Firmy jsou často velmi diskrétní ohledně nákladů na své služby a různé nabídky. Proto je jedním z problematických prvků celého investičního procesu nedostatečná transparentnost nákladů a v neposlední řadě náklady, které jsou skutečně skryty. Nešťastná realita mnoha investic je, že poplatky nejsou buď jasné, nebo nejsou zcela zřejmé. Přečtěte si o tom, proč jsou poplatky účtovány skryté a jak je můžete najít a vyhnout se jim.

Tutorial: Vzájemné fondy

Neviditelné náklady
Většina podílových fondů je docela drahá. Existují řídící poplatky, tzv. Měkké dolary (placené poskytovatelům služeb), poplatky za dodržování předpisů a marketingové náklady. Všichni jsou nakonec investory hrazeny. To znamená, že až 3-6% z toho, co by investoři mohli hypoteticky vydělávat na svých investicích, vystupuje z okna. Investice do rent, variabilních rent, hedgeových fondů, komoditních fondů nebo soukromých kapitálových fondů mohou tyto výdaje zvýšit dvakrát nebo třikrát. Bohužel v mnoha případech tyto náklady nejsou pro investory, kteří vstupují do těchto investic, viditelné. Je také důležité obecně pochopit, jak fungují mechaniky nákladů. Například, zásoby s malým limitem stojí mnohem víc, než velké obchody. To neznamená, že byste měli hledat fond, který obchoduje pouze s velkými čepy, ale to jsou věci, které by investoři měli být informováni a skutečně potřebují vědět před investují.

Další věc, která může vést ke zvýšení nákladů, spočívá v tom, že některé fondy a zprostředkovatelé se také dopouštějí určitého stupně churningu, i když nejsou tak extrémní, že představují špatné řízení. Aktivní správa je jedna věc, ale finanční prostředky mohou zvyšovat náklady s transakcemi, které pomáhají investorům jen málo nebo nic.
Existuje značná literatura o skryté ceně podílových fondů, takže je opravdu důležité vědět, co platíte a zda existují lepší a levnější alternativy. Průmysl prodává výkon a moc nehovoří o cenách. Realita spočívá v tom, že oba jedou ruku v ruce; dobré investiční výkony jsou zhoršeny vysokými náklady. Samozřejmě výkon je důležitý, ale to, co získáte z vašich investic, je výkon mínus náklady. Je nerealistické a nebezpečné vidět proces jiným způsobem. (Pro související čtení viz Break Free Of Fees s Interpunkčními hraničními hodnotami fondu .)

Nesprávné umístění nepřátel většiny investorů
Jak empirický výzkum, tak rozsáhlé anekdotické důkazy odhalují, že mnoho investorů je nesprávně přiděleno. Například v roce 2008 německé noviny Die Welt provedly průzkum společně s V-bankou a objevily pozoruhodnou škálu zbytečně riskantních, nediverzifikovaných portfolií. Ty nejsou přizpůsobeny specifickým potřebám a preferencím klienta, a to navzdory hype.Tento scénář také vede ke složitým a drahým portfoliu plným kusů, které investorovi neposkytuje odpovídající expozici správným aktivům.

Mnoho bank a makléřů chce prodávat hedgeové fondy a certifikáty. Zatímco obě tyto investice mají legitimní finanční postavení v mnoha portfoliích, faktem zůstává, že jim chybí transparentnost. Nízká průhlednost může být často spojena s vysokými náklady.

Je také velmi snadné, aby investoři nemuseli dělat starosti s náklady, pokud se investice zdají být v pořádku. Dá se tvrdit, že pokud je spodní linie pěkně černá, zdá se, že to všechno je dobré. Ale to není vždy pravda. Například, pokud si nákladově náročné portfólio vyděláváte 6% ročně, efektivnější byste si získali 9% nebo více. Dokonce i 1% rozdíl v roční míře návratnosti může znamenat rozdíl mezi časným nebo pohodlným odchodem do důchodu a neustálým bojem do stáří. (Více informací naleznete v části Průvodce výstavbou portfolia .)

Pokud je nemůžete porazit, je to levnější
Investiční literatura ukazuje, že v průměru manažeři, indexy trhu obecně v průběhu času neuspějí. To znamená, že investiční úspěch skutečně závisí na snížení nákladů. Koneckonců, dokonce i ti, kteří vybrali několik makléřů a správců fondů, kteří opravdu porazí trh, to učiní jen o pár procent v průběhu času. Z dlouhodobého hlediska (trvání od 15 do 25 let) málo, pokud vůbec nějaké, překonávaly jejich příslušné měřítka. Je pravděpodobné, že dosáhnete návratnosti benchmarkingu, pokud snížíte investiční náklady o stejné procentní body.

Pokud přidáte poplatky za zpětné odkupy, poplatky za zprostředkování, poplatky za zpětnou zátěž, poplatky za správu, poplatky za nečinnost, poplatky za 12b-1, poplatky za převody, minimální poplatky za podíl na vlastním kapitálu, provize, náklady na limitní příkazy náklady na poradenství, účetnictví a účetnictví a ještě více, není těžké zjistit, že mohou představovat závažný problém. Jednoduchým faktem je, že náklady určují, zda je celý investiční proces životaschopný. ( )

Zůstatek a spravedlnost
To nutně neznamená, že všechny investiční poplatky / náklady jsou neoprávněné, ale musíte získat peníze. Zeptejte se sami sebe: Mohli byste investovat jinde a lépe? Specializované fondy, jako jsou infrastruktura nebo zdroje, které jsou řízeny rozumně a aktivně, mohou mít za následek dodatečné náklady. pokud se fond jednoduše pokouší porazit standardní index, pravděpodobně to nestojí za vyloučení. To je jeden z důvodů, proč jsou indexové fondy tak silně podporovány odborníky, a stejně tak nadšení zanedbávají finanční odborníci, kteří se živí na provizích. (Více informací naleznete v kapitole Index investování: indexové fondy .)

Stručně řečeno, dobré rady a užitečné znalosti jsou užitečné za to, že některé náklady určitě odůvodňují náklady. Provoz s nízkými náklady Jedním ze způsobů, jak snížit náklady na provozování portfolia, je úplné vyloučení podílových fondů a nákup pouze jednotlivých akcií a dluhopisů.Vaším cílem by bylo mít účinné portfolio s nízkými a zcela transparentními náklady. Existují firmy a zprostředkovatelé, jejichž cílem je udržet nižší náklady a zajistit, aby investoři věděli přesně, co dostávají a platí. Někteří se také pokoušejí udělat víc než vyrovnat trh na cestě nahoru a porazit to na cestě dolů. Toho lze dosáhnout velmi opatrným rozdělením aktiv a řízením portfolia. Možná není tak mnoho firem, které fungují tímto způsobem, ale existují a stojí za to, aby si našli problémy.

Závěr
Komplikované, nadměrně zaneprázdněné portfolia se vracejí do výnosů a v dlouhodobém výhledu mohou stát ztrátou zisku. Prvním krokem k jeho správnému pochopení je přesně pochopit, jakým způsobem stojí za to, aby vaše investice probíhala a co nejvíce prostě a transparentně. Vzhledem k obtížnosti nebo dokonce nemožnosti porazit samotné trhy, je udržení nákladů nadále jedním z hlavních způsobů, jak vyhrát hru. Je smutné, že vzhledem k povaze průmyslu není snadná hra a je těžší vyhrát.