Chcete zajistit své riziko jako hedžový fond? Investiční strategie v jejich jádru nejsou tak složité. Jedná se pouze o vložení peněz do cenných papírů, které kompenzují riziko ztrát a zvyšují zisky. Ale stejně jako mnoho jednoduchých konceptů může být skutečná exekuce komplikovanější než si lidé myslí.

Samotné slovo "hedge fond" pochází z konceptu zajištění jako hranice nebo hranice. V tomto případě limit rizika. To může znít liché, jelikož hedgeové fondy jsou spojovány s investory s vysokou čistotou a velkými finančními implózi, jako je Long Term Capital Management a Tiger Investments. Když se hedžové fondy začaly před desetiletími, nebyly navrženy jako miliardová vozidla. Měly by být menšími částkami peněz pro investory, kteří nejsou riskantní, obvykle bohatí. (Více viz: 5 Aktiva Pouze vysoce bohatá může .)

Omezení rizika

Chcete-li pochopit, proč strategie ohrožení rizika může fungovat (a proč vám může vybuchnout), představte si, že byste měli založit hedge fond. Vše, co musíte udělat, je mít řadu dlouhých pozic - sázky, že investice vzroste. To by mohlo být investice do akcií, dluhopisů nebo některých jejich kombinací. Abyste toto riziko vykompenzovali, přidali byste do některých krátkých pozic. To znamená, že si půjčíte některé sázky na cenné papíry, že jejich hodnota klesne (a nabídne vám zisk jako výsledek). V ideálním případě se obě pozice navzájem vyrovnají. Pokud vaše dlouhá pozice tank krátké pozice pomůže poskytnout některé zisky, které omezí poškození. Naopak může být pravda.

Pečlivé investování do dlouhých a krátkých pozic by mělo (důrazem na) znamenat fond, který zajistí výnosy a omezí ztráty bez ohledu na to, co dělá na trhu. Složité matematické modely hedgeových fondů jsou navrženy tak, aby to využily. Je důležité si uvědomit, že zajišťování není způsob, jak vydělat peníze, stejně jako způsob, jak omezit ztráty, a to jsou různé věci. (Další informace viz: Stručná historie zajišťovacího fondu .)

Příklad:

Například investor může koupit 500 akcií společnosti International Business Machines Corp. (IBM

IBMInternational Business Machines Corp 150. 84-0 49% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) při 120 dolarů, investice 60 000 dolarů. Pokud se cena ztrojnásobí a zahodí 360 dolarů, pak je to zisk 120 000 dolarů. Ale pokud klesne, možná na 60 dolarů za akcii, ztráta je pro našeho investora 30 000 dolarů. K vyrovnání této ztráty, k zajištění, se investor rozhodne zkrátit akcie společnosti Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% vytvořené s Highstock 4. 2. 6 cena 100 USD. Vypůjčuje 250 akcií, což znamená půjčku ve výši 25 000 dolarů. Apple má tendenci sledovat IBM, protože jsou ve stejném odvětví. Jak IBM zásob klesne na 60 dolarů Apple klesne na 50 dolarů.Záložní akcie jsou nyní v hodnotě $ 12, 500 a investor je vrací zpět makléři. Před úroky a poplatky, které jsou ziskem 12, 500 USD, kompenzují ztrátu ve výši 30 000 USD z poklesu cen IBM. Celková ztráta v portfoliu je tedy 17, 500 USD. Stále ztráta, ale méně, než by to mohlo být. Investor zajišťoval své riziko. Tato strategie také snižuje zisky. Nezapomeňte, jak by se IBM mohla ztrojnásobit. Představme si, že zásoby Apple dělají totéž. Ve výše zmíněné krátké pozici je nyní vyplaceno 25 000 dolarů za akcii, která je v hodnotě 75 000 dolarů. Tento zisk ve výši 120 000 dolarů z meteorického nárůstu IBM se sníží na 45 000 dolarů. Kdyby náš investor měl větší krátkou pozici - možná by si myslela Apple ceny se nebudou pohybovat společně s IBM - zisky by mohly být zcela vyloučeny. Krátký obrázek 400 akcií společnosti Apple v celkové hodnotě 40 000 USD. Pokud se cena ztrojnásobí, $ 75 000 se stává 120 000 dolarů, v podstatě vymazání zisků na straně IBM. (Pro více informací viz:

