a:

Generování výnosů, které přesahují výnosy poskytované širším trhem, je cílem téměř každého investora. Metody vytváření těchto nadměrných výnosů jsou však stejně rozmanité jako samotní investoři. Hedžové fondy jsou jedinečnou strukturou investičního fondu, která zajišťuje těm, kteří hledají tyto druhy výnosů. Jejich neomezený investiční styl, využití pákového efektu a schopnost přístupu k netradičním investičním aktivům jsou spojeny s poskytnutím managementu všech nástrojů, které jsou nezbytné k dosažení výsledků tržeb. Stejně jako u jakékoli investice, tato nekonvenční struktura poskytuje pouze příležitost k nadměrnému návratnosti, nikoli k ujištění o nich.

Jednou z nejčastějších strategií, která hedgeové fondy používají k posílení výnosů, je použití možností. Tyto derivátové smlouvy umožňují, aby fondy získaly přístup k cenným papírům s relativně malým objemem kapitálu.

Příklad

Předpokládejme například, že hedgeový fond má investovat 65 000 dolarů a vedení se domnívá, že akcie společnosti Google jsou atraktivní investicí ve výši 650 dolarů, protože očekává, že cena bude v příštích 30 dnech stoupat na 680 dolarů. Za současnou cenu může fond zakoupit 100 akcií s vlastním kapitálem.

- Alternativně může fond koupit opci na akcie GOOGL, která jí umožní koupit tyto akcie za cenovou hladinu 650 dolarů od 30 dnů. Pro tuto flexibilitu bude fond platit opční poplatek ve výši cca 24 USD. 25 na akcii; existuje 100 akcií ve smlouvě o akciové opci, takže celkové náklady by byly 2, 425 dolarů.

Za předpokladu, že výhled fondu na akcie GOOGL byl správný, vrátí se výkup podílových listů oproti strategii založené na opcích, vypadá takto:

Koupit akcie společnosti GOOGL

Cena: 65 000 000 dolarů (100 akcií x 650 dolarů / akcie)

Celková návratnost: 3 000 000 dolarů : 4. 61% ($ 3, 000 / $ 65, 000)

Koupit volbu GOOGL

Cena: $ 2, 425 ($ 24. $ 680 - $ 650 x 100 akcií méně $ 2, 425 opční prémie)

Návratnost: 23. 71% ($ 575 / $ 2, 425)

Jak ukazuje tento příklad, fond může vytvářet výnosy, které přesahují výnosy širšího trhu. Tato a mnoho dalších strategií pomáhají hedgeovým správcům fondu posílit návratnost investorů. Vzhledem k rostoucímu riziku spojenému s těmito typy strategií je však důležité, aby investoři pochopili rizika, která manažeři hedžových fondů podniknou před investováním.