Existuje několik přesvědčivých důvodů, proč by se investoři měli vyhýbat hedgeovým fondům. Jejich poplatky jsou vysoké, přičemž nejvíce účtují 2% spravovaných aktiv (AUM) a 20% z jakýchkoli zisků. Tyto prostředky mohou být také nelikvidní, přičemž uzavírací doby jsou v průměru přibližně jeden rok. Od roku 2009 je jejich investiční výkonnost nekonzistentní a nevýrazná. Zdá se však, že žádná z těchto opatření neodradí investory a instituce s vysokou čistotou, které nadále přinášejí peníze do zajišťovacích fondů s aktivy ve výši téměř 3 bilionů dolarů. Tato aktivita vyvolává otázku, zda se za hedgeové fondy stávají za to, vzhledem k tomu, že od roku 2002 nepřekročily 60/40 rozdělení akcií a dluhopisů.

Proč zajišťovací fondy nemají výkon

I když je pravda, že hedgeové fondy mají méně než deset let podfondy, je důležité pochopit proč. Za prvé, počet hedgeových fondů vzrostl z několika set v roce 2008 na více než 10 000 v roce 2016. Toto číslo naznačuje, že mnoho manažerů hedgeových fondů se snaží pronásledovat relativně málo příležitostí přidat alfa do svých portfolií. Za druhé, na růstu aktiv dominovaly instituce, které mají tendenci upřednostňovat stabilitu portfolia a ochranu před nežádoucími výnosy, a manažeři fondů jsou potěšeni povinností. Konečně, hedgeové fondy nejsou navrženy tak, aby překonaly akciové fondy na zuřivém trhu býků. Spíše jsou navrženy tak, aby usilovaly o stálé, rizikově vázané výnosy a zároveň minimalizovaly ztráty na všech typech trhů.

Přestože existují jisté hedgeové fondy, které střílí na vyšší zisky, většina využívá strategie, které omezují jejich vzestup, protože se také snaží omezit jejich nevýhodu. Aby bylo zajištěno, že hedgeové fondy budou dosahovat stálých výnosů s ohodnocením rizikovosti, musí být schopni překonat tržby na nižší úrovni a zároveň zachytit část výnosů na vyšších trzích. Tento případ by se mohl provést při porovnání negativních 24% návratnosti hedgeových fondů během burzovního selhání na burze v roce 2007 až do března 2009 s 39% poklesem indexu Standard & Poor's 500 za stejné období.

Hedge Funds překonaly volatilní trhy

Poslední období, kdy hedgeové fondy překonaly S & P 500, bylo během ztraceného desetiletí od roku 2000 do roku 2009, kdy akciový trh zaznamenal extrémní volatilitu a obecně se pohyboval stranou. Toto prostředí je v době, kdy jsou hedgeové fondy v nejlepším případě a vydělávají za vysoké poplatky. Pokud je akciový trh v prvních měsících roku 2016 nějakým náznakem, hedgeové fondy by mohly znovu začít vydělávat.

Některé strategie zajišťovacích fondů jsou navrženy pro typ tržního prostředí, ke kterému dochází počátkem roku 2016. Fondy používající dlouhodobou / krátkou akciovou strategii mají dlouhé portfolio a krátké portfolio, nakupují akcie, které očekávají, že překonávají výkon a prodávají krátké akcie, které očekávají k nižším výkonům.Podobná strategie je tržně neutrální, která usiluje o návratnost zcela nezávislou na výkonnosti trhu a zároveň omezuje volatilitu. Obě strategie jsou považovány za nízké riziko.

Další návratná příležitost

Pro investory, kteří chtějí přidat příležitosti k návratu do svých portfolií v jakémkoli tržním prostředí, mnoho hedgeových fondů využívá strategie zaměřené na zvláštní situace. Fond založený na událostech by mohl hledat situace, jako jsou potenciální fúze, akvizice nebo zklamání z příjmů, aby využili neefektivitu cen, ke kterým dochází před a po události. Fúze pro arbitrážní fondy jsou fondy založené na akciích, které nakupují a krátkodobě prodávají akcie dvou smíšených společností. Aktivistické hedge fondy hledají příležitosti společnostem, které jsou podhodnocené kvůli špatnému managementu nebo korporátní struktuře. Kupují velké podíly v těchto společnostech a snaží se ovlivnit řízení, aby provedly změny, které mohou odhalit hodnotu akcionářů. Očekávaná míra rizika pro všechny tři strategie je mírná.

Taktická diverzifikace

Hedžové fondy se nejlépe využívají v kontextu celkového investičního plánu, kde mohou zvýšit diverzifikaci nebo zlepšit strategii alokace aktiv. Hedžové fondy jsou řízeny tak, aby fungovaly jako nereklamní aktivum, které může doplnit akciové portfolio. Portfolia, které jsou těžké s akciemi, by mohly využívat fondy krátkodobě orientované nebo tržně neutrální, a portfolia vážená na investice s pevnými výnosy mohou chtít přidat arbitrážní fond s pevným příjmem, který by vyrovnal rostoucí úrokové sazby. Klíčem k přizpůsobení správného typu hedgeového fondu strategii alokace aktiv je pochopení cíle fondu a jeho cíle v oblasti návratnosti a rizika.

Nejnáročnějším aspektem investic do hedgeových fondů je výběr správného fondu. S více než 10 000 fondy s velmi rozmanitým rozsahem strategií investování hedgeových fondů vyžaduje rozsáhlou due diligence, kterou může nejlépe řídit příslušně zkušený finanční poradce.