Mnoho inteligentních burzotních burzovních fondů (ETF) investuje podle jednoho z několika faktorů. Jeden populární inteligentní beta faktor je nízká volatilita. ETF s nízkou volatilitou jsou orientovány na investory, kteří se chtějí podílet na trzích, když se pohybují nahoru, ale chtějí omezit riziko poklesu. Stejně jako většina inteligentních beta ETF, ETF s nízkou volatilitou mohou být použity jako hlavní podíl v portfoliu, nebo přidat akciovou expozici s nízkou volatilitou pro jemné vyladění celkového rizika portfolia.

-

Klady a zápory

Morningstar Inc. uvádí následující výhody pro ETF s nízkou volatilitou: (Více viz: ETF Smart Beta: Výhody a nevýhody Nižší volatilita akcií bývá spíše vyspělými společnostmi, které jsou méně závislé na pokračujícím ekonomickém růstu.

• Nárůst akcií s nízkou volatilitou se v mnoha studiích lépe zlepšil na základě rizikovosti.
• Uvádí také následující nevýhody:

Strategie s nízkou volatilitou mohou na vyšších trzích výrazně zaostávat.

• Zvýšená popularita strategií s nízkou volatilitou by mohla v budoucnu vést ke snížení výnosů s rizikem.
• Dvě nejvýznamnější ETF s nízkou volatilitou

Dvě největší ETF s nízkou volatilitou jsou PowerShares S & P 500 s nízkou volatilitou ETF (SPLV

SPLVPwrShr ETF FTII46 790. 00% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 < ) a iShares MSCI USA minimální volatilita (USMV USMViSh Edg MSCI MV51, 44-0,05% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). (Více viz: Strategie inteligentních strategií ETF )

Pokud jde o SPLV, Morningstar říká: "Existují rozsáhlé historické důkazy, které podporují nízkou volatilitu při investování do akcií. Fond má však krátký živý záznam. Od svého založení v květnu 2011 až do července 2015 poskytl fond stejný výnos jako S & P 500, přičemž pouze 73% volatility. Během této doby byl fond beta nebo citlivost fondu na změny v S & P 500 jen 0,6. "

Morningstar dále říká:" SPLV sleduje S & P 500 Low Volatility Index. Čtvrtletí se tento index zaměřuje na nejméně volatilní 100 členů S & P 500 v uplynulém roce a váží je naopak jejich volatilitou, jak bylo popsáno výše. "

Do 12. září 2016 dosáhla společnost SPLV ve srovnání se S & P 500 poměrně dobře:

Závěrečný pětiletý výnos 14,76% oproti indexu 15,48%.

Konečný tříletý výnos ve výši 12,20% oproti indexu 10,68%.

• Konečný jednoroční výnos 16,90% oproti indexu 12,01%.
• Roční výnosy z prodeje 7 35% oproti indexu 5. 71%.
• ETF jednoznačně vydrželo v loňském roce, což je období volatility a slabosti pro akciový trh jako celek. Nicméně nedostatečné omezení, které fond používá při jeho rebalancování, může vést k velkým sázkám v sektoru a k významným posunům v portfoliu v průběhu času.(Pro více informací viz:
• Vytváření lepšího pasce na myši s ETF Smart Beta.

) USMV sleduje index minimálního volatility MSCI USA. Na rozdíl od SPLV udržuje USMV sektorovou váhu v rámci 5% indexu MSCI USA na trhu a omezuje obrat na 20% portfolia při každém pololetním vyvažování. Do 27. května 2016 USMV také udělal dobře ve srovnání s S & P 500:

Závěrečný tříletý výnos 13,17% versus 10,68% pro index.

Konečný jednoroční výnos 16,12% oproti indexu 12,01%.

• Výnos meziročně klesl o 8,4% oproti indexu indexu 5,7%.
• Lepší než diverzifikace?
• Nízká volatilita je oblíbenou strategií, ale finanční poradci se musí samy sebe ptát, zda použití fondu nebo ETF nabízející nízkou volatilitu je pro klienty lépe dlouhodobým řešením než staromódní diverzifikace prostřednictvím využití alokace aktiv. Mnohé ETF a fondy s nízkou volatilitou jsou spíše nové a za řadu let nebudeme vědět, jakým způsobem budou skutečně fungovat v průběhu celého tržního cyklu. (Více informací naleznete v části

Integrované ETF Smart Beta jsou aktivní, pasivní nebo oba?

) Stejně jako u většiny strategií inteligentních beta systémů mnoho ETF s nízkou volatilitou používají index srovnávacího indexu, vážený index. Výsledky před samotným vznikem produktu se opírají o zpětně testované výsledky, které mohou nebo nemusí trvat, protože do těchto strategií je investováno více peněz. ETF s nízkou volatilitou byly příjemci velkého množství nových peněz, takže problémy s kapacitami by měly být znepokojeny finančními poradci. Například USMV získala od začátku roku 2016 zhruba třetinu svého oběžného majetku. V současné době jsou ETF s nízkou volatilitou silně váženy ve finančních, zdravotnických a zdravotnických zásobách. Strategie s nízkou volatilitou často obsahují vysoké procentní podíly takových sektorů, jako jsou například telekomunikace a služby, které se často chovají jako dluhopisy, a to v dobách klesajících úrokových sazeb. V určitém okamžiku tyto ETF nakonec upustí od laskavosti, stejně jako většina trendových strategií. Možná to bude po dalším zvýšení sazeb, pokud se ukáže, že jde o začátek trendu směrem k vyšším sazbám.

Bottom Line

Nízká volatilita je jedním z několika populárních inteligentních beta faktorů. ETF s nízkou volatilitou byly velmi populární s tržní volatilitou v uplynulém roce a přílivy byly dosud těžké v roce 2016. V průběhu času se zásoby s nižší volatilitou dělaly dobře s nižší volatilitou než širší indexy, jako je S & P 500. Výkonnost dvou největších ETF s nízkou volatilitou od svého založení byly solidní ve srovnání se S & P 500. Tyto ETF mohou mít místo v klientských portfoliích buď jako jádro, nebo jako družice. Finanční poradci, kteří uvažují o jejich využití, by měli rozumět složení finančních prostředků a jejich potenciálních rizik. (Pro více informací viz:

Co poradci potřebují vědět o ETFs Smart Beta

.