Portfolio zdravotní péče Fidelity Select ("FSPHX") investuje do domácích a zahraničních zdravotnických zařízení v celé řadě průmyslových odvětví. Investoři, kteří analyzují tento fond pro výkonnost, riziko a vhodnost, by měli zvážit rizikové metriky, které jsou základními prvky moderní teorie portfolia (MPT) a dalších užitečných statistik. Tato statistika analyzuje fond ve srovnání s referenčním indexem a Morningstar používá jako základní srovnání pro FSPHX index Nominální výnosy Morgan Stanley International International. Statistické údaje o volatilitě a korelaci naznačují omezené riziko volatility a nízkou korelaci s širšími trhy se silnými výnosy očištěnými od rizika.

Směrodatná odchylka

Standardní odchylka měří odchylky výnosů portfolia v čase, což naznačuje úroveň rizika z volatility a vysoké hodnoty znamenají, že hodnota portfolia kolísá extrémněji. Morningstar vypočítá tuto metriku pomocí historických měsíčních údajů o návratnosti. Během tří, pěti- a desetiletých období končících březnem 2016 měly FSPHX standardní odchylky 16,88, 15,46 a 16,09. Během stejných období měl referenční index výnosy 12,04, 13,72 a 17,07%. FSPHX v posledních letech byl mírně volatilnější než benchmark, ačkoli v dlouhodobějším horizontu byl ve skutečnosti méně volatilní. Tyto metriky nenaznačují mimořádná rizika.

R-čtvercová

R-čtvercová měří korelace mezi návratností fondu a návratností benchmarku pomocí regresní analýzy. Nejvyšší možná hodnota je 100%, což naznačuje, že všechny pohyby cen ve fondu lze vysvětlit výkyvy na trhu. FSPHX měl hodnoty R na úrovni 39. 11, 48. 31 a 58. 94% v období tří, pět a deseti let končících v březnu 2016, což znamená, že změny výnosů fondu jsou silně ovlivněny jinými faktory než pohybem benchmark index.

Beta

Beta je ukazatel volatility, který měří vztah mezi výnosy fondu a hodnotami jeho benchmarku. Beta 1 označuje, že historické výnosy byly stejně volatilní jako výnosy na trhu jako celek, zatímco vyšší hodnoty naznačují větší volatilitu. Společnost Beta říká, že měří systematické riziko, což znamená riziko spojené s akciemi založené pouze na jeho vztahu k trhu jako celku. FSPHX měl koeficienty beta 0,88, 0,78 a 0,73 za období tří, pěti a deseti let končících v březnu 2016. Beta pod 1 označuje, že fond byl méně volatilní než jeho referenční index, ačkoli nízká R-squared naznačuje, že neexistuje silný vztah mezi výkony obou.

Ukazatel poměru vzestupného a dolního úhlu

Poměry vzestupu a dolní hranice měří míru, do jaké měsíční výnosy fondu odrážejí výnosy z benchmarku na trzích s býky nebo medvědy.Poměry vzestupného zachycení se vztahují pouze na měsíce, ve kterých jsou generovány pozitivní výnosy, zatímco poměry zachycení dolů se vztahují pouze na měsíce, v nichž byly ztráty utrpěny. Během tří, pět a deseti let končících v březnu 2016 měl FSPHX poměr vzestupu 114. 08, 109. 69 a 90. 96%, což znamená, že fond překonal růstové trhy v posledních letech, ale ne za předchozí desetiletí celý. Poměr dolní hranice zachycení v těchto letech byl 32. 18, 39. 92 a 53. 93%, což naznačuje určitou ochranu proti nevýhodě. Když trh klesal, FSPHX neměl tendenci klesat tak prudce.

Poměr Alpha a Sharpe

Poměr Alpha a Sharpe jsou metriky, které sledují výnosy očištěné od rizika založené na výše uvedených metrikách rizika. Alpha je měření návratnosti nad očekávaným výnosem, založené na výkonnosti benchmarku a beta. Pozitivní alfa naznačuje, že správci fondu přidávají hodnotu nad rámec dostupného z jednoduchého měřicího indexu. FSPHX měl v období tří, pěti a deseti let končícím březnem 2016 hodnotu alfa 13, 75, 13, 22 a 8. 34, což svědčí o úspěšné strategii, která vedla k lepšímu návratnosti po úpravě volatility. Poměr Sharpe měří výnosy upravené o riziko volatility, přičemž fondy s vysokou volatilitou vyžadují lepší výnosy, aby překonaly předpokládané dodatečné riziko. Poměr musí být srovnán s benchmarkem nebo jiným fondem, aby měl smysl. Během tří, pětiletých a desetiletých období končících březnem 2016 měly FSPHX Sharpeovy poměry 1,13, 1,16 a 0,71, zatímco příslušné poměry indexu indexu byly 0,5, 0,43 a 0. 26. Ve všech třech časových rozmezích byl profil rizikově optimalizovaného výnosu fondu podstatně lepší.