a:

Když investor zadá příkaz k nákupu nebo prodeji akcií, existují dvě základní možnosti provedení: příkaz "na trhu" nebo "na hranici". Tržní příkazy poskytují pokyny k co nejrychlejšímu provedení transakce za současnou nebo tržní cenu. Naopak, limitní příkaz poskytuje pokyny k provedení pouze při nebo pod kupní cenou nebo na tržní prodejní ceně nebo nad ní.

Trhové objednávky se zabývají prováděním objednávky; cena cenného papíru je důležitá, ale sekundární. Limitní příkazy se zabývají především cenou; pokud hodnota zabezpečení aktuálně spočívá mimo parametry nastavené v limitním příkazu, transakce se nevyskytuje.

Tržní objednávky

Když si laik představí typickou burzovní transakci, myslí si na tržní objednávky. Tyto objednávky jsou nejzákladnější obchody pro nákup a prodej; makléř obdrží bezpečnostní obchodní příkaz a tento příkaz je zpracován za současnou tržní cenu.

I když tržní příkazy nabízejí větší pravděpodobnost provedení obchodu, neexistuje žádná záruka, že obchod skutečně projde. Všechny transakce na burze závisí na dostupnosti dané akcie a mohou se významně lišit podle časového rozvrhu a velikosti objednávky a likvidity akcií.

Všechny objednávky jsou zpracovávány v rámci současných prioritních pokynů. Kdykoli je umístěn tržní příkaz, existuje vždy hrozba výkyvů na trhu, ke kterým dochází mezi okamžikem, kdy makléř obdrží příkaz a časem, kdy je obchod proveden. To je obzvláště zájem o větší objednávky, které trvají déle, než aby se naplnily, a pokud jsou dostatečně velké, mohou skutečně trh posunout samy. Někdy může být obchodování s jednotlivými akciemi zastaveno nebo pozastaveno.

Trhový příkaz, který je umístěn po obchodních hodinách, bude obsažen v tržní ceně při otevření následujícího obchodního dne.

Například investor zadá objednávku na nákup 100 akcií společnosti Wal-Mart Stores Inc. (WMT) za tržní cenu. Vzhledem k tomu, že investor se rozhodne pro jakoukoli cenu, kterou má WMT, bude jeho obchod plněn poměrně rychle, například, 75 dolarů. 36 na akcii (k 17. květnu 2017)

Limitní příkazy

Limitní příkazy jsou navrženy tak, aby daly investorům větší kontrolu nad nákupními a prodejními cenami svých obchodů. Před zadáním objednávky musí být vybrána maximální přijatelná kupní cena a minimální přijatelné prodejní ceny jsou uvedeny na objednávkách.

Zjevné riziko spojené s omezením příkazů spočívá v tom, že pokud by skutečná tržní cena nikdy nesplnila limitní příkazy, investor by mohl příkaz nevykonat. Další možností je, že cílová cena může být konečně dosažena, ale v zásobě není dostatek likvidity k vyplnění objednávky, jakmile přijde jeho řada.

Je běžné, aby bylo možné umístit limitní příkazy mimo tržní dobu. V těchto případech jsou limitní příkazy zařazeny do fronty pro zpracování, jakmile se obnoví obchodování. Limitní zakázky jsou spíše komplikované než příkazy na burze a následně mohou vyústit v vyšší poplatky za zprostředkování. U cenných papírů s nízkým objemem, které nejsou uvedeny na velkých burzách, může být obtížné najít skutečné ceny, což činí limitní příkazy atraktivní.

Pokud je výše uvedený investor velmi znepokojen tím, že koupí akcie společnosti Wal-Mart za nižší cenu, myslí si, že může získat akcie Wal-Mart za 74 dolarů. 99 místo toho zadá limitní objednávku za tuto cenu. Pokud v určitém okamžiku během obchodního dne WMT klesne na tuto cenu nebo níže, objednávka investora bude spuštěna a dostane 100 akcií za 74 dolarů. 99 nebo méně. avšak na konci obchodního dne, pokud WMT nepřekročí 74 dolarů. 99 bude objednávka investora nevyplněna.