Pershing Square Holdings Ltd. (PSH, NA) společnosti Bill Ackman je v těsné blízkosti. Po uplynutí přibližně poloviny od srpna fond ztratil velký podíl ve společnosti Valeant Pharmaceuticals International Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12, 04 + 4, 79% vytvořen s Highstockem 4. 2. 6 >), který byl od léta snížen o 90% kvůli otázkám ohledně cenové strategie, účetních postupů a vazeb na specializovanou lékárnu Philidor. Ackman ztratil 1 miliardu dolarů za Valeant v jediný den, 15. března, kdy společnost varovala před možným selháním a poklesla o 50% za několik hodin. (Viz také 3 odpovědi pro společnost Valeant Investors )

Špatný rok pro hedgeové fondy

Ale přinejmenším Pershing Square stále stojí. V roce 2015 nedocházelo k téměř tisícům hedgeových fondů, kdy likvidace překročila v každém roce od roku 2009. Podle Hedge Fund Research (HFR) "klesající tolerance rizika investorů a odkupy kapitálu ze zajišťovacích fondů s nízkou výkonností" pod takovými tlaky, které neviděla od finanční krize.

Odhaduje se, že 979 hedgeových fondů bylo uzavřeno v roce 2015, což je o 115 více než v předchozím roce a pouze 44 méně než v roce 2009 (rok 2008 byl pro průmysl nejhorším obdobím s 1 471 likvidací). Jen v posledních třech měsících roku 2015 bylo uzavřeno 305, nejvíce v každém čtvrtletí od počátku roku 2009. Propuštění zpomalilo na 968 za rok, nejnižší od roku 2010.

Celková výkonnost hedgeových fondů nebyla tak špatná, čísla by však naznačovaly. Celkový kapitál investora se zvýšil o 22 USD. 8 miliard ve čtvrtém čtvrtletí na 2 dolary. 9 bilionů, rekordní úroveň. I přes to, že investoři vytáhli čistou částku $ 1. 52 mld., Což je první čistý čtvrtletní odliv od konce roku 2011. HFRI Weighted Composite Index byl -1. 1 v roce 2015, ve srovnání s 2. 98 v předchozím roce. To byl jeho první negativní výnos od roku 2009 -5. 25, ale ne tak zlé jako v roce 2008 -19. 03.

Zatím se však rok 2016 zhoršuje než v loňském roce, index se pohybuje kolem 2 34 až do února.

Některé strategie byly do roku 2015 poměrně úspěšné, včetně neutrálního indexování akciového trhu (index HFRI pro strategii vzrostl o 4,25), investic do technologií a zdravotnictví (5. 64) a především sázky na volatilitu (6. 26). Neuskutečnily se však neúspěšné strategie, nicméně nejhorší jsou zadlužené dluhy a restrukturalizační sázky (-8.14), energie a základní materiály (-13.74) a výnosové alternativy, mezi které patří REITs a MLPs (-16.24).

Spodní linie

Minulý rok bylo těžké v odvětví hedgeových fondů, s větším uzavřením než kdykoli od roku 2009 a výrazným zpomalením nových startů. Několik strategií, zejména sázek na volatilitu, se vyplácelo hezky, ale dudy víc než kompenzovaly vítěze. Na základě indexu HFR se rok 2016 necítí mnohem lépe, což by nemělo překvapit ty, kteří sledují velké jména, jako je Pershing Square, které se snaží vyndat ze svého konce.