Matematika je jádrem trhů a ekonomik, ať jde o jednoduchý rozpočet nebo o výpočet sazby pro swap úvěrového selhání. Fyzika použila matematiku, aby vytvořila základní zákony, které nám pomáhají informovat o našem vesmíru a vysvětlit to, co vidíme kolem nás. Když je jeden z těchto objevů dostatečně důležitý, stane se zákonem. V tomto článku se podíváme na to, jaké zákony můžeme použít k vysvětlení našeho finančního vesmíru.

1. Všechna měření jsou relativní Měření se týká pouze jiných událostí. Vzájemný fond, který vrací 16%, zní dobře, ale co kdyby se v tomto roce trh plazil o 14% normálně? Zisk může klesnout o 3% pod očekávání analytiků, ale přesto představuje nárůst o 5%, nebo dokonce překonat očekávání prostě tím, že uloží nižší než očekávanou ztrátu o 10%. (Zjistěte, jak je tento klíčový ukazatel vypočítán a jak se používá k hodnocení výkonnosti na trhu Prognózy výnosů: Primer .)

   S rostoucí tendencí Wall Street a finančních médií bombardovat investory s čísly a upřednostňované titulky jako "XYZ rozbíjí očekávání analytiků" nebo "ZYX tanky se slabým čtvrtým čtvrtletím", je důležité si uvědomit, že tyto údaje nemají pro vás nic znamenat. Pokud je investor spokojen se základy společnosti, pak čtvrtletní ztráta nebo slabý zisk je jen malý náraz na dlouhé cestě - může dokonce představovat i nákupní příležitost. (Další informace Jaké jsou základy )

   Stejným způsobem není žádným měřítkem univerzální opatření, ale je užitečné pouze ve vztahu k tomu, co měříte. Nemá smysl měřit agresivně spravovaný fond proti S & P 500, protože agresivní fond by měl překonat S & P na býčích trzích a podhodnocovat trhy s medvědy. Místo toho musí investoři takové věci měřit pomocí srovnávacích kritérií, které jsou vysoce korelované - měření agresivního fondu proti všem ostatním agresivním fondům - aby získali jakékoli smysluplné informace.

2. Budoucnost není známa Analytici, tržní znalci a investoři se pevně zaměřují na budoucnost. Takto skončujeme se společnostmi obchodujícími na směšných násobcích jejich výdělků - investoři neplatí za společnost tak, jak je, ale jak to vidí v budoucnosti. Bohužel, budoucnost je nepoznatelná a stává se stále více tak, že se budete dále snažit podívat. To má tři praktické aplikace na trhu:

   • Vaše portfolio Někdy hodnota investorů je dána hyperbole, což naznačuje, že dobrá společnost může být koupena, vložena do zásuvky a zapomenuta 20 let. Zatímco se to může ukázat jako pravdivé, přidává zbytečné riziko do vašeho portfolia. Protože budoucnost je nejistá, investoři by měli každoročně zkontrolovat své podíly, aby zjistili, zda existují náznaky toho, že společnosti, které vlastní, se zhoršují.Černé labuťové události, které odčerpávají portfolia, nelze vždy vyhnout, ale dlouhodobý úpadek společnosti se objevuje meziročně ve finančních fondech. Nemůžete předvídat budoucnost, ale můžete se podívat na společnost, kterou vlastníte nyní, a rozhodnout se, zda si přesto budete chtít v příštím roce vlastnit. (Více informací naleznete v výukových strategiích .)
   • Analytici Vezměte očekávání analytika s velkým množstvím soli. Po květnovém dni se obchodní modely pro většinu makléřů změnily od zaměření na provize až po institucionální bankovní služby. To znamená, že věk nezávislého analytika je u konce. Místo toho máte analytiky, kteří píší zprávy pro společnosti, které jsou klienty svého zprostředkovatele, čímž vzniká značný střet zájmů. Analytici mohou být povzbuzováni, aby předvídali růžovou budoucnost pro klienta, i když jejich výzkum naznačuje něco jiného. To neznamená, že veškerý výzkum analytiků je zbytečný, ale doporučené stránky s vysokými předpovědí by měly být před čtením roztrhány.
   • Střelba hvězd Před nákupem vysokých násobek P / E si přemýšlejte. Když se společnosti začnou dostávat do vysokých 20 let v násobcích P / E, je to v podstatě říkat, že bude trvat dvě desetiletí, než se vrátíte do počáteční investice - to je, pokud společnost bude pokračovat přesně tak, jak je. Když investoři nakupují na vysoké násobky, věří, že se společnost bude i nadále zlepšovat, vrátí investice a mnohem kratší dobu.

     Šance jsou proti sobě nakloněny, neboť společnosti, dokonce i společnosti s horkým novým produktem, obecně sledují růstový cyklus, kdy fáze rychlého růstu je jen malá část. Dokonce i nejvíce revoluční výrobky sladí dostupný trh v průběhu času a růst zisku se zpomaluje. Takže si před zakoupením firmy, která obchoduje s 30násobným výdělkem, může nechat čekat v celém stáří na výplatu. Je dobré dát rizikový kapitál na pár potenciálních budoucích obrů, ale neměli byste využít celé portfolio na budoucí cestu hvězd. (Máte nejlepších mixů investic? Zjistěte, jak se ujistit, podívejte se na Hlavní chyby v konstrukci portfolia a Jak rizikové je vaše portfolio? )

3. Trhy jsou v relativním pohybu Einstein a jiní nám dali vesmír, v němž se pohybují galaxie a současně vyvíjejí síly na sebe navzájem. Ve finančním vesmíru máme ekonomiky různých zemí rozšiřující se a uzavírající smlouvy a ovlivňovat ekonomiky kolem nich. I když lze říci, že jedna ekonomika je ve srovnání s jinou, je obtížné izolovat jeden od ostatních. Množství krátkodobého kapitálu na světě je poměrně konečné a pokud se v jedné ekonomice projeví nárůst, další ekonomika zažívá srovnatelný nedostatek.

   Nejlepší částí tohoto globálního trhu je, že v některých částech světa budou vždy existovat investiční příležitosti, a to iv případě, že váš domácí trh bude nadhodnocen. Bohužel existuje nevýhoda pro síly, které tvoří globální obchod. Pokud spekulativní bublina nebezpečně urychluje některé části globálního trhu, pak může být celá ekonomická struktura pokřivena.Když bublina praskne, opouští černou díru zničeného kapitálu, jako je zhroucení hypoték nebo havárie roku 1929. To znamená, že interakce ekonomiky přinesla mnohem větší prosperitu než poškození za tisíce let obchodu. (Více informací viz 4 faktory, které formují tržní trendy .)

Přerušování fyziky I když fyzika a ekonomika mluví jazykem matematiky, existuje jeden neslučitelný rozdíl - změnit zákony trhu, zatímco stále jsme nenalezli způsob, jak porušovat zákony fyziky. To znamená, že pozorování, obchodní strategie a tržní teorie mohou dlouho trvat a pak najednou selžou. Tam jsou četné případy, kdy skupiny, vlády a dokonce i jednotlivci zkrotil nebo pozastavil přirozené funkce trhu. Tento chaotický prvek lidského chování je to, co vytváří riziko a odměny, které dělají investice jako vzrušující jako černé díry, částicové křoviny a kvantové teorie fyziky.