Kreditní krize nastává v důsledku neočekávaného snížení dostupnosti úvěrů nebo úvěrů a prudkého zvýšení cen za získání těchto úvěrů. Úvěrové trhy jsou dobrými ukazateli hloubky úvěrové krize. Mohou také poskytnout stopy, kdy se tato krize uklidní. Abychom pochopili, jak posoudit závažnost krize, musíme se podívat na řadu faktorů, jako je to, co se děje s americkými státními ministerstvy, jak ovlivňuje londýnskou mezibankovní nabídkovou sazbu (LIBOR), jaký to má vliv rozšíření TED a co to znamená pro komerční papíry a dluhopisy s vysokým výnosem. V tomto článku budeme zkoumat, jak lze tyto ukazatele použít k určení závažnosti a celkové hloubky úvěrové krize.

- <->

Tutorial: Porozumění úvěrové krizi

Měření závažnosti úvěrové krize
Existuje několik nástrojů, které lze použít k měření celkové hloubky úvěrové krize:

U . S Pokladny: U. S. Treasuries jsou dluhové obligace vydané a podporované vládou Spojených států. Jak se úvěrová krize odvíjí, investoři vydělují své peníze z jiných aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy, vkladové certifikáty (CD) a peněžní trhy. Tyto peníze přicházejí do amerických státních pokladen, které jsou považovány za jednu z nejbezpečnějších investic. Vzhledem k tomu, že peníze pokračují do této oblasti, přinutí výnosy z krátkodobých pokladen (nazývané také státní pokladniční poukázky) dolů. Tento nižší výnos je známkou vysoké úzkosti na trzích jako celku, jelikož investoři hledají bezpečnější místa, aby své peníze vložili. (Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si Pokus o předvídání úrokových sazeb .)

LIBOR: LIBOR je sazba, kterou banky účtují jiným bankám za krátkodobé úvěry. Tyto půjčky mohou být po dobu jednoho měsíce, tří měsíců, šesti měsíců a jednoho roku. Pokud jsou úrokové sazby LIBOR vysoké, znamená to, že banky nedůvěřují navzájem a povedou k vyšším úrokovým sazbám. To znamená přísnější úvěrové standardy a všeobecnou neochotu mezi bankami převzít riziko.

TED Spread : Tento spread představuje změnu mezi tříměsíční sazbou LIBOR a tříměsíční sazbou pro státní pokladniční poukázky Spojeného království. Používá se k měření objemu tlaku na úvěrových trzích. Obecně platí, že rozpětí zůstalo méně než 50 bazických bodů. Čím větší je rozdíl mezi těmito dvěma, tím více se obáváme o úvěrové trhy. Ekonomové se na to podívají, aby zjistili, jak jsou banky a investoři, kteří nejsou riskantní, skutečně.

Komerční kniha: Obchodní doklady jsou nezajištěné dluhy, které banky nebo společnosti používají k financování svých krátkodobých potřeb. Tyto potřeby se mohou pohybovat od pohledávek (AR) až po výplatní listinu. Obecně platí, že splatnost za komerční papír se pohybuje od přes noc do devíti měsíců. Vyšší úrokové sazby ztěžují podniky získat peníze, které potřebují k financování svých každodenních operací, aby mohly pokračovat v rozvoji.Tyto vysoké sazby mohou způsobit, že podniky zaplatí vyšší náklady nebo vůbec nezaplatí. To vytváří situaci, kdy firmy hledají způsoby, jak získat peníze, které potřebují k financování svých krátkodobých operací; kdy je vydán více obchodních cenných papírů, může to znamenat těsný úvěrový trh. ( Peňažní trh: Obchodní papír .
Dluhopisy s vysokým výnosem: Dluhopisy s vysokým výnosem jsou dluhopisy, které nemají nárok na investiční rating. Ratingové agentury hodnotí dluhopisy s vysokým výnosem jako ty s největší pravděpodobností selhání. Čím vyšší výnosy z těchto typů dluhopisů, tím pravděpodobnější bude úvěrový trh, neboť to naznačuje, že pro podniky je málo půjček. Podniky, které nemohou získat příznivější financování, mohou místo toho dluhopisy vydávat. (Pro další čtení viz Co je to podnikové hodnocení úvěru? )

Použití indikátorů k pochopení úvěrové krize
Jakýkoli ukazatel sám o sobě, i když je důležitý, neposkytuje celkový velký obraz. Pokud však kombinace indikátorů důsledně ukazuje stejným směrem, může tato korelace poukazovat na směr, kterým směřují úvěrové trhy. Pokud se úvěrové trhy nacházejí v krizi, mohou tyto ukazatele poskytnout přehled o tom, jak velká je úvěrová krize a jak se bát banky nebo investoři mají riskovat. Je-li strach dostatečně velký, může se dostat do obecné ekonomiky, což způsobí recesi. Naopak, když ukazatele oslabují, naznačuje to, že banky a investoři jsou ochotni riskovat. V takovém případě jsou podmínky půjček jednoduché a podniky mají přístup k hlavnímu kapitálu, který potřebují, což způsobuje, že se ekonomika rozšiřuje.

Závěr
Existuje několik nástrojů, které mohou pomoci určit hloubku úvěrové krize. Podíváme-li se na státní pokladny USA, LIBOR, spread TED, komerční papír a dluhopisy s vysokým výnosem, můžete se podívat na to, jak nervózní banka a investoři přebírají riziko, což je důležitý determinant toho, jak bude vypadat ekonomika . I když žádný jednotlivý ukazatel není důležitější než jiný, korelace všech těchto faktorů potvrdí celkové podmínky na úvěrových trzích.