Přestože je v mnoha strategiích hedgeových fondů použito pákový efekt , někteří jej nepoužívají vůbec.
Fondy mohou zvýšit svůj pákový efekt třemi způsoby:

1. Vypůjčit si externí prostředky, aby více investovali nebo prodávali krátce více než vlastní kapitál, který vložili
2. Vypůjčte si prostřednictvím maržového účtu
3. Použijte finanční nástroje a deriváty, zveřejňování marží (a menších peněžních výdajů) spíše než nákup základních cenných papírů.

Pákový efekt může běžet kdekoli od poměru 2: 1 až po 500: 1 s arbitrážními strategiemi využívajícími největší pákový efekt, protože zisky z obchodování jsou tak úzké.
Mezi jedinečná rizika patří:

• Riziko likvidity - Vyskytuje se ve velmi tenkých nebo nelikvidních cenných papírech. V extrémních tržních podmínkách mohou problémy likvidity způsobit kolaps celého fondu.
  
• Cenové riziko - Některé z aktiv, které hedgeový fond investuje, mohou být velmi komplikované, což činí velmi obtížné správně cenit cenné papíry.
  
• Riziko protistrany - zajišťovací fondy mají tendenci jednat s makléři / obchodníky. Jako takový existuje vždy riziko, že určitý makléř / dealera může selhat nebo prostě odříznout hedge fond. V těchto situacích je riziko pro hedgeový fond a všechny jeho účastníky pro nevýhody velmi vážné.
  
• Riziko vypořádání - Neposkytnutí cenných papírů jednou nebo více stranami transakce.
  
• Riziko krátkého squeezeu - Krátké stlačení nastane, když si musíte koupit cenné papíry, které jste prodali krátce před tím, než budete chtít. K tomu může dojít, protože investoři, od koho jste požádali o zajištění, ji potřebují dříve, než se očekávalo.
  
• Finanční squeeze - Vyskytuje se, když se společnosti nemohou vypůjčit nebo nemohou půjčovat za přijatelné ceny. Nadměrné úvěrové linky, selhání a další dluhové problémy mohou způsobit finanční stlačení. Maržové volání a označení na tržních pozicích mohou také vést k finančním problémům.

Výkonnost hedžových fondů
U některých hedžových fondů může být schopnost najít návratnost vzhledem k povaze tohoto odvětví obtížné. Studie však uvádějí silné případy pro investice do hedžových fondů:

• Mají tendenci mít čistý výnos, který je vyšší než trhy s akciím a dluhopisy.
• Mají tendenci mít nižší rizika než akcie, měřená volatilitou jejich výnosů.
• Poměry Sharpe mají tendenci být vyšší než poměry akcií a dluhopisů. Sharpeův poměr je riziková odměna měřená jako průměrná návratnost vyšší než bezriziková sazba dělená směrodatnou odchylkou.
• Korelace hedgeových fondů s konvenčními investicemi je obecně nízká, ale stále pozitivní.

Předpojatost vůči podvýživě je důležitou otázkou, která je třeba řešit při analýze minulých výkonů fondů.Stručně řečeno, předpojatost přežívání vychází z tendence k tomu, že špatné umělce vystoupí, zatímco silní umělci stále existují. Jinými slovy, neúspěšné finanční prostředky jsou vyňaty z představení o výkonnosti a jsou zahrnuty pouze ty, které mají dobré výsledky. Proto při analýze minulých výkonů fondů bude vzorek stávajících fondů zahrnovat ty, které byly v minulosti úspěšné, zatímco mnoho finančních prostředků, které dříve existovaly, ale byly nedostatečně výkonné a byly uzavřeny nebo sloučeny, nejsou zahrnuty. Výnosy z výkonu mohou být zavádějící, protože jsou založeny pouze na penězích, které přežily, a ne na těch, které zemřely.
Výzkumní pracovníci v posledních letech prokázali, že předpojatost v oblasti přežití může hrát významnou roli při oslabování výnosů jednotlivých cenných papírů, vzájemných fondů a dokonce i akcií konkrétních zemí.
To je zvláště důležité při pohledu na hedgeové fondy, protože často nemusí splňovat standardy prezentace výkonu. Převládající závislost vede k nadhodnocení minulých výnosů a vede k tomu, že investoři jsou příliš předvídatelní při budoucích výnosech. Převládající předpojatost vede k tomu, že výsledky některých studií budou vyšší, protože jsou zahrnuty pouze společnosti, které byly dostatečně úspěšné, aby přežily až do konce období. Stejně tak může být výkonnost podílových fondů zavádějící kvůli převládající péči, jestliže fond fondu inklinuje ke sloučení nebo přerušení nedostatečných finančních prostředků.
Technika, kterou některé společnosti používají při spouštění nových produktů, je "inkubovat" finanční prostředky. Například společnost, která by chtěla zahájit novou sérii podílových fondů, by mohla poskytnout deseti manažerům s malým počtem peněz, aby mohli začít agresivní fondy. Každý manažer má dva roky, aby si mohl vyzkoušet svou schopnost vychystávání. Na konci tohoto období je pravděpodobné, že některé z fondů převýší trh. Tyto úspěšné finanční prostředky jsou pak zpřístupněny veřejnosti a uváděny na trh agresivně, zatímco ti, kteří pozbývají, jsou tiše přerušeni. To je to, co je známé jako "tvorba zkreslení".
Jakmile oceníte efekty přežití a tvorby předpojatosti, je snadné vidět, jak mohou společnosti efektivně zaručit dlouhodobé záznamy o vynikajícím výkonu. Počínaje velkým počtem finančních prostředků a přerušením či spojením špatných výkonných pracovníků zůstává společnost pouze krémem plodin.