Krátké akcie .) Z tohoto důvodu může zajišťování s krátkými pozicemi snížit riziko, ale pouze pokud víte, co děláte. Vyžaduje si nějaký pečlivý výpočet toho, kolik si můžete dovolit ztratit, kolik výnosu se chcete vzdát a docela pevné znalosti o tom, jak různé cenné papíry korelují nebo ne.

To je jeden z důvodů, proč se typické podílových fondů historicky nedostalo krátkých akcií. Celkově se akcie v souhrnu zvýší v průběhu času. K úspěšnému úspěchu je třeba často využívat relativně krátké časové horizonty. Je to vzácný případ, kdy trh poklesne například několik let, a je těžké půjčit cenné papíry tak dlouho. Dalším problémem je velikost rizika. Dlouhá pozice na akcii může dosáhnout nuly a ztratíte částku, kterou jste investovali. Ale na krátké pozici ztráty mohou být neomezené. (Pro více informací viz:

Jaká je Vaše riziková tolerance? ) Hedge Funds

Reálný hedge fond bude mít mnohem složitější portfolio, protože hedgeové fondy mohou investovat do širšího spektra cenných papírů než podílových fondů. Zajišťovací fondy mohou nakupovat do podniků v nouzi a dělat sázku, že se odrazí, nebo dokonce soukromý kapitál, který je pro většinu drobných investorů mimo dosah.

To se dotýká, proč jsou hedgeové fondy tak tajné. Zatímco teoreticky nepoužívají informace z vnitřních informací - to by bylo nelegální - strategií zajišťovacích fondů je často něco udělat před všemi ostatními. Vzájemné fondy jsou podobné tím, že obecně nezveřejňují své podíly až do konce čtvrtletí. Nevidíte mnoho správců fondů, kteří veřejně informují veřejnost o tom, kde hodlají své peníze (dříve, než to veřejnost vidí ve čtvrtletních zprávách ). Ale hedgeové fondy nemusí zveřejňovat své podíly vůbec a obecně ne. (Pro více informací viz:

Jak investovat do soukromého kapitálu .) Existují dlouhodobě krátké fondy a dokonce i některé fondy obchodované na burze (ETF), které trpí tržními indexy. Ty jsou navrženy tak, aby přinesly některé charakteristiky řízení rizik, které mají reálné hedgeové fondy běžným drobným investorům.852 dolarů. 5 milionů PIMCO EqS Long / Short Fund (PMHAX) je jeden tak dlouhý krátký fond. V dalším příkladu je PowerShares QQQ Trust (QQQ

QQQPwrsh QQQ SerI153. 79 + 0. 34% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Ty by mohly jít do portfolia, aby vyrovnaly určité riziko medvědího trhu. Hedging riskuje způsob, jakým hedgeové fondy dělají, nicméně vyžaduje hodně péče a pozornosti. Jedním z důvodů, proč došlo k zhroucení vysokého profilu hedgeového fondu, bylo to, že manažeři udělali pár velmi špatných sázek. V mnoha případech se prostě jen mýlila, kolik by mohli ztratit. To se může stát komukoli. Pokud chcete zajistit riziko, mohlo by být lepší použít více konvenčních strategií než hedgeové fondy, jako je například držení portfolia dluhopisů kromě akcií. (

) Bottom Line

Riziko zajištění je dobrý nápad, ale pomocí krátkých strategií je nejlépe ponecháno těm, kteří vědí, o čem jsou a může si dovolit ztratit hodně. (Další informace naleznete v části

Offsetové riziko s možnostmi, futures a zajišťovacími fondy .