a:

Odvětví kovů a těžby se potýká se specifickými investičními riziky, jako jsou projekty s vysokou kapitálovou náročností, regulační změny, politická nestabilita a výkyvy produktivity. Zvláštní investoři by měli být obeznámeni s rizikem kapitálových nákladů a volatilitou, která je jedinečná pro těžbu.

Investoři, kteří jsou zvyklí na tradiční tržní cenné papíry, nesmějí být použity na rizika a závazky odvětví kovů a těžby. To platí zejména pro otázky životního prostředí a občasné vysídlení domorodých obyvatel. Kovy a těžební produktivita jsou v některých regionech velmi koncentrovány a mnohé z těchto regionů jsou méně rozvinuté a politicky nestabilní.

Zpráva společnosti Ernst & Young

Společnost Ernst & Young Global každoročně zveřejňuje zprávy o průmyslových odvětvích v oblasti rizika a zabezpečení IT, zlepšování rizik a výkonnosti. Tyto zprávy upozorňují na oblasti, kde riziko překračuje standardní systematické riziko širšího trhu. Ernst & Young je považován za nejkomplexnější přehled rizik a odměn v tomto odvětví.

Podle zprávy z roku 2014 bylo nejvyšší riziko v oblasti kovů a těžby nedostatečná produktivita. Prudký nárůst cen komodit v letech 2005 až 2011 vedl k tomu, že mnoho společností, které honily růst. Když se produktivita snížila a ceny klesly, většina těchto společností byla nucena najít způsoby, jak snížit náklady - někdy dramaticky. Výsledkem je, že produktivita pokračovala v poklesu v letech 2013 a 2014 a zůstává oblastí zájmu, až se okraje obnoví.

Druhým nejnaléhavějším rizikem bylo přidělení kapitálu a přístup. To není nic nového pro sektor, který je tradičně mnohem více kapitálově náročný než mnoho jiných typů společností kótovaných na burze cenných papírů. Vzhledem k tomu, že volatilita vzrůstá, běžné metody, které používají společnosti k získání pákového efektu, jsou náročné a méně výnosné.

Dalšími pozoruhodnými riziky uvedenými ve zprávě společnosti Ernst & Young jsou licenční a regulační omezení báňských operací a nacionalismu zdrojů. Citovat zprávu, že "konflikty ve Společenství v oblasti životního prostředí a sociálních otázek mohou způsobit, že velké miny ztratí asi 20 milionů dolarů každý týden." Pokud bude počet projektů, které jsou zpožděné nebo zastaveny od aktivistů, nadále stoupat, bude zpochybněna udržitelnost mnoha obchodních modelů.

Sdílená rizika s širší tržní silou

Kovy a důlní investoři se zaměřují na druhy jedinečných rizik, které byly uvedeny ve zprávě společnosti Ernst & Young. To neznamená, že jiné, více všeobecně sdílené riziko lze ignorovat.Například hlavní makroekonomické ukazatele, jako jsou úrokové sazby a úroveň důvěry spotřebitelů, ovlivňují těžební společnosti stejně jako maloobchodníci, techno- logické firmy nebo zemědělství.

Všechna odvětví čelí hrozbě náhražek. Někteří investoři odkazují na to jako na "pozorování horizontu". Břidlicový plyn a plyn pro náhradu uhlí ohrožují tradiční metody těžby. Spotřebitelé nebo výrobci mohou náhle začít preferovat nové hliníkové náhražky za oceli, nebo plasty a grafen místo mědi.

Dalšími sdílenými riziky s širším trhem jsou vystavení konfliktům, možnost špatného řízení, rostoucí náklady na pracovní sílu nebo špatné hospodaření vlády v hospodářství.