizikový profil odměn. Hlavními riziky je to, že obchodník může ztratit jakýkoli podstatný posun nahoru na akcii, stejně jako ztrátu základní pozice akcií, pokud je tato možnost přidělena. Odměna je omezená, jelikož obchodník nemůže prodat více než prémii za prodaný hovor. Takže obchodník, který se nebojí ztrácet dlouhou pozici, může toto považovat za výhodnou strategii. Mnoho obchodníků považuje tuto strategii za způsob, jak generovat dodatečné příjmy z dlouhé pozice, zvláště pokud mají pro akcii krátkodobou až střednědobou bearish pohled.

Strike Cena prodaného hovoru

Stálá cena prodaného hovoru v zahrnuté strategii volání ovlivňuje rizikový profil strategie. Obchodník, který prodává hovor za cenu peněz za peníze nebo v blízkosti ceny podkladových akcií, získává vyšší prémii z důvodu peněžité opce. Existuje však větší pravděpodobnost, že hovor vyprší v penězích, a proto bude přidělen.

Prodloužení hovoru s útočnou cenou dále z peněz vede k nižšímu pojistnému, ale má nižší riziko vypršení peněz. Proto má obchodník nižší pravděpodobnost, že akcie budou přiděleny a odvolány.

Prémie a implikovaná volatilita

Výše ​​pojistného za prodané volání je ovlivněna faktory, které zahrnují strike cenu hovoru, čas do vypršení platnosti, bezriziková úroková míra a implikovaná volatilita opce.

Implikovaná volatilita je odhad trhu volatility podkladových akcií. Implicitní volatilita je určena volitelným modelem Black-Scholes. Vyšší implikovaná volatilita má za následek vyšší prémiové ceny. Prodejce opcí je údajně krátká volatilita, neboť snížení volatility snižuje hodnotu prodané opce. Kupujícím opcí se říká, že je dlouhá volatilita, protože kupující opce doufá, že volatilita bude vyšší směrem k kupované opci.