a:

V lednu 2006 vytvořila společnost finančních služeb Markit Group Ltd. index absolutní šířky (ABX) pro měření relativního rizika investování do hypotečních úvěrů podřízených hypotékám. Obchodníci by mohli tento index použít jako referenční hodnotu a podílet se na růstu trhu s rizikovými hypotékami (v tom případě), aniž by vlastně kupovali jednotlivé cenné papíry zajištěné hypotékami nebo swapy úvěrového selhání.

Na rozdíl od velkých společně známých indexů, jako je S & P 500 nebo Dow Jones Industrial Average, index ABX ve skutečnosti neinformuje obchodníky, u kterých se obchoduje s podkladovými cennými papíry. Spíše ceny, s nimiž jsou obchodovány swapy úvěrového selhání, jsou denně "zachycovány" indexy ABX. Kterému indexu se cena přidává, závisí na ratingu hypotečního cenného papíru, protože ABX se oddělí na "tranše" založené na riziku.

Investoři skutečně neinvestují do těchto derivátů; spíše se na ně "vsadili". Například některé hedgeové fondy se dostaly do spousty problémů během kolapsu hypoték v letech 2007-2008, neboť se vsadili na zvyšování hodnoty hypotečních úvěrů na bydlení. Jiní, kteří uznávají vysoký počet pozdních plateb a selhání daného trhu, si vsadili, že obzvláště rizikové tranše ztratí hodnotu, kterou udělali.

Větší banky někdy zajišťují své hypoteční portfolios tím, že sázejí proti nim předtím, než jsou vykázány výdělky, aby poskytly záchrannou síť v případě poklesu cen domů nebo zvýšení sazeb selhání. Směrové sázení je nejobvyklejší způsob, jakým obchodníci jakékoli velikosti nebo kompozice spolupracují s indexy ABX. Obchodníci, kteří tak učiní, jsou schopni analyzovat rizikové charakteristiky fondů hypoték a správně předpovídat ocenění nebo odhalení v příslušných ukazatelích.