Spojené státy americké Brent Oil Fund (NYSEARCA: BNO BNOUS Brent Oil Fd partnerské jednotky 17. 14-0 81% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 je burzovní fond (ETF), jehož cílem je poskytnout investorům expozici ropy Brent. Olej Brent slouží jako alternativa k mezní hodnotě surového ropa v západní části Texasu. Ropa Brent a ropa WTI mají různé úrovně dodávek, takže cena ropy Brent a ropy WTI se liší.

Pro sledování denních cenových pohybů a zajištění expozice ropy Brent má fond futuresové kontrakty ICE na přední měsíci na ropě Brent. Například od 3. srpna 2015 má BNO 1, 257 kontraktů futures na ropu ICE Brent, které vyprší v září 2015 na 49 dolarů. 52 a celková tržní hodnota tohoto podílu činí 62 USD. 25 milionů. Fond drží 414 kontraktů futures na ropu ICE Brent, které vyprší v říjnu 2015 za cenu 50 USD. 19 a celková tržní hodnota tohoto podílu činí 20 USD. 78 milionů. Fond rovněž drží různé cenné papíry v USA a peníze v amerických dolarech.

Benchmarkem společnosti BNO je hodnota Brent Crude Oil PR USD, která je měřena denními výkyvy cen futures kontraktu na ropu Brent obchodovaných na burze ICE Futures Exchange.

Charakteristika

Spojené státy Brent Oil Fund jsou kótovány na Newyorské burze Arca a investoři, obchodníci a spekulanti mohou ETF obchodovat na více platformách. Generálním partnerem je United States Commodity Funds LLC, správcem je Brown Brothers Harriman &; Společnost a distributor je ALPS Distributors Inc.

Vzhledem k tomu, že americká společnost Brent Oil ETF musí změnit složení svých termínových kontraktů v okamžiku uplynutí jejich platnosti, musí fond uzavřít smlouvy tím, že prodal termínované kontrakty na blízké měsíce ropy Brent a koupil futures kontraktu na ropu Brent vyprší následující měsíc. To činí BNO citlivou na tvar termínových křivek ropy Brent. Pokud jsou futures na ropu Brent v kontangu, může to způsobit negativní výnos, což může vést ke ztrátám.

Vzhledem k průměrnému poměru nákladů v kategorii BNO komodit je energie 0,7%, BNO má vysoký poměr nákladů 0,9%. To lze přičítat zahájení futures kontraktů. Poměr nákladů nezahrnuje makléřské poplatky.

Vhodnost a doporučení

Vzhledem k tomu, že BNO sleduje ceny ropy Brent, investoři by měli věnovat pozornost cenám futures ropy Brent, geopolitickým rizikům, zprávám o počasí, měsíčnímu výhledu EIA týdenní zprávy o stavu ropných produktů EIA. Investoři a potenciální investoři by měli každý týden věnovat zvláště pozornost výkyvům nabídky ropy Brent.Stejně jako všechny komodity je ropa Brent ovlivněna úrovní nabídky a poptávky. Když je dodávka ropy Brent nízká, zvyšují se ceny ropy Brent a opak je pravdou.

K 29. červnu 2015 má BNO na základě posledních pětiletých údajů hodnotu alfa (proti indexu MSCI ACWI NR USD) 0,31, beta (v porovnání s indexem MSCI ACWI NR USD) 1. 29 a Sharpeův poměr 0. 04. Na základě moderní teorie portfolia (MPT) ukazuje alfa BNO, že překonala index MSCI ACWI NR USD o anualizovanou hodnotu 0,31%. Beta fondu naznačuje, že je teoreticky o 29% volatilnější než index MSCI ACWI NR USD; může to znamenat, že BNO nese méně rizika. Shrupní poměr společnosti BNO naznačuje, že fond poskytuje investorům přiměřenou návratnost vzhledem k množství přijatého rizika.

BNO je vysoce riziková hra s vysokou odměnou a pro většinu investorů nabízí dostatek likvidity. Fond však není vhodný pro všechny kvůli specializované expozici ropy Brent. Fond nemusí být vhodný pro aktivní obchodníky z důvodu nízkého průměrného objemu akcií.

Podle MPT je společnost BNO vhodná pro cenné investory, obchodníky a spekulanty, kteří věří, že ceny ropy Brent jsou připraveny k oživení. Kvůli 57,19% poklesu BNO v uplynulém roce k 31. červenci 2015 mohou investoři, kteří realizují hodnotovou investiční strategii, považovat fond za podhodnocený a věřit, že nabídka ropy Brent se v příštích několika letech sníží, což způsobí BNO se odrazí nad 40 dolarů.