Mluvte o blindsided. Pátek byl běžným dnem na nedávném trhu býků; ačkoli se trh mírně prodal, skutečnost, že Dow pokračuje v tisku nejvyšší úrovně, je už stěží novinkou. Investoři šli do víkendu, když si mysleli, že všechno je v pořádku, ale když se objevily zprávy, že Kypr vstoupil do záchranné dohody s Evropskou unií, investoři byli zaslepeni.
Nejdřív, kde je Kypr? Kypr se nachází ve východním Středomoří, východně od Řecka a jižně od Turecka. Je to jedna z těch ospalých zemí, která upřímně není dost velká na to, aby se většina investičního světa starala. Podle CIA Factbook má země 1 milion obyvatel - asi tolik lidí jako stát Rhode Island. Země je 77% řečtina, 18% turečtina a 5% dalších etnických skupin se středním věkem 35 let.
Zemská hmota je zhruba 7, 800 čtverečních mil - zhruba velikost New Jersey. To nevypadá jako země, která by se stala předmětem mezinárodních titulků, ale pro příběh je toho mnohem víc.
Je to Řecko znovu a znovu
Do roku 2009 se Kypr obrátil svou ekonomiku kolem. Po deficitu ve výši 6,3% v roce 2003 zavedla řadu úsporných opatření, která jí v roce 2008 přinesla přebytek 1,2%. Po recesi zasáhla Kypr zpět do těžkých časů kvůli velkému vystavení řeckému dluhu . V roce 2012 došlo k poklesu země o 2,3%.
V roce 2012 byla země několikrát nižší, agentury jako Fitch jí daly rating BB a varovaly před dalšími downgrady. To vedlo k vyšším úvěrovým nákladům Kypru.
Bližší pohled na banky
Podle CNBC je cyperský bankovní sektor asi osmkrát větší než ekonomika s téměř 19 miliardami dolarů nebo třetinou všech vkladů pocházejících z ruských zdrojů. Dmitrij Rybolovlev, největší ruský investor, má takřka 10% podíl v Bank of Cyprus na úrovni 8 až 10 miliard dolarů.
Kanadský tisk uvádí, že ruská elita využívá kyperské banky, aby se vyhnula politické nejistotě a korupci v Rusku. Navíc peníze získané prostřednictvím nezákonných prostředků jsou často přiváděny na Kypr kvůli politice zavírání oka. Rusko odhaduje, že na zahraniční účty bylo v loňském roce protiprávně propojeno 49 miliard dolarů - 2,5% HDP Ruska.
Existuje obava, že pokud by Kypr uložil kapitálové kontroly, ruské banky by mohly čelit ztrátám rovným 2% HDP země, protože ruské banky půjčily společnosti se sídlem v Kypru ruského původu 40 miliard dolarů. Ačkoli ruští úředníci mohou projevit nespokojenost s praxí, jejich činy dokazují, že jsou stejně ruské jako kosmonaut.
Jaký je příběh o záchraně?
Kypr byl systémově poškozen v důsledku expozice Řecku. Stejně jako Řecko a tolik dalších zemí bylo nuceno požádat Evropskou unii o záchranu, ale tentokrát EU neochotně řekla ano, jak to opakovaně udělalo s Řeckem.
EU namísto toho řekla: "Pokud vám pomůžeme, můžete nejprve pomoci sami. "To byl začátek kontroverzního a bezprecedentního kroku, který donutil všechny, kdo mají peníze uložené v kyperské bance, aby zaplatili za záchranu.
Kdo hodil co nejvíce? Německu a většina by to oprávněně říkala. Jsou unaveni tím, že jsou "cestou do" místa pro EU, když potřebuje peníze. Michael Fuchs, náměstek vůdce strany Merkelové Křesťansko-demokratické unie, řekl: "Proč by Němci měli tyto lidi zachránit a nejsou ochotni přijmout přinejmenším menší záchranu sami? "
S kancléřkou Angela Merkelovou, která čelí volbám v září, si už nemůže dovolit rozdávat peníze Německa bez velké pozornosti veřejného sentimentu. To bylo zjevně veřejným projevem v zájmu její země.
