a:

Kvantitativní uvolňování je stále relativně novým nástrojem měnové politiky a její dopady nejsou dobře pochopeny. Některé důsledky kvantitativního uvolnění jsou známy: podpora některých zvýhodněných finančních institucí, zvýšení nabídky peněz v ekonomice, snižování úrokových sazeb a ovlivňování důvěry investorů. Je třeba vidět, jakým způsobem jsou spotřebitelé konečně ovlivněni a zda to ovlivňuje některé segmenty spotřebitelů více než jiné.

Co je kvantitativní ulehčení?

Centrální banky usilují o kvantitativní ulehčení jako o formu expanzivní hospodářské politiky. Cílem je stimulovat výpůjčky a spotřebitelské výdaje v naději na zvýšení celkové poptávky. Vykonává se podobně jako tradiční programy nákupu státních dluhopisů, s výjimkou toho, že centrální banka nakupuje finanční aktiva od komerčních bank a jiných soukromých institucí. Tato strategie se provádí, pokud jsou krátkodobé úrokové sazby téměř nulové a standardní měnová politika by byla méně účinná.

Když Federální rezerva nakupuje finanční prostředky od jiné banky, vytváří nové peníze pro nákup. Teoreticky banky mohou půjčovat nové peníze, aby vytvořily hospodářský růst. Tato politika má také další účinek snižování úrokových sazeb v ekonomice, protože nabídka dostupných prostředků se zvýšila.

Ekonomické důsledky kvantitativního uvolňování

Ekonomové a političtí analytici nesouhlasí s důsledky a efektivitou kvantitativního uvolňování. Některé finanční instituce však musí být vybrány k nákupu aktiv, což jim poskytne konkurenční výhodu oproti těm, které nejsou vybírány, ačkoli to pravděpodobně bude mít pouze nepřímé a zrychlené důsledky pro spotřebitele.

Snížení úrokových sazeb v ekonomice povzbuzuje spotřebitele, aby si půjčili víc, více utrácejí a ušetří méně. Tradiční formy plánování spoření a odchodu do důchodu (jako jsou vkladové účty a vládní dluhopisy) stávají méně atraktivní a nuceni některé investory hledat rizikovější investice s cílem dosáhnout dostatečných výnosů.

Podle kvantitativní teorie peněz může velká injekce likvidity prostřednictvím bankovního systému vést k velké míře inflace. Rychlost a míra inflace budou záviset na rychlosti peněz. Pokud se velké obchodní banky rozhodnou sedět ve svých penězích centrální banky spíše než půjčovat je, nové peníze by v ekonomice kolovaly mnohem pomaleji. Pokud by ceny vzrostly, spotřebitelé by byli relativně horší.

Pokud by však kvantitativní uvolňování centrální banky vedlo ke snížení nezaměstnanosti, vyšší důvěře investorů a větší obchodní aktivitě, pak by se spotřebitelé měli lépe.Na druhou stranu, ekonomika, která nereaguje na kvantitativní ulehčení, se může týkat investorů a ještě dále snižovat růst.

Makroekonomická politika - ať už prostřednictvím regulace, podnětů, obchodu nebo daní - je obtížně vyhodnocována. Ekonomika není snadno ověřitelná a ověřitelná věda, jako je fyzika nebo chemie; žádné řízené experimenty nelze spustit. Dokonce i kdyby Federální rezerva správně vybrala správnou kombinaci proměnných, která by se měla přizpůsobit, měla by stále problém probudit, aby ekonomika reagovala. Dokonce i rozhodování o tom, které metriky se použijí pro posouzení, je stejně kontroverzní. Dokonce i v širokém, relativním pojetí, je obtížné navrhnout, zda kvantitativní uvolňování spotřebitelů zlepší nebo zhorší.