a:

Finanční analytici a statistici používají nelegovanou beta k porovnání rizika jedné investice s rizikem investování na celém trhu. Toto srovnání pomáhá zvýraznit systematické riziko, které představuje jednotná investice, a je to běžná metoda identifikace možných příležitostí diverzifikace.

Beta vs. Metriky Beta

Beta se neupravují kvůli vlivu finanční páky na individuální ziskovost firmy. Firma bez věřitelů se může zdát stejně riziková jako firma, která je silně zadlužená. Leverage má tendenci zveličovat zisky a ztráty pro beta účely.

Chcete-li vyřešit tento problém, analytici vytvářejí beta verzi, která představuje odchylky v poměru daní a poměru dluhu k vlastnímu kapitálu. Výsledkem je tzv. Unlevered beta. Investoři mohou používat nelegovanou beta k porovnání základních úrovní systematického rizika.

Nerozdělený beta lze vypočítat pomocí následující rovnice: beta / ((1 + (1 - daňová sazba) x (dluh / vlastní kapitál))

Unlevered Beta in Risk Management

druhů účastníků trhu.Nelevná beta verze je možná nejužitečnější pro investory do akcií, mnoho z nich, kteří se spoléhají na model oceňování kapitálových aktiv (CAPM), používají nelegovanou beta verzi pro analýzu zdola nahoru

Většina praktiků CAPM se odvolává na nelegovanou beta verzi jako na průměrnou tržní verzi beta. Z tohoto počátečního bodu je nelegovaná beta považována za relativní konstantu, nebo závislou proměnnou, na níž jsou změny vynucovány nezávislými proměnnými Cílem je diverzifikovat nelegální beta - které představují rizika kolísavého hospodářského cyklu - investováním do aktiv, které vykazují opačné korelace.