Nadační fondy jsou investiční portfolia založená pro nadace, jako jsou univerzity, církve a charitativní organizace. Některé z největších dotací na světě jsou založeny na univerzitách, jako jsou Harvard a Yale, které v lednu 2016 spojily více než 60 miliard dolarů spravovaných aktiv. Každá dotace má prohlášení o investiční politice, které je navrženo tak, aby načrtlo účel a pokyny nadačního fondu a způsobu, jakým mají jeho fondy investovat správce portfolia.

Úvod

Začátek výkazu investiční politiky má za cíl představit instituci nebo entitu, pro kterou byla dotace vytvořena. Tato část také popisuje roli jednotlivců, jako jsou členové výboru pro řízení investic nebo správní rada, kteří jsou odpovědní za provádění pokynů prohlášení.

Začátek výkazu investiční politiky také obsahuje prohlášení o poslání nebo cíle dotace. Například prohlášení o dotaci University of California, Los Angeles (UCLA) má dvě mise; udržet kupní sílu nadace na věčnost a dosáhnout dostatečných výnosů z investice, aby se udržela úroveň výdajů nezbytná pro podporu univerzitních operací.

Politika výdajů

Část výkazu výdajové politiky poskytuje podrobnosti o cílové distribuční sazbě pro nadační fond na ročním základě. Tato cílová sazba je stanovena správní radou a lze ji vypočítat jako procentní podíl z celkových aktiv fondu nebo pevnou sazbou každý rok. Tato částka se může každoročně měnit v závislosti na potřebách rozpočtu univerzity a celkové investiční výkonnosti nadačního fondu.

Investiční cíle

Část investičního cíle vyčíslí cíle a cíle cíle mise. Investiční politika UCLA například uvádí, že udržitelné dlouhodobé návratnosti investic by měly být zachovány. Část výkazu investičních cílů určuje, že cílem je dosáhnout v dlouhodobém horizontu průměrné roční reálné výnosy ve výši 5% ročně. Tato část také diktuje důležité požadavky na investice fondu, jako je udržení diverzifikace, rozumné úrovně rizika, likvidita a sociální odpovědnost. Mnoho výkazů investiční politiky poskytuje jako srovnávací míru výkonnosti fondu příslušná měřítka a odpovídající očekávané výnosy pro každou třídu aktiv.

Politika přidělování aktiv

Tato část prohlášení o investiční politice vyžaduje nejvíce podrobností. Politika přidělování aktiv stanoví druh investic, které může správce investic do nemovitostí využít.Mnoho institucí používalo širokou škálu tříd aktiv k doplnění alokace aktiv nadačních fondů. Harvardská nadace využívá tradiční třídy aktiv, jako jsou americké akcie, cizí kapitál, rozvíjející se kapitál, domácí dluhopisy, zahraniční dluhopisy a vysoký výnos. Má však také expozici vůči jiným třídám aktiv, jako je soukromý kapitál, absolutní výnos, přírodní zdroje a nemovitosti. Společnost Harvard Management Company (HMC), která provozuje nadaci, se domnívá, že expozice více skupin aktiv zvyšuje celkový výkon a snižuje riziko.

Politika alokace aktiv také určuje přijatelný rozsah alokačního cíle, který může mít každá třída aktiv. To pomáhá nadačnímu fondu udržovat dlouhodobé cíle prohlášení o investiční politice a současně dává investičnímu manažerovi flexibilitu při přijímání taktických rozhodnutí v rozmezí. Harvardská dotace má například rozsah 6 až 16% u akcií v USA, 6 až 11% pro zahraniční akcie a 4 až 17% pro akcie rozvíjejících se trhů. Největší alokace je pro soukromé kapitálové fondy s rozsahem od 13 do 23%. Nejmenší alokace je pro vysoký výtěžek, s rozsahem 0 až 3%.

Nahlášení a údržba portfolia nadačních fondů

Tato část prohlášení o investiční politice objasňuje zásady sledování a vykazování nadačního fondu. To bude zahrnovat audit výkonu fondu renomovanou účetní nebo auditorskou firmou třetí strany. Tato část také poskytne správní radě a členům nadace výkazy rozdělení aktiv, výkonnosti, aktivity a tržní hodnoty fondu.

Tato část výkazu také přezkoumává zásady vyvažování alokace aktiv. Pokud určitá třída aktiv klesne nad nebo pod plánovaný cíl, správce investic provede správné obchodní úpravy. Tato vyváženost portfolia může být provedena čtvrtletně, pololetně nebo ročně.