Výsledkem nebyla malá daň; každý s více než 100 000 eur vkladů by mohl zaplatit 9,9% daň a ty s méně než 100 000 eur, daň ve výši 6,75%. Myšlenka byla jednoduchá: Přiložte ji k Rusům - nechte je zaplatit za záchranu. Během toho, co muselo být pozdě na setkání s prázdným kávovarem, nějak zapomněli na kyperské občany, kteří jsou také bankovními vkladateli a žijí v zemi, která je hluboce zasažena recesí. Plán by měl zvýšit 5,8 miliardy eur, ale na horizontu může být nový plán.
Pondělí se stalo, že se jednalo o svátek (sotva náhoda), takže na březích nebylo možné dostat peníze, aby peníze dostaly předtím, než byla daně uložena. Jakmile bylo jasné, že parlament nebude hlasovat pro přijetí tohoto plánu, státní bankovní systém uvedl, že zůstanou uzavřeny nejméně ve čtvrtek. (Takže politici ve prospěch tohoto plánu by mohli hájit hlasování.)
To, co se nyní zdá být jasné, je, že by Kypr měl připravit silnější kávu a přijít s lepším plánem. CNBC uvádí, že první 20 000 eur by mohlo být osvobozeno od daně, nebo ty, které mají úspory až do výše 100 000 eur, mohou zaplatit pouze daň ve výši 3%.
Co to znamená pro svět?
Nejprve to znamená, že způsob, jakým banky podniká, nemůže být zcela důvěryhodný. Dennis Gartman, autor knihy Gartman Letter , uvedl v pondělí: "Vlastní povaha bankovnictví je otřesena kořeny."
Představte si, že jste se v neděli ráno probudili k e-mailu z vaší banky, "V důsledku dohody s vládními úředníky bude před zahájením pracovního dne odebráno 75% vašeho bankovního účtu. "Měli byste znovu přehodnotit své peníze v libovolné bance. To je strach, který jde dál. Jak bezpečné jsou peníze člověka v libovolné bance na světě, pokud je tento precedens nastaven?
Za druhé, Spojené státy jsou na býčím trhu nejen kvůli tomu, že Fed vkládá peníze do ekonomiky, ale kvůli tomu, že evropská dráma, která se za posledních pár let proslavila, byla zřetelně chybějící. Investoři se obávají, že tento příběh signalizuje návrat problémů eurozóny.
Podnikněte akci
Investoři vědí, že když je eurozóna příběhem první strany ve finančních médiích, trhy se stávají nestálými.Federální rezervní systém stále čerpá obrovské množství likvidity na trhy a měří reakci trhu od pondělí, nezdá se, že by býk běh byl zmařen z důvodu těchto titulků.
Nicméně, vzhledem k tomu, že S & P vzrostl za posledních tři měsíce o více než 8%, mohl by Kypr nebo nějaká jiná událost, jako je to, vyvolat opravu, kterou čeká každý. Zvažte snížení dlouhé expozice nebo zajištění svého portfolia proti poklesu.
S VIX na tak nízkých úrovních je nákupní ochrana v podobě prodejních možností levná. Pokud nejste obchodník s volitelnými možnostmi, zakoupte nižší názvy beta, jako je Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 nebo Abbott Labs (NYSE: ABT ABTAbbott Laboratories55, 01-0, 83% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Tato jména zaplatí zdravou dividendu a pravděpodobně neklesnou stejně jako širší trh. Dalším způsobem, jak zabezpečit, je použít ETF sdruhů jako iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (ARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87.99 + 0. 01% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ), který vyplácí 6% dividendu.
Nejdůležitější je, když se trh stane novinkou, chránit vaše portfolio tím, že udrží globální události a studuje, jak ovlivňují trhy. Učte se o osobnosti trhu a budete lépe připraveni na další úsek negativních titulků.